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中年|13家明星私募搞事情了！景林、希瓦、重阳、少薮派、聚鸣


来源：私募工厂厂长的话前段时间雪球在上海做活动 ， 发布了“私募50”的第一批机构 ， 想的是帮私募基金与投资人精准匹配 ， 厂长也去参加了下 。 看下来 ， 首批入选的私募大牌云集 ， 包括景林、少薮派、重阳等等知名机构 ， 基本都以股票策略为主 。 之前厂长做的两篇量化指数增强 ， 不少朋友都蛮喜欢《去年安利的指数增强基金 ， 赚了60%+了》、《一年半中 ， 有15个月赚钱的产品 ， 收益会有多恐怖？》 ， 也有很多朋友私信厂长“催更”股票策略分析 。 今天这个 ， 就作为开篇吧 。
中年|13家明星私募搞事情了！景林、希瓦、重阳、少薮派、聚鸣
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私募的去中介化厂长在网上看了一下 ， 最新私募管理基金总规模为14.96万亿元 ， 膨胀很快 。 但是在构成上 ， 投资二级市场证券类的私募基金规模长期在2.6万亿到2.7万亿徘徊 ， 近4年的时间整个行业的规模基本保持不变 ， 增长乏力 。 原因很多 ， 一时也讲不清 ， 这里就从投资人角度 ， 讲两个常见问题：1、不会选信息不透明 ， 很多人不了解私募 ， 犹豫不知道该不该买 ， 尤其后面资产管理行业竞争越来越激烈、从业机构越来越多的时候 ， 难以选择 。 2、拿不住已经买了私募产品的人没办法和你一起经受波动 ， 资金不稳定 。 为了解决长期存在的行业痛点 ， 雪球近期发布了“私募50” 。 主要的目的就是用社区的方式 ， 连接人与财富 ， 更能让基金管理人找到合适的钱 ， 让投资者找到认同的产品 。 简单来说 ， 就是去中介化 ， 通过社区的方式直接地连接资产管理人和投资者 。 在发布当天 ， 雪球就公布了首批“私募50”成员 ， 分别是景林资产、重阳投资、源乐晟资产、青骊投资、少薮派投资、希瓦资产、拾贝投资、聚鸣投资、泓澄投资、沣京资本、望正资产、于翼资产、泰旸资产等13家明星私募机构 。 有意思的是首批私募成员的投资风格全部属于股票策略 ， 下面厂长从价值防守、价值进攻、成长进攻三个维度来具体给大家分析下其中各个维度的代表机构 。 价值防守首批“私募50”中 ， 最注重风险收益比的两家私募非重阳投资和少薮派投资莫属 。 这两家都已经是成立多年的百亿明星私募了 ， 也因为一直以来重仓蓝筹 ， 导致今年至今的收益相对比较难看 ， 均没有跑赢沪深300指数...中年|13家明星私募搞事情了！景林、希瓦、重阳、少薮派、聚鸣
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今年至今也一直是成长股的行情 ， 重仓蓝筹的两个“难兄难弟”的收益表现也在情理之中 。 重阳投资在2009年由裘国根创立 ， 爆发力不强 ， 但胜在长期的稳定性 ， 牛市里不显山露水 ， 熊市里亏得少 ， 甚至会有不低的收益 。 成立至今 ， 重阳投资的累积收益达到493.53% ， 年化收益也达到了16% ， 别看今年作为一家成立了11年的老牌私募 ， 历经多次牛熊 ， 还能达到这个收益率已经算是非常不错了 。 裘国根看中投资多元化 ， 规避系统性风险 ， 获取低风险超额收益 ， 有的人一直股票上赚3倍 ， 而他是三只股上赚一倍 ， 一个标的达到预期收益了 ， 就去找下一个目标 。 因为优异稳定的业绩表现 ， 昨天重阳投资也斩获了第十一届中国私募金牛奖-五年期金牛私募管理公司(股票策略) 。 少薮派投资成立于2013年 ， 执掌人周良从事证券投资超过20年 ， 也是一个资深老将 。 别看今年的投资收益相对较低 ， 去年收益达到48% 。 成立至今累积收益达到149.37% ， 年化收益为17.78% 。 与裘国根一样 ， 周良在投资中非常关注风险收益比 。 他曾表示：“我们要买的不是那些潜在收益最大的股票 ， 不是那些热点 ， 而是收益风险比高的股票 。 我们追求的也不是某个季度 ， 或者某一年要赚钱 ， 而是长期稳定的回报 。 ”少薮派一直重仓大蓝筹 ， 包括银行、地产、保险、白酒、制造业龙头 ， 可以说除了白酒以外其他几个板块目前都属于低估值区域 。 这两家机构有个最大的共同点：稳如磐石 ， 严控回撤 ， 坚持价值投资 ， 不追逐热点 。 所以厂长把它们归于价值防守策略 ， 比较适合风险偏好较低的朋友 。 价值进攻说完价值防守之后咱们再来聊聊价值进攻 。 首先是景林 ， 业界常青树 。 长期以来坚持价值投资 ， 前面厂长也和大家聊过景林目前的持仓情况 ， 详情可以点击《景林和高瓴超1000亿持仓曝光 ， 有什么共同点和区别？》 。 景林目前看好线上经济特别是互联网电商和在线教育 ， 基本都持有这几个板块的龙头企业：拼多多、京东、爱奇艺等等 ， 这类企业基本面良好且依然有不错的成长空间 。 接下来和大家聊聊希瓦资产以及泰旸资产 ， 可能对这两家机构相对陌生一点 ， 但是来头都不小 。 希瓦资产成立于2014年底 ， 2015年5月产品开始运行 ， 股灾和熔断期间 ， 回撤控制在10%左右 。 产品净值修复能力也出色 。 经历了多次大风大浪考验了 。 掌门人梁宏是美股T+0交易员出身 ， 之后转向价值投资 。 2017年的私募收益之王 ， 因重仓多只港股蓝筹股 ， 而拿到超100%的收益 ， 一时爆红 。 2018回撤比较大 ， 达到30% ， 但是2019年 ， 修复能力也很强 。 业绩也很好 。 成立至今累积收益达到464% ， 年化收益高达39.03% ， 梁宏一直看好医药、消费板块 ， 所以今年以来收益达到41.99 ， 大幅跑赢同期沪深300指数 。


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