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私募排排网|疫苗龙头10天蒸发480亿市值，6亿营收支撑千亿市值

上半年受全球疫情的影响 ， 疫苗板块诞生了多只大牛股 。 但是8月份以来 ， 疫苗板块接连遭遇调整 ， 截至8月20日收盘 ， 8月以来疫苗指数跌幅已达16.51% 。
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虽然医药股年内涨幅居前 ， 但是股价的涨幅并非都是来自业绩的推送 ， 以沃森生物为例 。 截至8月20日收盘 ， 沃森生物的市值994.72亿元 ， 市盈率达到839.21倍 ， 但是沃森生物的财报并不亮眼 ， 公司营收不到6亿 ， 但市值突破千亿 。
根据沃森生物在8月14日发布的2020年半年报 ， 上半年公司实现营业收入为5.73亿元 ， 同比增长14.57%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.61亿元 ， 同比减少27.60%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润为0.57亿元 ， 同比下降29.32% 。
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沃森生物在8月19日股价遭遇直接跌停 ， 当日收盘总市值为1037.62亿元 ， 8月20日市值则跌破千亿 。 从8月6日最高价95.90元 ， 到8月20日67.49元收盘价 ， 8月以来 ， 沃森生物市值已经蒸发近480亿元 。
疫苗上市成功 ， 将有望带动医药生物行业基本面再新台阶 。 灭活疫苗研发也是进展顺利 ， 中国医药集团有限公司党委书记、董事长刘敬桢表示 ， 国际临床三期试验结束后 ， 灭活疫苗就可以进入审批环节 ， 预计今年12月底能够上市 。
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并且虽然医药生物板块年内已经获得较大涨幅 ， 但是包括社保基金、QFII等在内的机构投资者抱团取暖很显著 。 私募机构同样重仓医药 ， 根据私募排排网统计的数据 ， 截至8月18日披露的中报数据 ， 私募基金持有市值前三的行业分别是食品饮料、医药生物与化学 ， 其中持有医药股的市值合计71.67亿元 。
8月20日 ， 备受市场关注的第三批国家药品集采公布拟中选结果 ， 相较于前几轮集采对医药板块的冲击 ， 此轮集采刺激下 ， 医药股并未出现大幅调整 。 对于医药股后市的投资价值 ， 以及投资者应该如何进行资产配置呢 ， 私募最新解读如下！
隆源投资杨巍：未来医药板块将走向分化
从政策面来看 ， 上半年板块由于“抗疫”需要 ， 处于政策顺周期 ， 但疫情冲击之下 ， 医保的收支失衡问题进一步激化 ， 接下来板块可能面临控费降价等政策逆风 。 从基本面来看 ， 部分医药企业受疫情拉动业绩高速增长 ， 但目前板块历史高位的估值水平隐含了投资者很高的未来预期 ， 随着半年报的业绩验证期和疫情扰动逐步接近尾声 ， 板块内未来更多的是一个分化行情 。
大类资产配置上 ， 权益资产最优 。 经济转型换挡期 ， 创新驱动需要资本市场强大的直接融资能力 ， 最高层给予了前所未有的重视；另外 ， 房住不炒 ， 房产投资的收益率和变现能力均明显下滑；最后 ， 打破刚兑 ， 更加快了居民储蓄搬家的步伐；综上 ， 在流动性充裕的背景下 ， 长牛、慢牛可期 。
水木长量资本总经理杨英华：机构抱团医药不会瓦解
机构抱团是这三四年来的趋势 ， 医药和消费因为增长预期确定性强 ， 里面机构尤其多 。 社保 ， QFII这些基金换手率低 ， 他们配置生物医药的主要动力 ， 就是这个行业稳定的长期发展前景 。 7月以来 ， 生物制药股票冲高回落 ， 智飞生物 ， 沃森生物等高点下来跌幅达到30% 。 主要是因为这个板块今年估值涨的太高了 ， 高到部分机构自己都看不下去离场 。 从价值投资的角度 ， 调整之后 ， 机构肯定还是会重新在里面抱团的 。
医药生物后市肯定还会重新上涨 ， 但是在此之前 ， 应该让情绪充分释放 ， 不要盲目抄底、左侧交易 。 此外生物制药近期虽然大跌 ， 消费(食品酿酒)依然还在高位 ， 这里面的机构其实是同一波 ， 还是再观察一下市场为宜 。 目前全球货币超发严重 ， 处于一个震荡时代的边缘 ， 一般个人投资者的资产配置 ， 第一应注意降低各资产间的相关性 ， 第二应在类似收益回撤比（卡玛比率）和夏普的情况下多考虑积极型的资产配置 。 这样才能获得较好且稳定的资产保值增值 。


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