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市场|9大维度提醒投资者“避雷”


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金融合规分析　之 上市公司风险
特殊的2020年行进过半 ， 我国经济正逐渐展现复苏、韧性、活力的姿态 ， “六稳六保”工作落地有声 。 为进一步助力“识变应变”“补短强弱” ， 南方都市报今起推出“财经半年报”数据智库产品 ， 着眼金融机构合规分析、资本市场风险观察、广东上市公司质量研报等方面展开系列报道 。 从智媒角度 ， 为机构及企业的行稳致远 ， 提供参考 。 本期为金融机构合规分析之上市公司风险篇 。
资本市场对居民财富增值十分重要 。
今年3月 ， 发改委等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》 ， 其中首次提及 ， “稳定资本市场财产性收入预期 ， 完善分红激励制度 ， 坚决查处严重损害中小投资者分红派息权益的行为 。 ”
这些年来 ， A股专业性、规范性和创新性的发展卓有成效 ， 中国证监会也在加大对资本市场监管执行的力度和强度 ， 全力维护资本市场健康稳定发展 。 不过 ， 投资并不容易 。
上半年A股遭遇了大幅波动 ， 在疫情全球蔓延的背景下表现了韧性 ， 但风险依旧存在 。 在证监会戮力前行 ， 提高违法成本、净化市场生态、保护投资者合法权益之际 ， 南都课题组发起“2020年上市公司风险” ， 从九大维度 ， 为大家窥见一些风险 ， 预见一些可能 。
跌幅榜
退市银鸽等3只个股跌幅超九成
今年A股下跌时间和上涨时间相对比为2：8 。 但即便是上涨比下跌时间长的行情下 ， 个股分化仍非常严重 。 A股注册制之后 ， 资金更加追捧大市值股票 。
截至7月31日 ， A股上涨股票达到2602只 ， 下跌股票1301只 。 这1301只股票平均跌幅26.56% ， 其中3只跌幅超过90% ， 分别为退市银鸽、神雾退、盛运退 。 跌幅榜的前十名 ， 跌幅均超过70% ， 其中5家为退市个股 ， 剩下5只为风险警示个股 。 持有上述股票的投资者有近60万人 。
ST股及低价股 ， 是前7个月暴跌的重灾区 。 这两类个股大部分都是壳概念或存在退市风险 。 在新的交易制度下 ， 建议投资者摒弃炒低炒差的投机思路 。
预亏榜
渤海租赁、万达电影、泰禾集团“预亏前三”
8月中下旬将迎来中报披露高峰 ， 投资者要注意业绩大幅亏损、利润同比大降的上市公司 。 截至7月31日 ， 共有1592家上市公司公布了2020年上半年业绩预告 。 业绩预忧类型包括略减、首亏、预减、续亏、增亏的企业共763家 。 今年预亏超过1亿的有110家上市公司 ， 预亏榜前十名的预亏上限最少为6.2亿元 。
渤海租赁是半年亏损之王 ， 预亏区间在18亿-27亿元 。 渤海租赁主营业务为租赁业 ， 主要为境内外客户提供全方位的飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁 。 巨亏原因主要是受疫情影响 ， 报告期内公司飞机租赁业务的租金收入及销售收入有所下降 ， 并因飞机资产估值下降导致固定资产减值增加以及境内融资租赁业务计提减值亦相应增加 。 渤海租赁今年股价累计下跌22% ， 近一个月跌幅达到16% 。
第二位是万达电影 ， 预计亏损15亿-16亿元 ， 排名第三 。 今年影视行业可谓损失惨重 ， 但万达电影43.5亿元定增方案获批 ， 其中30.45亿元用于新建影院项目 ， 13.05亿元用于补充公司流动资金及偿还借款 ， 寒冬抄底市场的意味浓厚 。 因为电影院线下半年逐步开放 ， 万达电影下半年股价触底回升 ， 7月1日至8月12日 ， 累计上涨26% ， 强于深成指的走势 。
泰禾集团今年预计亏损14.6亿-18.6亿元 ， 排名第二 。 泰禾集团深陷资金链断裂的泥沼 ， 债务违约累计高达270亿元 。 宣布引入战略投资者两个多月后 ， 7月31日早间 ， 泰禾集团终于迎来了“救兵” ， 万科担当白衣骑士 ， 拟斥24.3亿收购泰禾集团近20%股份 。 股价在传万科要“接盘”时 ， 涨幅更快 。 拟“接盘”公告后 ， 从7月31日至8月12日 ， 股价反而下跌了近10% 。


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