江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 资讯 > >

云米|云米Q2财报：复苏表象下有苦衷

_原题为 云米Q2财报：复苏表象下有苦衷
云米|云米Q2财报：复苏表象下有苦衷
文章图片

配图来自Canva
【云米|云米Q2财报：复苏表象下有苦衷】历经一季度的冰点后 ， 家电成为消费复苏的一大主角 。 8月24日 ， 云米发布了2020年第二季度财报 ， 显示营收相比一季度有大幅增长 ， 且比去年同期增长超40% 。
但资本市场似乎不买账 ， 随即浇下一盆冷水 。 发布财报当日 ， 云米收盘时股价下挫11.71% ， 市值来到4亿美元以下 。 显然 ， 在云米的这份Q2财报里 ， 某些数据没有达到投资者的期望 。 或者说 ， 营收之外的一些核心数据 ， 仍然处于复苏过程中 ， 没有明显改善 。
大促回血
相比一季度 ， 云米Q2的营收规模基本回归到了正常的水平 。 根据财报 ， 云米2020Q2的营收为16.84亿元 ， 比Q1只有7.66亿元的营收 ， 增长了119.84% 。
对于营收强力复苏的原因 ， 云米数次在财报中提及了618大促 ， 表示618销售季对营收的增长驱动甚是明显 。
久旱逢甘霖 ， 618大促可以说是整个社会消费复苏的前哨 。 在智能物联家居赛道 ， 不只是云米在618取得了显著增长 ， 海尔、格力、美的等云米的竞对也在618取得了不俗的增长 。
618大促是整个行业复苏的驱动器 ， 从这个角度来看 ， 云米的强势增长看起来就没那么吸引人了 。 但值得肯定的是 ， 云米很好地借力618实现了增长 。 非常明显的一点就是在618之前狂发一系列新品 。
根据云米官方提供的信息 ， 云米在5月下旬发布了大量2020年新品 ， 包括coKiing高端品牌的全品类产品、21Face互动智慧屏（5G）、澎湃海量净水器等 ， SKU多达数十个 。
大量新品的发布 ， 的确为618的增长准备了一块好跳板 ， 但海尔格力们也死死地盯着这块肥肉 ， 云米很难不加大营销和销售方面的投入力度 。
财报显示 ， 2020Q2 ， 云米销售和营销费用为1.62亿元 ， 而一季度这个数字只有0.66亿元 ， 环比增长了145% ， 而且比去年同期增长了25.2% 。 对于同比增长 ， 云米在财报中将其归因于销量增长带来的物流和促销费用增长 。
总体来看 ， 虽然618是云米二季度营收和销量回血的大功臣 ， 但这种驱动力是暂时的 ， 云米在非大促时期的增长能力并没有得到充分证明 ， 其是否能保证长期稳定增长 ， 还需要更多时间来证明 。
大力节流
纵览整个Q2财报 ， 可以发现云米多次提及控制这个词 ， 尤其是在费用项目上 ， 云米在对每一项费用变动进行解释时 ， 都表示“控制措施的持续执行对费用的上升起到了一定的抵消的效果” 。
云米对成本和费用的严苛控制措施 ， 其实在疫情发生的第一季度就已经开始实施 。 虽然云米没有在财报中提及具体的支出控制措施 ， 但某些数据的变动已经释放出有效的信息 。 比如云米的线下体验店 ， 在一季度就结束了之前的扩张趋势 ， 从1700家减少到1500家 。
可是二季度的总费用依然上涨了近一倍 ， 而且三项费用都有不同程度的上涨 。 研发费用方面 ， Q2环比上涨了2.4% ， 销售和营销费用方面 ， Q2环比上涨了145% ， 一般及行政费用方面 ， Q2环比上涨了75.8% 。
研发费用控制的最好 ， 主要原因在于研发的节奏自由度很高 ， 在已有大量新品准备上市的情况下 ， 推迟和削减研发不是难事 。 但销售和费用显然就不好控制了 ， 毕竟这和销量变动往往成正比 。
值得注意的是 ， 云米的某些核心财务数据 ， 比如营业利润和毛利率 ， 并没有因此得到改善 。 根据财报 ， 云米Q2营业利润为0.087亿元 ， 相比Q1的0.125亿元 ， 下降了30%；云米Q2毛利率为14.3% ， 相比Q1的18.8% ， 下降了4.5个百分点 。
事实上 ， 云米控制支出的想法没问题 ， 但一季度和二季度已然是完全不同的两种发展情况 ， 二季度不仅有大量新品上市 ， 也有618这样的大促节 ， 而且线上和线下渠道的需求都在恢复 ， 意味着需要大量的成本和费用支出来盘活新品的销量 。
投石问路
作为智能物联家居的新物种 ， 云米一直很看重家电产品的额外增收能力 ， 早先就通过推出大屏智能冰箱来探索更多的变现可能 。
在Q2财报 ， 云米提到21Face大屏冰箱和酷狗音乐达成了合作 ， 将为用户提供更丰富的内容服务 。 21Face是云米2018年推出的大屏智能家电系列品牌 ， 目前有大屏电视和大屏冰箱两类产品 。
云米对21Face系列的定位是成为家庭场景的控制中心、信息中心、娱乐中心和购物中心 。 此前在招股书中云米也对21Face智能大屏冰箱的功能有过具体设想 ， 比如语音辅助用户做菜、帮助用户接电话、为用户提供生鲜购买服务等 。
如果真的能够通过大屏实现这些服务 ， 那么云米基于大屏家电之上创新的增值服务模式 ， 就有很大的变现空间 。 只是目前来看 ， 这种尝试还处于投石问路的阶段 。
在Q2财报电话会议上 ， 云米也明确表示目前公司的核心放在了家电本身的覆盖率上 ， 短期和中期目标都是把自己的盘子做大 ， 因此对于这些额外的增值服务不应抱有很大的期望 。


推荐阅读


上一篇：增速比|统计局：7月工业利润增速持续加快 企业效益明显好转

下一篇：教育部|教育部：2020年春季学期2259万大学生参加线上学习