政策|央行:货币政策保持“三个不变”

8月25日 , 中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示 , 货币政策需要以更大的确定性应对各种不确定性 , 保持“三个不变”:稳健货币政策的取向不变、保持灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变 。
央行数据显示 , 今年7月份 , 人民币贷款增加9927亿元 , 同比少增631亿元 。 有媒体提问这是否意味着货币政策的松紧度发生改变?
对此 , 央行货币政策司司长孙国峰在国务院新闻办公室8月25日举行的国务院政策例行吹风会上表示 , 7月份银行体系新增贷款是基本持平的状态 。 如果剔除对非银行业金融机构的贷款后 , 7月银行体系对实体经济发放的贷款新增1.02万亿元 , 同比多增2135亿元 。 前7个月人民币新增贷款13.1万亿 , 同比多增2.4万亿元 。 从广义货币供应量和社会融资规模增速来看 , 7月末M2增速是10.7% , 增速比上月略有下降 , 但社会融资规模的增速是12.9% , 增速比上月有所提高 。
【政策|央行:货币政策保持“三个不变”】孙国峰指出 , 总体来看 , M2和社会融资增速都明显高于去年 , 分别提高了2个百分点和2.2个百分点 。 7月末的M1增速6.9% , 是2018年5月份以来的最高点 , 表明企业经营活跃度上升 , 稳企业、保就业政策效果逐步显现 。 同时 , 贷款结构优化 , 7月末制造业中长期贷款余额同比增长25.4% , 创2010年以来的最高水平 。 普惠小微贷款余额同比增长27.5% , 连续5个月创有统计以来的新高 。 总体看 , 货币政策有力支持了实体经济 , 中国经济出现了积极向好的增长态势 , 金融支持稳企业保就业的力度进一步加大 , 精准性进一步提高 。
孙国峰表示 , 今年以来 , 稳健的货币政策更加灵活适度 , 发挥结构性货币政策工具的精准导向作用 , 根据疫情防控、复工复产和经济发展的阶段性特点 , 灵活把握调控的力度、重点和节奏 。
孙国峰指出 , 疫情带来的不确定性增加 , 金融市场情绪难免受到一些影响 , 货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性 , 那就是三个不变——稳健货币政策的取向不变;保持灵活适度的操作要求不变 , 既不让市场缺钱 , 也不让市场的钱溢出来;坚持正常货币政策的决心不变 , 央行没有采取零利率甚至负利率 , 以及量化宽松这样的非常规货币政策 , 因此也就不存在所谓的退出问题 。
孙国峰强调 , 下一阶段稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向 , 完善跨周期设计和调节 。 总量上 , 综合运用多种货币政策工具 , 保持流动性合理充裕 , 保持货币供应量和社会融资规模合理增长 , 支持经济向潜在增速回归 。 结构上 , 有效发挥结构性货币政策工具的精准导向作用 , 引导新增融资重点流向制造业、中小微企业等实体经济 , 支持经济高质量发展 , 促进提升潜在产出水平 。 价格上 , 继续发挥贷款市场报价利率改革的潜力 , 综合施策 , 推动降低综合融资成本 , 确保实现为市场主体减负1.5万亿元的预期目标 。


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