江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

汇通财经|警惕美股被高估处于纪录水平，市场人士和美联储观点两极分化！美国四季度GDP预期惨遭三连下调( 二 )


这是一个很大的问题 ， 因为目前美股的上涨已经完全脱离了基本面 ， 完全取决于市场对于美联储注入流动性的预期 。 根据流行的市值与国内生产总值(GDP)之比 ， 美国股市总体上被高估了约77.0% 。
判断美国股市是否被低估或高估的一个比较流行的方法是市值与GDP之比 。 这个比率是美国所有公开交易股票的总市值与GDP的比值 。 更具体地说 ， 它计算了所有在美国注册的上市公司的总流通股价值(分子) ， 然后除以总GDP 。
目前高估的程度约为77.6%(177.6%-100%=77.6%) 。 此前的最高纪录是2018年1月26日的49.3% 。 在此之前 ， 该指数在2000年3月科技泡沫破裂时也仅被被高估了49.0% 。
造成这样的原因是 ， 美国GDP大幅下降了32.9% ， 而股票市场却在上升 。 这两种因素结合在一起 ， 造成了创纪录的股市高估 。
值得一提的是美国科技股在美国股市的份额节节攀升 ， 标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23% ， 而前10大成份股公司市值之和在该指数总市值中占比更接近30% ， 这是至少40年来的最高占比 ， 高于2019年底的22.7% ， 少数几只巨头的上涨正推动标普500指数的前进 。
分析人士表示 ， 当前环境有可能出现所谓的融涨 ， 即不想错过股市上涨机会的投资者蜂拥进入股市——而不是经济基本面有所改善 ， 从而不可避免地导致股市重挫 。
但是美联储持续的刺激总有停止的一天 ， 因为持续的刺激最终将逐渐转为高通胀 ， 而随着股市进一步脱离基本面 ， 实体经济的进一步恶化 ， 糟糕的企业财报和虚高的股市形成鲜明的对比 ， 这将是美股下跌的开始 。
美国经济和股市短期前景还需要关注美国刺激方案进展
由于今年和明年通胀率料将会低于2% ， 强劲的增长率预计也不会产生太大的通胀压力 。
不过美国近期经济复苏前景很大一部分将取决于国会两党近期内能否化解歧见达成协议 。
富国银行高级分析师SamBullard说：“如果不能达成某种协议来延长补贴失业救济金 ， 拖欠的情况或将进一步增加 。 无法就更多刺激措施达成协议的话 ， 对经济造成的影响将非常广泛 。 ”
就业前景令人感到不确定 。 分析师对年底前就业复苏反转的风险 ， 持正反看法的受访者几乎各半 ， 24位分析师称风险偏高或者非常高 ， 20位分析师认为偏低 。
失业率未来两年预计将下降 ， 但仍会高于疫情前水准 ， 预计今年失业率平均为9.0% ， 明年为7.6% ， 相比之下疫情前报告为3.5% 。
汇通财经|警惕美股被高估处于纪录水平，市场人士和美联储观点两极分化！美国四季度GDP预期惨遭三连下调
文章图片
=


推荐阅读


上一篇：简单观察|肆拾玖坊要靠什么撞线百亿、跻身酒业前十？，5年破10亿后

下一篇：智通财经|评级升至“买入”，野村：上调美团点评-W(03690)目标价至300港元