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投资|43%养老金融投资者不愿接受任何亏损风险，专家提醒贬值风险大

“43%的调查对象认为在理财和投资中任何时候都不能出现亏损 ， 不能承受任何风险 ， 这一比例太高了 。 ”近日,在资产管理助力中国养老财富储备研讨会上 ， 中国养老金融50人论坛秘书长董克用说 。
据会议当天发布的《中国养老金融调查报告(2020)》（下称报告） ， 超过60%的调查对象将“确保本金安全第一位 ， 收益多少不重要”作为其养老理财或投资的长期目标 。 在董克用看来 ， 这样的养老金融投资偏好 ， 将会使资产面临贬值风险 。 “如果认为收益多少不重要 ， 投资干什么？”他问道 。
43.8%调查对象认为“任何时候都不能出现亏损”
目前 ， 我国基本养老保险待遇水平非常有限 ， 而且我国过度依赖第一支柱即基本养老保险制度 ， 而第二支柱职业养老金和第三支柱个人养老金则发展缓慢 ， 只能实现基本的养老生活保障 。
养老理财和投资是提高养老生活水平的一个重要途径 ， 这也意味着应当承受一定的理财投资风险 。 然而报告发现 ， 43.8%的调查对象认为在养老理财或投资中“任何时候都不能出现亏损” ， 即不能承受任何风险；同时 ， 41.5%的调查对象可以阶段性承受10%以内的亏损 ， 只有14.72%的调查对象可以阶段性承受10%以上的亏损 。 报告认为 ， 总体来看 ， 公众的风险偏好整体偏保守 。

投资|43%养老金融投资者不愿接受任何亏损风险，专家提醒贬值风险大
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公众对养老理财或投资风险承受能力的认知 ， 会受到其自身年龄、收入等因素影响 。
据报告 ， 调查对象的风险承受能力随着年龄的增加呈现“倒U型”趋势 ， 即在年轻时由于收入较低 ， 加之买房、子女教育等支出大 ， 风险承受能力有限；随着年龄的增加 ， 收入增加 ， 以及各类支出的减少 ， 风险承受能力逐步提高；但到了退休年龄之后 ， 收入来源开始减少 ， 风险承受能力开始降低 。
哪些人不能承受任何亏损风险？报告发现 ， 各收入区间都有这类投资者 ， 但在月收入低于3000元的人群中最高 ， 其中67.8%的人都不能承受任何亏损；而月收入超过1万元的人 ， 只有32.2%的人对养老投资有这样的要求 。
董克用介绍 ， 通过对不同年龄、不同性别的人抽样调查 ， 发现调查对象的理财偏好依然是银行理财 ， 其次是购买年金和商业养老保险 ， 基金排在第三 。 “可以看出大家还是有储备意识的 ， 但传统理财方式占了首位 。 ”他说 。
投资整体偏保守 ， 贬值风险大

投资|43%养老金融投资者不愿接受任何亏损风险，专家提醒贬值风险大
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对自身风险承受能力的认知 ， 影响了个人怎样设定养老金融投资理财的目标 。
调查发现 ， 在被问到理财最重要的目标是什么时 ， 63%的调查对象的回答是“确保本金安全 ， 收益多少不重要” ， 只有18.23%和15.97%的调查对象将其长期目标定为"追上通货膨胀率为目标 ， 能够保持购买力”和“大幅超越通货膨胀 ， 在保持购买力之外实现养老财富增值” 。
报告认为 ， 大多数公众参与养老金融市场时愿意承担的风险相对有限 ， 投资风格偏重保守型 ， 对成长型资产的配置缺乏信心 ， 这在一定程度上可能会导致养老金融资产存在贬值的风险 。
“什么叫‘收益是多少不重要’？实际上收益很重要所以才投资 ， 如果认为收益多少不重要 ， 投资干什么？”董克用说 。
报告指出 ， 调查对象的基础金融知识的客观得分为61.24分 ， 处于刚及格的水平 。 总体来看 ， 大多数调查对象对金融产品的风险有着比较清晰的认知 ， 但对通货膨胀没有形成正确的理解 ， 往往会忽略通货膨胀带来的影响 ， 对利率的认识也相对有限 ， 基础金融知识水平不足 ， 在很大程度上会影响公众在金融市场上的投资活动 。
董克用认为 ， 风险与收益通常是相伴相生的 ， 而不敢承受风险就很难获得较高的收益 。 对此 ， 报告中建议强化养老金融教育 ， 提高国民养老金融素养 ， 同时应丰富养老金融产品 ， 满足多元化养老投资需求 。


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