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代言|IPO审核前瞻 || 火星人：黄磊天价代言，涉嫌侵犯刘翔肖像权( 三 )


对比西上海股份递交的招股说明书发现， 2019年，西上海股份招股书中仅提示4项风险因素，在收到证监会55问反馈意见后，2020年更新版招股说明书中，风险提示又“重新”增至11项。而这11项风险都曾出现在2016年第一次递交的招股说明书中。
来看看具体有哪些风险：从下游汽车行业市场，到客户集中、产品价格下调、土地价格上涨对公司业务拓展不利、租赁业务的风险、人力资源价格上涨、财务风险、募资项目实施风险、仓储运输服务责任、物流业务外包、实际控制人控制。
让人难以理解的是，一些问题真的是四年难以解决的吗？比如租赁业务的风险。
西上海股份2020年招股说明书披露的风险显示，西上海投资具有租赁物业风险，该“租赁物业风险”的源头，源自一家名为“西上海集团电器城有限公司” 的企业。
表面看，电器城似乎属于西上海集团，实则二者并无投资关系。
2020年西上海股份的招股说明书显示，公司自2012年起向电器城租赁了面积为147,034平方米土地，用于开展整车仓储及运营业务，但电器城不顾合同的续签约定，要求西上海股份在三个月内无条件搬离该等场地。
这种“房东赶租客”的问题，在2016年已经存在。
早在2016年的招股书中也曾披露，“公司预计该处整车仓储场地使用年限在 10 年以上，但与上海西上海集团电器城有限公司的租赁合同一年一签，目前所签订的租赁合同到期日为 2017 年…，租赁双方若对租赁条件无异议，可续签租赁合同；尽管有前述约定，公司在租赁期限内自接到上海西上海集团电器城有限公司搬迁通知三个月内无条件搬离该等场地。”
租客西上海股份从2012年起就知道自己要使用这块土地，而被房东电器城“驱逐”的戏码也是年复一年在上演。到2020年，西上海股份依然没有能力解决这一租赁合同，最重要的整车仓储及运营业务，居然建立在这一租赁争议之上。
C
航亚科技
主营业务深陷官司
大客户裁员或致业绩大幅下滑
注册地：无锡市
主承销商：光大证券
拟上市地：科创板
主营业务：
无锡航亚科技股份有限公司是一家专业的航空发动机及医疗骨科领域的高性能零部件制造商，专注于航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发、生产及销售，主要产品包 括航空发动机压气机叶片、转动件及结构件、医疗骨科植入锻件等高性能零部件。
募资投向：
财务数据:
代言|IPO审核前瞻 || 火星人：黄磊天价代言，涉嫌侵犯刘翔肖像权
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关注点一：主营业务深陷官司
除航空业务外，航亚科技的另一大主营业务，医疗骨科锻件，最近深陷一场官司之中。
2017年至2019年，航亚科技的医疗骨科锻件收入分别为831.73万，1360万，2756.42万元，占公司营收比例分别为8.55%，8.51%及10.74%。
根据企查查的消息，航亚科技现在正在作为被告，陷入一场承揽合同纠纷之中。
这场官司的原告，常州市迈迪医疗器械有限公司，其主营业务正是医疗器械的研发、制造、销售；医疗技术开发、技术转让；机械零部件的制造、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外。
这场民事诉讼在去年11月正式开庭，目前尚未有明确审判结果。
关注点二：大客户裁员或致业绩大幅下滑
据《时代周报》报道：招股书显示，2017—2019年，航亚科技来自前五大客户销售收入合计占当期主营业务收入的比例分别为91.29%、93.37%、90.77%，客户集中度偏高。其中，2019年，来自法国赛峰集团、GE航空、航发集团三大客户的销售收入占比合计超81%。
航亚科技在招股书里解释称，赛峰集团、GE航空、航发集团等少数企业占据了全球航空发动机市场的主要市场份额，下游市场的高度集中使得公司客户集中度较高。
此外，近两年航亚科技的外销收入比例均接近6成。
2017—2019年，航亚科技的外销收入分别为4539.98万元、9719.24万元和1.5亿元，占同期主营业务收入的比重分别为46.66%、60.82%和58.45%，主要销售区域包括欧洲、北美等。
需注意的是，今年新冠肺炎疫情发生以来，航空业受到的冲击较大，航亚科技所在的航空发动机关键零部件行业也不可避免受到波及。尤其是今年上半年，航亚科技的海外主要大客户相继宣布裁员。
其中，5月8日，航亚科技第一大客户法国赛峰集团宣布，因疫情期间全球制造商需求大减，工厂的订单量大幅下滑，其已在墨西哥裁员3000人，并对全球35%的雇员实施了非全时工作制，暂时关闭250多个基地中的45个。
同月，航亚科技第四大客户美国GE航空公司计划裁员约1.3万人。GE航空在全球有5.2万余名员工，此次裁员计划将裁掉其员工总数的25%。目前，GE航空已实施了冻结招聘、取消加薪和削减开支的措施，并通过减少库存和削减资本支出等措施，额外减少20亿美元的现金消耗。
时代商学院认为，国外疫情持续蔓延，以及全球经济放缓，对国际航空带来一定不利影响，进而影响航亚科技的出口业务。尤其是其海外主要客户裁员和收缩业务，或致今年业绩大幅下滑。
D
五洲特纸
募投项目或已建成


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