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|世界500强榜单背后：看懂一家公司，你必须理解的3个维度( 二 )


这是全世界最赚钱的20家公司：
|世界500强榜单背后：看懂一家公司，你必须理解的3个维度
本文插图

其中 ， 石油公司沙特阿美排名第一 。
巴菲特的伯克希尔-哈撒韦排名第二 。
苹果排名第三 。
中国工商银行排名第四 。
微软排名第五 。
在排名前10的企业中 ， 有1家石油公司 ， 3家科技公司 ， 1家金融公司 ， 5家银行 。
全世界最赚钱的互联网公司是谷歌的母公司Alphabet ， 然后是中国的阿里巴巴 。

— 3—
营收 ， 代表收入规模 。 利润 ， 代表赚钱能力 。
而除了营收和利润 ， 大家还特别关注市值 。
那么 ， 市值代表着什么呢？
市值 ， 代表着大家对公司未来挣钱能力的信任 。
换句话说 ， 大家越看好一家公司长期挣钱的能力 ， 那么它的市值就越大 。
那到底什么是市值？
按照今天的标准算法 ， 市值 = 净利润 * 市盈率 。
什么叫做市盈率？
在投资人眼中 ， 一家公司在没上市时 ， 估值多少？也就是值多少钱？这是有一个定价逻辑的 。
估值 ， 就是用当年的利润乘上一个倍数 。 （公司没上市前叫做估值 ， 上市之后 ， 估值就变成了市值）
这个倍数 ， 就是市盈率 。
那么这个倍数怎么来定？
这就要看行业 。
假如是一家餐饮公司或者制造企业 ， 它的市盈率大概会在5倍左右 。
【|世界500强榜单背后：看懂一家公司，你必须理解的3个维度】传统行业市盈率5倍 ， 意味着什么？
意味着 ， 假如这家公司每年的利润不变 ， 那么我们有信心它还能稳定经营 ， 再赚5年的钱 。
比如 ， 一家公司今年利润是1亿 ， 市盈率5倍 ， 那么它的估值就是5亿 。
也就意味着 ， 投资人相信在未来5年 ， 它每年都可以赚1亿 。
假如是一家互联网公司 ， 市盈率就要高一些了 ， 10倍、20倍左右 。
腾讯甚至曾经到过100倍 。
100倍是什么意思？
是说腾讯如果每年赚1个亿 ， 它还能再赚100年吗？
可是 ， 对投资人来说 ， 100年有意义吗？
我投资完 ， 难道100年以后再收回投资吗？
这对我来说没有意义 。
所以 ， 在互联网行业 ， 我们说市盈率100倍 ， 这中间还有第二个逻辑 。
第一个逻辑是 ， 它能挣多少年的钱 。
第二个逻辑是 ， 它明年挣的钱会不会更多 。
也就是说 ， 这家公司是不是一个高速增长的公司？
餐饮公司、制造业企业都不是高速增长的公司 ， 今年挣1个亿 ， 明年估计还是挣1个亿 。
但是互联网公司不一样 ， 今年挣1个亿 ， 明年可能挣2个亿 ， 后年可能挣5个亿 。
第一年 ， 它挣1个亿 ， 市盈率是100倍 ， 估值100亿 。
但是到了第二年 ， 它挣了2个亿 ， 如果估值没变 ， 那么它的市盈率就变成了50倍 。
这听上去就合理多了 。
那到第三年呢？
它说不定能挣5个亿 ， 这时它的市盈率就是20倍 。
这也就是说 ， 给一家互联网公司100倍的市盈率 ， 其实不是相信这家公司能持续挣100年的钱 。
而是相信这家公司在未来几年能获得高速增长 。
那么它的市盈率就可以快速下降 ， 投资的安全性就会大大提升 。

最后的话
营收 ， 代表收入规模 。
利润 ， 代表赚钱能力 。
市值 ， 代表投资人对未来挣钱能力的信任 。
利润 ， 是今天的赚钱能力 。
而市值是未来的赚钱能力 。
市值 ， 就是利润加上了时间轴 。
苹果公司今天市值世界第一 ， 是因为大家相信 ， 苹果公司未来的赚钱能力很强 。
沃尔玛世界500强排名第一 ， 是因为沃尔玛的营收规模最大 。
沙特阿美利润世界第一 ， 是因为沙特阿美的赚钱能力最强 。


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