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味业|“一瓶酱油”赢了“一桶油”！厨房里的它们逆天了( 二 )


山西证券认为 ， 食醋行业发展目前处于品牌化的中前期 ， 也就是成长期的初期阶段 。消费者的品牌意识在增强 ， 对标日本 ， 估计中国食醋仍具有3倍的增长空间 。未来若能突破区域口味差异以及拓展餐饮渠道 ， 则醋业市场会有更大的增长空间 。
“中华小当家”引爆调味料发发发
【味业|“一瓶酱油”赢了“一桶油”！厨房里的它们逆天了】不仅是龙头发力 ， 这段时间 ， 多家调味料品牌纷纷迎来高光时刻 。
“味精第一股”莲花健康破产重整归来 ， 在2020年上半年实现了近十年来首次扣非净利润扭亏 。8月21日 ， 莲花健康盘中快速上涨 ， 再次触及涨停板 。同花顺ifind数据显示 ， 该股近一年已涨停23次 。
瞄准高端零添加酱油市场的千禾味业在8月15日发布了半年报 。报告期内 ， 千禾味业营业收入实现7.99亿元 ， 同比增长34.53%；净利润实现1.57亿元 ， 同比增长79.85% ， 为上市以来同期最高 。
受益于业绩回升影响 ， 千禾味业8月17日盘中涨停 ， 报价38.50元 ， 创历史新高 。截至8月24日收盘 ， 千禾味业报价已涨至42.91元 。
同样创下历史新高的还有同处酱油赛道的中炬高新 。其8月20日发布的半年报披露 ， 公司上半年实现盈利4.55亿元 ， 同比增长24.31% 。在不少机构看来 ， 中炬高新上半年业绩已大超预期 。
8月21日早间 ， 中炬高新股价盘中一度冲击涨停 。数据显示 ， 该股历史上出现涨停非常罕见 ， 公司上一次封住涨停板还是在2016年2月 。
还记得年初宅家时 ， 做凉皮做蛋糕的“中华小当家”们吗？今年一季度 ， 受疫情影响居民外出受限 ， 餐饮业基本停滞 ， 消费场景转移至家庭端为主 ， 调味料家庭渠道需求的大幅增长并不奇怪 。
“疫情加速行业的分化 ， 有利于份额向大品牌集中 。”华金证券指出 ， 疫情会加速中小企业的分化和退出 ， 从而有利于大企业提高市占率 。
“涨声”之下 ， 更要谨慎
“整体来看的话 ， 海天这个估值一定是虚高的 ， 是券商在炒作和推高 。”在中国食品产业分析师朱丹蓬看来 ， 海天是调味品行业体量最大、利润最高的企业 ， 作为行业领头羊 ， 它受到整个资本的追捧、青睐以及抬高 ， 是符合了资本特性的 。
但海天“涨声”一片的同时 ， 也有越来越多的声音质疑 ， 以酱油撑起超过5000亿元的市值 ， 是否还是有些吃力 。
根据海天味业的2019年度业绩报告 ， 公司2019年营收为197.97亿 ， 净利润53.33亿 ， 分别同比增长16.22%和22.64% ， 势头非常强劲 ， 但这个数字显然仍与其市值非常不符 。
同时 ， 据国际第三方咨询机构欧睿数据显示 ， 以家庭消费占调味品行业总规模32%的比例估算 ， 预计我国调味品行业总规模直到2023年才将突破5000亿大关 。也就是说 ， 即便是整个调味品市场都属于海天味业 ， 目前也不可能达到5300多亿的价值 。
“我们可以看到很多股票 ， 包括茅台 ， 基本上散户是不多的 ， 机构持有量非常大 ， 机构利用他们自身的影响力和专业度 ， 不断地去推高他们手中持有量比较大的股票 。”朱丹蓬认为 ， 虽然这是一个正常现象 ， 但整体的泡沫已经很大了 。


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