江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

|至信药业“输送利益”疑云：关联销售毛利率过低( 二 )


|至信药业“输送利益”疑云：关联销售毛利率过低
本文插图
图二：青海春天冬虫夏草毛利率情况截图产销停滞不前 业绩增长靠提价
2017-2019年 ， 至信药业营收分别为4.37亿元、4.89亿元、4.92亿元 ， 净利润分别为2418.45万元、5863.51万元、6703.75万元 。 可以看出 ， 无论是营收还是净利润指标 ，2019年都出现增长明显放缓的趋势 。
至信药业将此归咎于公司产能吃紧、中药饮片业务的产销率已从90%上升至100%以上 ， 在此前提下 ， 至信药业拟将此次募资69.27%的资金用于扩张产能 ， 以改善该状况 。
实际上 ， 背后却是至信药业成立至今 ， 长期在广州地区发展 ， 公司影响力辐射半径依旧主要在华南地区 ， 产销量在报告期内不仅没有出现明显增长 ， 反而在2019年出现停滞甚至下滑的现象 。
从区域销售情况来看 ， 2017-2019年 ， 至信药业在华南地区的销售额分别为3.78亿元、4.15亿元、4.22亿元 ， 占当期主营业务收入的比例分别为87.30%、85.47%和86.48% 。
产销量方面的数据则显示 ， 2017-2019年 ， 公司普通饮片的产量分别是为4965.03万吨、5062.80万吨、4864.60万吨 ，2019年普通饮片的产量下降 ， 比2018年、2017年都要低 。 即便是加上毒性饮片的生产 ， 2017-2019年至信药业中药饮片的产量合计分别为5042.32吨、5153.63吨、4956.64吨 ， 2019年生产也依旧低于2017年和2018年 。 从销量来说 ， 2019年普通饮片4889.46吨的销量较2018年的4931.23吨的销量也处于停滞、小幅下滑状态(见图三) 。
|至信药业“输送利益”疑云：关联销售毛利率过低
本文插图
图三：至信药业产销情况截图由此来看 ， 报告期内至信药业的营收和净利润能实现增长 ， 并非因为产品销量的上涨 ， 而是主要靠原材料降价和产品提价来实现 。 招股书显示 ， 报告期内 ， 公司的采购均价分别为4.25元/吨、4.17元/吨、3.97元/吨 ， 呈连续下降状态(见图四) 。
|至信药业“输送利益”疑云：关联销售毛利率过低
本文插图
图四：至信药业采购均价截图采购均价下降的同时 ， 至信药业普通饮片的销售价格却由2017年的8.71万元/吨一路上涨至2019年的9.31万元/吨 ， 毒性饮片的价格也由2017年的20.65万元/吨上升至22.06万元/吨(见图五) 。

|至信药业“输送利益”疑云：关联销售毛利率过低
本文插图
图五：至信药业产品销售均价截图在此过程中 ， 甘肃国峰药业有限公司、安国市鼎豪中药材经营有限公司趁势而上 ， 成为至信药业报告期新增的前五大供应商 。 其中安国市鼎豪中药材经营有限公司于2017年2月成立 ， 当年即成为至信药业的供应商 ， 次年即成为公司供应商的前五大 。 企查查数据显示 ， 该公司注册资本仅200万元 ， 而且并未实缴 ， 其认缴时间为2026-2028年 。 而且该公司2019年以前参保人数为0 ， 2019年也仅为4人 。 另外 ， 同为公司新增前五大供应商的甘肃国峰药业有限公司的参保人数也是寥寥 ， 2017年为0人 ， 2018年为3人 ， 2019年为4人 。 这不由让人重新审视至信药业供应商的审核程序 ， 甚至对至信药业的药品质量也产生担忧 。
招股书显示 ， 报告期内 ， 至信药业共受到12项行政处罚 ， 其中4项涉及产品质量——2019年6月 ， 子公司至信饮片生产的酒女贞子 (批号:171101)“含量测定”项目检测结果不符合规定; 2018年9月 ， 至信饮片生产的白芷(批号: 170901) “浸出物” 项目、巴戟天(盐巴戟天) (批号: 161201)被查出含量测定项目检测结果不符合规定; 2018年1月 ， 至信饮片生产的党参(批号:161101)“性状” 项目、甘草泡地龙(批号: 160401) “性状、 检查”项目不符合规定;2017年1月 ， 至信药业全资子公司本草堂生产的首乌藤(批号:160101)被认定“含量测定”项目检测结果不符合规定 ， 违反了《药品管理法》规定 ， 被处以没收尚未销售的首乌藤282.50公斤 ， 罚款1.31万元的处罚 。


推荐阅读


上一篇：|明月镜片坏账负面影响最高相当于盈利70%，与诸多客户存货款纠纷

下一篇：中年|大佬持仓之凯莱英：药物生产降本的王，行业高增速公司高毛利