股票行情|干货：“低估”的金融股，散户值得拥有吗？( 二 )
另外 ， 周末券商研报都在讲低估值 ， 甚至很多就是直接吹金融板块 。 要知道 ， 一般散户都不会主动去碰金融股的 ， 即使金融股短期出现很好的赚钱效应 。 那券商集体吹金融股为了啥？为了煽动散户去追高呗 。
所以 ， 路线3的可能性也是不小的：金融股走一波短线 ， 还可能带起一些蓝筹 ， 但只是昙花一现 。
“低估”的金融股 ， 散户值得拥有吗？
纵观3条可能的路线 ， 科技股固然是不可取的 ， 只有在可能性很小的路线1有机会 。 金融股似乎是一个高胜率的选择：无论发生路线1还是路线2 ， 金融股都还有很大的空间 。 回顾2019年第一季度 ， 虽然是全面牛市 ， 而且科技涨幅最大 ， 但是券商行情也还是壮观的 。
再说 ， 在券商研报的密集洗脑之下 ， 不少投资者开始认同金融板块“低估”的大逻辑 ， 觉得即使发生路线3 ， 即使拿不了“大空间” ， 毕竟“低估”啊 ， 安全边际高 ， 损失也不会太大 。
问题是 ， 金融股是不是真的“低估”呢？价值君介绍一下三大金融股的估值：
券商股由于业绩波动剧烈 ， 所以PE（市盈率）估值不可取 ， 只能用PB（市净率）估值 ， 一般都是1.5~3倍PB的区间 。 但是并不等于1.5倍PB就是安全边际 ， 3倍PB就是高估的天花板；也不是PB越低越能涨 。
PB还趴在低位的天风证券、国盛金控就一直都很弱；PB刷了3年新高的中信证券、招商证券 ， 资金依然热情高涨去推；中信建投的PB超过9倍 ， 还丝毫没有停下的意思；哈高科就更离谱……
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保险股有自己的特殊估值标准 ， 是基于保险公司“内含价值”的PEV估值法 。 中国人寿7月初暴涨、今天连板 ， 根本的逻辑就是他拥有国内最高的“内含价值” ， 所以市值理应高于中国平安 。
但是“内含价值”这一项数据 ， 是每一家保险公司用自己的精算体系算出来的 ， 带有一定的主观性 ， 而且要等到财报季才公布 。 对于机构来说 ， 可以根据每个月银保监会公布的保费收入来估算每家保险股的“内含价值” ， 有偏差但不大 。 但是对于散户来说 ， 基本是无能为力的 ， 只能跟踪券商研报 ， 券商说“低估” ， 就是“低估” 。
相对靠谱的就剩银行股了 。 银行股也是PB估值 ， 一般是0.7~1.5倍PB的区间 。 之所以PB可以低于1倍 ， 是因为考虑到银行有一部分不良资产 。
有趣的是 ， 六大行的不良资产比例低 ， 城商行和地方银行的不良资产比例较高 ， 六大行的正常PB理应比较高才是 ， 但事实恰好相反 。 现在工商银行的PB就趴在0.7倍的地板上 ， 即便这样 ， 试问又有几个散户舍得去买工商银行呢？
数“高胜算”板块 ， 还在蓝筹
无论哪种路线 ， 低估、有业绩支撑的蓝筹都是收益大于风险 ， 是真正意义上的“高胜算”板块：路线1是全面牛市 ， 路线2是金融与蓝筹齐飞 ， 蓝筹都是有机会的 。 路线3是金融昙花一现 ， 股市朝原路线继续运行 ， 低估的绩优蓝筹本身有较高的安全边际 ， 即使上涨空间暂时被压制 ， 持股过程也没有心态压力 ， 很容易熬出头 。
还有一点很重要 ， 下周一就是创业板放开20%涨跌停板的节点 ， 虽然有新的增量资金会进去试错、寻找新的赚钱模式 ， 但是体量更大的老资金会倾向于出来避险 ， 整体流动性会从创业板流向主板和中小板 。
在决策层不断强调创新和新产业的今天 ， “蓝筹”已不仅是以往的传统蓝筹 ， 科技领域也有稳扎稳打、前景确定的蓝筹 。
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拥有业绩支撑、相对低估的蓝筹 ， 无论在传统领域还是科技领域里都有 。 最典型的有传统蓝筹里的竣工后周期产业（家具、家电） ， 科技蓝筹里的计算机产业（云计算、信创、网络安全） 。
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