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奥园|中国奥园拓融资渠道增流动性 “弹药”充足下积极拿地增厚土储

中国网财经8月19日讯(采访人员 刘小菲)受新冠疫情影响 ， 上半年房地产市场整体去化承压 ， 多数房企销售表现不尽如人意 。 不过 ， 对市场节奏实现了精准把握的中国奥园 ， 业绩却实现了逆市大增 。 数据显示 ， 上半年中国奥园实现营业额282.4亿元 ， 同比增长19%；核心净利润28.3亿元 ， 同比增长14%；股东应占核心净利润24.5亿元 ， 同比增长21% 。
与此同时 ， 中国奥园凭借强大的授信实力和金融布局 ， 在多个领域展开了多元化、低利率的融资 。 据中国网财经采访人员统计 ， 2020年以来 ， 中国奥园通过发行美元债、境内公司债以及境外银团贷款等途径 ， 合计融资金额超过百亿 。 业内人士指出 ， 中国奥园通过多种渠道加速资本补充 ， 这不仅提升抗风险能力 ， 保证现金流健康平稳 ， 同时获得更多逆周期拓展的筹码 。
融资不断 ， 投资者信心进一步彰显
房地产开发作为资金密集型行业 ， 融资能力的高低已成为各大企业的核心竞争力之一 。 与部分激进房企依赖信托贷款不同 ， 中国奥园充分利于港股上市公司优势 ， 紧抓融资窗口 ， 银团贷、境内外公司债等多元化融资轮番上阵 ， 占得了市场先机 。
境外融资方面 ， 2020年2月 ， 中国奥园发行1.88亿美元363天4.8%境外优先票据 ， 创中资高收益债最低发行成本；7月发行4.6亿美元2024年到期6.35%境外优先票据 ， 获资本市场热烈追捧 。
2020年1月和4月 ， 中国奥园完成两轮共2.8亿美元三年期境外银团贷款 ， 年利率为香港同业拆息/伦敦同业拆息加4.3% ， 由恒生银行、汇丰银行牵头 ， 共9家境外商业银行参与 。
中国奥园还分别于2月和8月发行了两笔境内公司债 ， 利率分别为5.5%和5.65% ， 融资金额分别为25.4亿元和11.8亿元 ， 合计37.2亿元 。
对此 ， 有房地产专家在接受中国网财经采访人员采访时表示：“中国奥园境内外债券获资本市场热烈追捧 ， 印证了投资者对公司综合实力及发展前景的信心与认可 。 ”难能可贵的是 ， 中国奥园的融资成本控制良好 。 今年上半年 ， 中国奥园未经审核的融资成本为2.76亿元 ， 与上年同期的4.44亿元相比下滑37.8% 。
连获“正面”评级展望 ， 融资成本或下降
中国奥园融资能力的提升和融资成本的下降 ， 与资本市场给予的良好评价也密不可分 。 今年上半年 ， 惠誉、标普、穆迪三大国际评级机构一致给予中国奥园“正面”评级展望 。
穆迪在谈及给予中国奥园“正面”评级原因时指出 ， 受规模可观预售、未确认合同销售和可控的债务增长所带来的收入确认改善的推动 ， 中国奥园信用指标将在未来12-18个月内得到改善；标普则认为中国奥园受益于市场地位的改善、高于平均水平的盈利能力和多样化的融资渠道 。
境内信贷评级方面 ， 中国奥园被联合信用评为中国最高信用等级“AAA” 。
与此同时 ， 银行给予中国奥园的授信额度不断增长 。 截至6月底的总额约2256亿元 ， 其中943亿元尚未使用 。 今年7月 ， 中国奥园还连续第19次被四大商业银行广东省分行等机构评定为“广东地产资信20强” ， 体现了对中国奥园资信实力、综合信誉和发展前景的高度认可 。
流动性增强 ， 逆周期拓展筹码充足
得益于较强的融资能力 ， 中国奥园现金储备较为丰富 。 今年6月末 ， 中国奥园银行结余及现金共计694.4亿元 ， 在千亿级房企中领跑；同期中国奥园净负债比率为79.8% ， 在行业中处于低位 。 2020年下半年 ， 中国奥园有总计27亿元的国内公司债券可回售 ， 但没有海外银团贷款和剩余时间内到期的高级票据 。
有着充裕流动性做支撑的中国奥园 ， 得到了更多逆周期拓展的筹码 。 据中国奥园领导层透露 ， 公司今年拿地金额约为350-400亿元 。 其中上半年新增项目44个 ， 新增可开发建筑面积约695万平方米 ， 新增可售货值约832亿元 。 此外 ， 中国奥园还于今年完成收购京汉股份(000615,股吧)29.99%股份 ， 成为京汉股份单一最大股东并取得其控制权 。


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