快递业400亿破局：资本加速抄底，巨头回血封杀新势力？( 三 ) 7月中旬

价格战推进并购潮上演，新势力遭“封杀”

整体来看， 2020年上半年经历了疫情的迅速打击和后期的缓步回血，呈现出“先降再升”的发展状态。目前， A股上市头部快递公司的业务营收已恢复至正常水平，部分公司7月营收与业务量维持同比增长。

顺丰7月物流业务营业收入113.67亿元，同比增长36.25%；圆通7月快递产品收入22.98亿元，同比增长6.06%；韵达7月快递服务业务收入25.50亿元，同比下降7.88%；申通7月快递服务业务收入16.67亿元，同比下降6.31% 。

针对下降原因，快递公司的回应基本为单票的资源成本和收入的进一步下降。事实上，快递行业延宕多年的价格战从未停止，目前快递单票收入接近2元，剔除跨境业务收入后，部分单票收入接近1元。

从A股上市快递公司披露的7月经营简报来看，快递单票收入依旧在不断下降。韵达快递服务单票收入2.01元，同比下降36.19%；圆通快递产品单票收入2.16元，同比下降23.10%；申通快递服务单票收入2.12元，同比下降24.29% 。顺丰7月单票收入较高为17.87元，但与去年同期的22.61元相比，仍然下降了20.96% 。

赵小敏表示，单票收入低除了资本开支外，一个非常重要的原因就是价格战， “因为部分企业还是希望用价格战来撬动自身业务的增长，不乐意或者说没有更大的主动性来扩展自己的边界、加大投资的力度，所以从价格战角度来讲，我们预期至少还要维持一年左右的时间。 ”

他表示，随着价格战的推进，将来会产生更多上下游企业的合作，包括并购、融合， “抱大腿”站队的情况也会出现， “下半年产业资本会加速在上下游进行并购和重组，挤泡沫和抄底的行动也将出现” 。

事实上，巨头近期动作不断， 8月，两家头部互联网公司阿里、京东分别出手收购物流企业。阿里全资收购心怡科技，由菜鸟接管。据企查查信息显示，心怡科技的股东方目前已更换为阿里巴巴和菜鸟网络，董事长为菜鸟网络CTO王文彬。

此外，京东发布公告称，京东物流与跨越速运集团在今年8月订立最终协议，京东旗下的京东物流将全面收购跨越速运，总对价为30亿元人民币，该交易预计在今年第三季度完成。目前，京东物流CEO王振辉任跨越速运集团董事长，跨越速运创始人胡海建任总经理、董事。

商流物流企业正在加速融合。安信证券研报显示，阿里物流平台菜鸟网络正在由“ 轻”变 “重” ，从一家 “科技物流”公司开始向“物流科技 ”转变，相比之下，京东平台加速下沉 (众邮快递) 以及物流加速开放，此外，拼多多提出开发“新物流”技术平台，与国美展开合作。对于电商平台而言，国内电商快递企业已然具备战略投资价值，而对于快递企业，聚焦主业，提升精细化管理能力，成为巨头电商平台生态体系内重要合作伙伴已是一种主流选择。