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不执著财经 张平|美国狂印美元不会通货膨胀吗？你怎么看？


不执著财经 张平|美国狂印美元不会通货膨胀吗？你怎么看？
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在疫情期间 ， 美国经济停摆 ， 美联储为了能够帮助重启经济 ， 实行了无限量化宽松政策（QE） ， 通过购买美国国债的渠道 ， 向市场投放了6万亿美钞 ， 这就导致了美元指数从99跌至现在的93以下 。 国际金价涨破了2000美元/盎司 ， 还有就是人民币率近期突破了6.90关口 。 但令人奇怪的是 ， 美国国内的物价却比较平稳 ， 并没有出现大的通货膨胀 。 很多人奇怪 ， 美联储狂印美钞 ， 为啥美国国内的物价还是比较稳定的呢？
其实 ， 美国政府是无权要求美联储印钞票的 ， 所以美元的印刷、发行的权利在于美联储 ， 美联储对美国的国会负责 ， 可以不听美国政府的话 。 同时 ， 美国政府每年要提高债务上限 ， 都要经过美国国会批准 ， 政府的负债率不能随心所欲的提高 。 有时政府与国会为债务上限争执不休 ， 还出现过年底美国政府停摆的怪事情 。 所以 ， 美元的发行多少 ， 是由美联储来决定的 。
可能很多人觉得奇怪 ， 美联储今年向市场投放了6万亿美元 ， 为何美国国内就没发生较为严重的通胀呢？第一 ， 美联储释放了大量钞票流向金融市场 ， 导致流动性泛滥 ， 大量的资金流向美国股市、期市、黄金市场 ， 目前美国经济不行了 ， 但股市却依然不断刷新历史纪录 。 正是因为美国的资本市场 ， 吸收了美联储释放出来的大量的流动性 ， 才没有使美国国内出现严重的能通货膨胀 。
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【不执著财经 张平|美国狂印美元不会通货膨胀吗？你怎么看？】第二 ， 美国是现代化农业 ， 3%的美国农业人口养活了所有美国人 ， 甚至粮食还要出口创汇 ， 美国的农产品大量供应市场 。 使得即便是在疫情期间 ， 美国物价还是比较稳定的 。 与此同时 ， 美国国内物价的稳定 ， 还要归功于中国 ， 即使是在今年上半年疫情期间 ， 中国还有大量物美价廉的日用商品供应美国市场 ， 使美国物价保持了相对的稳定 。
第三 ， 美国今年上半年在疫情期间 ， 各州的经济停止运行 ， 美国民众都呆在家里 ， 购买力受到严重的影响 。 原因很简单 ， 美国人是崇尚消费的 ， 多数美国人家中没有什么积蓄 ， 所以购买力受到极大的影响 。 尽管上半年由于停工停产 ， 使美国市场的商品供应量少了 ， 但是老百姓的消费能力也下降了 ， 所以美国目前国内通胀虽然有上升势头 ， 但核心通胀率在2%左右 。
第四 ， 美联储也不傻 ， 他明明知道狂印美元会使美国信誉下降 ， 以后美元再也没有相信了 ， 所以只有在经济形势不好的时候 ， 才做无限量化宽松的政策 ， 希望把风险转嫁出去 。 一旦美国经济形势向好 ， 美联储就会通过抛出大量美国国债的形式来回收市场上的美元 ， 收缩流动性 。 这样美元信誉地位也比较稳定 ， 美联储的资产负债表也不会持续恶化下去 。 只要美国经济稍有好转 ， 美联储就会退出量化宽松政策 ， 这样可以继续美元在世界上的霸主地位 。
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像津巴布韦、委内瑞拉等国家滥印钞票会导致国内恶性通胀 ， 但美国狂印钞票是不会出现这种情况的 ， 因为美国国内的农产品和中国的出口的日用品稳定住了美国国内的物价水平 ， 再加上货币超发都流向了美国股市等资本市场 ， 并没有进入商品市场 ， 更关键的是疫情期间 ， 美国人不出去工作 ， 消费能力有限 ， 物价也涨不上去 。 当然 ， 还有美国虽然在经济衰退和危机时推出一下量化宽松政策 ， 只要经济有所好转 ， 就马上收笼超发货币 。 这么做也不会对其国内的物价造成太大的隐患 。


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