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a股市场|杨德龙：外部因素导致A股市场短期震荡　市场长期趋势依然向上

8月20日周四 ， 沪深两市呈现出震荡调整的走势 ， 市场的调整氛围较为浓重 ， 本周整体上来看A股市场呈现出一定的震荡调整 ， 没有延续之前的上攻 ， 主要是受到外部因素的影响 ， 美国搞事情打击了投资者的信心 ， 对A股市场的走势形成一定的负面影响 ， 但A股市场中长期慢牛长牛的格局并没有改变 。
外部因素对市场影响的是短期的 ， 从长期来看 ， 国内流动性保持合理充裕 ， 以及居民储蓄向资本市场转移 ， A股市场仍然会维持向上的走势 。 今年以来由于股市形成较强的赚钱效应 ， A股市场整体上呈现出增量资金不断入场的态势 。 7月新增股民开户数创五年新高 ， 根据中国结算的最新数据显示 ， 7月新增投资者数量达242.63万 ， 创下了2015年6月以来的单月新高 ， 事实上从3月到6月 ， 随着市场的走强 ， 每个月的新增投资者数量都超过百万 ， 在中国结算2015年4月份有记录以来 ， 7月新增投资者数据排名第四 ， 仅次于2015年4月到6月的大牛市时期 。 这表明场外资金正在跑步入场 ， 今年新增开户数以及新基金的发行量都大幅增长 ， 新基金的销售也突破了1.6万亿 ， 直逼2015年大牛市 。 今年1月3日银行保监会发出通知 ， 要求银行保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场 ， 做价值投资和长期投资 ， 为投资者提供了很重要的政策方向 ， 也验证了我一直以来的看法 ， 在房住不炒的环境之下 ， 大量的居民储蓄将会通过买入基金 ， 或直接开户入市的方式 ， 参与资本市场做保值增值 ， 这是A股市场形成慢牛长牛行情的重要推动力 。
【a股市场|杨德龙：外部因素导致A股市场短期震荡　市场长期趋势依然向上】随着新股民的入市 ， 两市成交量也不断放大 ， 7月两市单日成交量体现万亿的级别 ， 7月沪深两市成交量为2.32万亿股 ， 环比上升94.48% ， 成交额为30.1万亿元 ， 环比大增108.2% ， 均呈现出交易活跃的局面 。 在成交量急剧放大的同时 ， 7月券商业绩大幅增长 ， 根据统计 ， 7月35家上市券商合计实现净利润208.97亿元 ， 同比增长230.7% ， 环比增长77.65% ， 仅有两家出现下滑 ， 券商是行情的风向标 ， 在股市走强的背景之下 ， 券商的业绩必然会出现大幅的增长 ， 券商也是我一直建议大家重点配置的品种 ， 特别是龙头券商 ， 在国家打造航母级券商的背景之下必然会带动头部券商的发展 ， 打造航母级券商的重要途径是通过券商的强强联合 ， 这将给国内的券商业带来外延式的增长机会 ， 建议投资者可以继续关注 。 下半年随着A股市场的走强 ， 相信券商股还会有进一步的表现 ， 建议投资者可以积极地进行挖掘 。 对于选择大券商还是小券商 ， 我认为都是有机会的 ， 从长期来看 ， 大券商的风险较低 ， 但股价弹性较小 ， 小券商则可能在市场回升时出现快速回升 ， 因此大小券商其实都有机会 ， 但从安全性的角度来看 ， 大券商更具有竞争力 ， 业绩也更加稳定 ， 建议投资者 ， 可以以配置大券商为主 。 特别有重组兼并预期的一些券商 ， 机会可能更加突出 ， 我建议大家配置30%左右的券商 ， 因为未来A股市场的黄金十年 ， 券商无疑是最大的受益板块之一 。
海外市场方面 ， 美股依然保持强势的走势 ， 虽然在市场高位出现震荡 ， 多空分歧加大 ， 但美股已经在历史新高的位置 ， 纳指和标普500指数均创历史新高 ， 美股的上升主要受到流动性的推动 ， 在美联储史无前例的大放水之后 ， 美股的估值出现了泡沫化的迹象 ， 现在美国投资者多空分歧很大 ， 一部分投行对于美国股市的前景很有信心 ， 认为是新一轮牛市的开始 。 但更多投行开始提示风险 ， 包括股神巴菲特将现金仓位再次提升 ， 半年报的数据和一季报相比增加了200亿美元的现金头寸 ， 表现出对当前美股估值过高的担忧 。 投资大亨索罗斯明确表示现在美股的风险是二战以来最大的 ， 因此建议投资者要注意美股的风险 。 美股这一轮的上涨在经济面并没有太强劲的支撑之上 ， 受到疫情的影响 ， 美国的经济仍然保持相对较低迷的状态 ， 同比大幅下滑 ， 虽然现在新冠疫苗有了一定的进展 ， 出现了一些临床成功的案例 ， 但还没有完全控制住美国疫情的扩散 ， 因此美国经济仍会继续受到影响 ， 在没有经济面支撑的背景之下 ， 股市的上涨没有坚固基础 ， 因此我认为要高度重视现在美股泡沫破裂的风险 ， 美股再次出现大跌的风险正在加大 ， 今年3月份 ， 美股出现大幅下挫 ， 单月出现四次熔断 ， 让我们见证了历史 。 3月份美股的大跌也验证了我去年12月10日提出的2020年十大预言 ， 美股出现泡沫破裂 ， 现在美股再次出现泡沫化 ， 是否会再次泡沫破裂 ， 我们拭目以待 。 泡沫破裂需要一根针把它刺破 ， 这根针可能是重大利空 ， 或大的上市公司的丑闻 ， 或糟糕的经济数据等 ， 我们要保持高度的敏感性 。


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