环境|申菱环境旗下子公司经营惨淡，存货和应收账款偏高( 二 )
二、五成以上资产为应收账款和存货 ， 流动性风险较高
时代商学院注意到 ， 申菱环境应收账款和存货占总资产的比例在50%以上 ， 对该公司营运资金造成了较大压力 。
2017—2019年 ， 申菱环境应收账款分别为5.19亿元、6.27亿元、7.53亿元 ， 占当期总资产的比例分别为33.56%、37.93%、38.51% ， 存货资产分别为3.14亿元、3.03亿元、3.02亿元 ， 占当期总资产的比例分别为20.29%、18.32%、15.47% ， 两者合计占当期总资产的比例分别为53.85%、56.25%、53.98% 。
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截至2019年末 ， 该公司高达7.53亿元的应收账款中 ， 账龄在一年以内的仅为52.95% ， 超过一年期的比例为47.05% 。 2019年 ， 其期初坏账准备余额为8891.3万元 ， 全年因确认坏账而实际核销的应收账款为133.04万元 ， 实际收回4.26万元 ， 2019年坏账准备新增1633.33万元 ， 期末坏账准备余额为1.0395亿元 。 可见 ， 该公司的应收账款回收风险较大 。
该公司在招股书中提示 ， 公司存在不能及时收回应收账款的坏账风险 ， 从而对公司的资金周转和业绩产生影响 。 但占用资金的还有高达3亿元的存货 ， 除了应收账款回收风险 ， 该公司亦提示因存货金额较大、周转较慢导致公司面临流动性风险 。
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