美国国债|我国再减持6百多亿美国国债，还持有7万多亿，如果都抛掉会怎样
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文/龙小林
根据美国财政部公布的数据显示 ， 今年6月份全球央行再减持了200多亿美元的美国国债 。 我国在6月份也减持93亿美元（643亿人民币）的美国国债 ， 不过减持之后我国仍持有1.07万亿美元（约7.4万亿人民币）的美债 ， 为美债的第二大海外持有国 ， 减持的规模不到我国持有规模的1% 。 或许有人会问 ， 为什么不能多减持些 ， 或者是全卖掉呢？
对于我国减持美债 ， 相信大多数国人都是喜闻乐见的 。 因为现在美国处处针对我国 ， 减持美国国债可被视为对美国的还击 。 而且如今的美国国债收益率很低 ， 持有它也赚不到什么收益 ， 甚至靠国债收益带来的资产增值还赶不上美元贬值的速度 。 所以从投资角度看 ， 美国国债并不是值得拥有的资产 。 不过很令很多人不解的是 ， 为什么我国仍然要持有那么多美债 ， 而不是全部抛掉 。
之所以不把美债全部抛掉 ， 主要是我国仍然需要一定规模的美元储备 。 在经济全球化的今天 ， 一国想要从事国际贸易、投资等方面的经济交流 ， 就必须要有足够的外汇储备 ， 没钱什么都干不了 。 而我国又是一个贸易大国 ， 需要的外汇储备自然较多 。
由于美元仍然是国际上使用的最多的货币 ， 这一局面短期内不会改变 ， 所以需要的美元储备也就比较多 ， 而美国国债又是可作为美元储备的最佳资产 ， 很难找到其他更好的资产替代 。 如果人民币能在国际上直接使用的话 ， 没有外汇储备或许也无所谓 ， 只是现在的人民币还做不到这点 。
当然 ， 如果我国真要清仓式地减持美国国债 ， 也不是不可以 。 如果我国把持有的美债都抛掉 ， 最后的结果会怎样呢？最重要的是能不能打击到美国？
如果我国在短时间内就把持有的美债全部抛掉 ， 不出意外的话肯定会让美债的价格大跌 ， 而国债价格的大跌的效应可能会传导至其他资本市场 ， 引发美国资本市场动荡 。 最坏的结果就是再爆发一次金融危机 ， 造成经济大衰退 。
不过 ， 美国显然不会坐视最坏的结果出现 ， 所以肯定会出手挽救 。 比如美联储再印个1万亿美元将我国抛售的美债全盘接下 ， 从过去几月美联储已经印了3万亿美元来买美债看 ， 美联储完全是有这个能力的 ， 只是需要一些反应时间而已 。 所以 ， 即便我国在短期内把持有的美债全抛掉 ， 可能也很难对美国造成太大的伤害 ， 反倒让我国失去了一张底牌 。
而如果只是慢慢的减持 ， 就算全部减持掉 ， 1万亿的美债也会被市场消化 ， 对美国来说更是没什么影响 。
过去几年里 ， 我国对于美债是采取的逐步减持方式 ， 目前的持有规模相比2013年最高时已经减少了2000亿美元 。 即便是今年 ， 我国也没有选择大规模减持美债 ， 这其实充分体现了我国的智慧 。 因为就算大规模减持美债能让美国很受伤 ， 对我国也未必就好 ， 毕竟目前美国仍然是我国最大贸易顺差的来源国 。 而且由于短时间内我国还摆脱不了对美元的依赖 ， 所以慢慢减持美债才更符合我国的利益 。
审核：李闰
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