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中国经济网|A股迎来历史性一刻 创业板迎改革后首批上市企业( 二 )


开板11年市值超9万亿
随着首批企业的上市 ， 创业板即将全面进入注册制时代 。 深交所表示 ， 从创业板注册制首批上市18家企业新股发行情况看 ， 市场化的发行定价机制有效发挥作用 。 据统计 ， 18家企业发行市盈率在19.1-59.7倍之间 ， 平均值39.3倍 ， 中位数37.9倍 ， 企业融资额在2.6-27.2亿元之间 ， 平均值11.2亿元 ， 中位数9.8亿元 ， 融资总额200.6亿元 。
公开资料显示 ， 2009年10月30日 ， 创业板正式开板交易 ， 首批28家企业集中上市 ， 迄今正式运行已经接近11年时间 。 截至目前 ， 创业板上市公司数量已经达到了833家 ， 总市值达到9.1万亿元 ， 流通市值则达到了6.3万亿元 。 据统计 ， 创业板超过九成企业为高新技术企业 ， 七成以上属于战略性新兴产业 ， 以新一代信息技术、生物医药、新材料等为代表的产业聚集效应明显 。
从这次改革的内容来看 ， 发行制度充分体现了市场化的导向 ， 突出了服务成长型创新创业企业 ， 支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的特色 。 “真正把选择权交给市场 ， 增强市场各方改革获得感 。 ”深交所表示 ， 坚持“以信息披露为核心”的注册制审核理念 ， 始终将提升审核工作规范性和透明度作为工作的重中之重 。
改革后 ， 创业板发行条件、审核注册程序、发行承销、信息披露原则要求、监管处罚等方面将与科创板相关规定基本一致 。 IPO方面 ， 综合考虑预计市值、收入、净利润等指标 ， 制定多元化上市条件 ， 从而实现了对不同成长阶段和不同类型的创新创业企业的支持 。 在定价方式上 ， 创业板保留了直接定价方式 ， 并规定IPO发行数量在2000万股以下且无股东公开发售股份的 ， 以及已经或者同时境外发行的 ， 可通过直接定价的方式确定发行价格 ， 但发行价格不能过高 。
证监会有关负责人指出 ， 创业板改革以实施股票发行注册制为主线 ， 既充分借鉴科创板改革经验 ， 又体现了创业板“存量+增量”改革的特点 。
交易制度发生重大变化
除了发行制度外 ， 改革后的创业板交易机制也更加市场化 。 自8月24日起 ， 《深圳证券交易所创业板交易特别规定》正式施行 ， 创业板的交易制度将发生重大变化 。 重点包括：调整涨跌幅限制 ， 创业板注册制新股上市首五日不设涨跌幅限制 ， 之后涨跌幅限制比例为20%；创业板存量股票、相关基金涨跌幅限制8月24日调整为20%；引入申报价格范围限制 ， 创业板股票连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102% ， 卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%；优化盘中临时停牌机制等等 。
深交所则强调 ， 将基于创业板市场特点 ， 持续优化交易监管 ， 着力增强监管针对性和有效性 ， 筑牢市场交易风险防线 ， 保障创业板改革并试点注册制平稳实施 。 深交所还表示 ， 将强化重点监控账户管理 ， 利用大数据、人工智能等技术快速定位异动账户 ， 有效挖掘证券违法违规线索 。
新一轮改革开放的重大成果
30年来 ， 我国资本市场从小到大、从弱到强 ， 实现了跨越式发展 ， 是我国改革开放事业中浓墨重彩的一笔 。 当前 ， 我国股票市场、债券市场和商品期货市场规模均已居世界前列 。 但不可否认 ， 一些深层次问题有待进一步深化改革 。 当下 ， 中国经济要形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局 ， 要从高速增长转变为高质量成长 ， 必须有一批高科技、新经济的科创企业成为“顶梁柱” 。 为此 ， 资本市场增强对科创企业的服务能力 ， 提升对实体经济转型升级的支撑能力尤为重要 。 一个关键问题就是相关基础制度要增加适应性、包容性 ， “上市难”必须破解 。 借鉴国际经验 ， “药方”就是实施以信息披露为核心的证券发行注册制改革 。 可以说 ， 注册制改革是这一轮资本市场改革的龙头 。


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