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第一财经|聚焦创业板改革：从“别人家的新股”说起( 二 )


【第一财经|聚焦创业板改革：从“别人家的新股”说起】对部分资金热衷于“打板”吸引跟风 ， 随着涨跌幅限制扩大到20% ， 未来市场波动又会有些怎样的变化？
对此 ， 玄甲金融CEO林佳义称 ， 涨跌幅限制的扩大 ， 这对靠“打板”吸引散户资金参与的策略将受到直接影响 。 投资者需要关注更内在的东西 ， 比如研究企业基本面 ， 就算是投机客 ， 也需要做更多功课 。
一位热衷于“打板”策略的私募人士向第一财经采访人员表示 ， 涨跌幅限制扩大的话 ， 对“打板”策略来说 ， 跟风追涨停的资金代价更大 ， 搞不好跟风资金会更容易遭遇“套牢” ， 技术分析上来看也需要有新的分析模型 ， 具体个股来看还要再观察一下市场特征变化 ， 总的来说操作难度肯定比以前增大了 。
奶酪基金董事长、基金经理庄宏东向第一财经采访人员表示 ， 创业板交易规则调整后 ， 未来创业板的波动率显著增加 ， 风险更大 ， 个人投资者会更为谨慎 。 但对坚持基本面研究的机构投资者来说 ， 影响不大 ， 不会因为短期市场波动而改变投资策略 。 注册制的运行加大了上市企业的供给 ， 对存量资金有分流作用 。 同时由于上市门槛降低 ， 长期看新股破发可能性将有所增加 ， 这对机构投资者的打新策略或有一定的影响 。
长期来看资金将聚焦少数优质龙头
无论是科创板、创业板 ， 还是香港的互联网科技股板块 ， 业内人士对未来的预期 ， 都是资金会进一步聚焦少数优质龙头企业 。 出现类似五大科技股和特斯拉等少数个股支撑纳斯达克指数走牛的情况 。
林佳义向第一财经采访人员表示 ， 本次制度改革向全面注册制迈进一步 ， 长期会进一步强化了优质企业的稀缺性及价值 。 过去经验来看 ， 不管在欧美还是港股市场 ， 指数都是被极少数优秀企业拉起来的 。 所以 ， 研究市场中最优秀的企业 ， 等待其进入明显低估的时候大笔配置 ， 就可获取确定性收益 。
广发证券策略分析师戴康表示 ， 注册制本质是金融供给侧改革深化 ， 即让市场在资源配置中起决定性作用和金融服务实体 ， 长期提升风险偏好 ， 利好优质科技成长龙头；大分层精选时代来临 ， 未来壳资源加速贬值 ， 优质稀缺公司估值提升 。
广发基金国际业务部负责人李耀柱表示 ， 从过去多年的发展来看 ， 纳斯达克成份股迭代主要是通过市场化手段实现 ， 目前的主要权重股都是全球实力比较强的互联网科技公司 。 当前疫情改变了人们的生活方式 ， 人们对互联网企业的使用需求明显提升 。
8月14日 ， 恒生指数公司推出近15年以来的最重大改革 ， 在新的季度检讨报告中 ， 首次宣布成分股纳入同股不同权和第二上市个股 。 阿里巴巴、小米集团、药明生物被纳入恒指 。 此外 ， 代表传统行业的信和置业、中国旺旺、中国神华被剔出恒指 。
“以后科技股会不会占恒生指数的一半？”博大资本行政总裁温天纳表示 ， 从2008年开始以恒生指数纳入腾讯控股为标志 ， 过去十几年以来投资者对科技股的关注不断提升 。 目前腾讯控股在恒生指数的权重在10%左右 ， 如果以后每一家科技公司加入后都有大约5%的权重 ， 那么将来恒生指数可能有一半的权重来自科技公司 。
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