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资产配置|中国社会保险学会副会长唐霁松：提升养老基金权益投资比重 重视资产配置的作用( 二 )


【资产配置|中国社会保险学会副会长唐霁松：提升养老基金权益投资比重 重视资产配置的作用】第三大点 ， 我国未来资本市场判断和养老资金投资管理的思考 。 基于未来资本市场 ， 有这样几个基本判断 。 第一 ， 直接融资比例提升 ， 资本市场在国民经济中的作用日益突显 。 第二 ， 新经济的占比逐步提升 ， 以股权为主一、二级市场联动不断增强 。 第三 ， 随着金融产品多样化 ， 未来二级市场波动性会逐步降低 。
对今后一个时期养老基金投资管理的发展方向 ， 有这样几点 。 第一 ， 应该提升权益投资配置比例 ， 进一步拓宽投资范围 。 具体应该进行放开企业年金和职业年金投资范围 ， 包括港股股指期货 ， 进一步开放年金基金对股权的投资 。 第二 ， 不断丰富养老金融产品 ， 满足不同性质养老资产的投资需求 ， 比如说要允许或者进一步明确将同业存单永续债非公开定向债务融资工具 ， 资产知识债券、票据、国债期货等金融产品以及不动产债权投资计划纳入投资范围 ， 通过不同类别的资产组合方式进行产品创新 ， 结合投资者的资金需要开放不同期限不同风险偏好 ， 不同资产配置策略的养老金融产品 ， 真正契合养老投资的需求 。 另外 ， 随着养老产品的多样化 ， 企业年金和职业年金应该鼓励和逐步放开个人投资选择权 ， 实现风险偏好分层 ， 分离并逐步稳定其中长期投资 ， 长期资金 ， 实施匹配长期稳定的战略配置策略 。 第三 ， 要更加重视资产配置的作用 ， 在适当承担风险的同时 ， 提升养老财富的长期收益率 。 从长期看 ， 资产配置对养老金的收益和风险水平具有决定性的作用 ， 只有通过资产配置才能控制风险的前提下实现投资和较好的收益目标 。 政府的主管部门应该在定期公布企业年金和职业年金资产规模和收益率的基础上 ， 公布资产配置情况 ， 引导金融机构理性对待资产配置的变化 ， 进一步发挥政府部门在宏观政策解读、资产资源配置流动性管理等方面的重要作用 ， 规范对受托人投管人的考核评价机制 。
总之 ， 让我们共同努力充分发挥资产配置在养老金长期投资收益方面的积极作用 ， 发挥好政府部门和金融机构等诸多方面的作用 ， 增强合力 ， 从而更好的促进中国养老金融的发展惠及大众 ， 谢谢大家 。

（责任编辑：陈状 ）


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