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股票行情|五粮液上半年营收荣膺增长“冠军”，浓香缘何还陷入“保卫战”？


8月27日 ， 资本市场的“宠儿”五粮液发布半年报：报告期内 ， 五粮液实现营收307.68亿元 ， 同比增长13.32%；实现净利润108.55亿元 ， 同比增长16.28% 。

股票行情|五粮液上半年营收荣膺增长“冠军”，浓香缘何还陷入“保卫战”？
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不出所料 ， 五粮液上半年营收和净利润增速双双超过茅台 ， 荣膺19家上市白酒企业增长冠军！
与此同时 ， 资本市场也以一片“涨”声 ， 来庆祝五粮液获得的佳绩 。

股票行情|五粮液上半年营收荣膺增长“冠军”，浓香缘何还陷入“保卫战”？
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8月28日 ， 白酒板块盘中一度上涨5.06% 。 多只白酒股价创下新高 ， 再次登上了新浪微博热搜榜 。 其中泸州老窖盘中触及154.98元/股；顺鑫农业（牛栏山）盘中触及78元/股；今世缘盘中触及53.98元/股；古井贡盘中触及268.05元/股；汾酒盘中触及200元/股 ， 均创下上市以来新高 。
资本市场的亮丽表现 ， 说明了白酒行业被长期看好的前景 ， 没有发生根本性改变 。
但是 ， 从各上市酒企上半年具体表现来看 ， 浓香传统“蛋糕”被酱香、清香围而食之的局面 ， 正变得日益严峻 。
这是为何？
汾酒逆流而上 ， 全国化来势汹汹
据汾酒2020上半年报显示：汾酒上半年实现营收68.99亿元 ， 同比增长7.8% ， 是名酒中除茅台、五粮液外 ， 唯一的增长者 ， 其排名已稳居“老五” ， 超过了风头正劲的古井贡；净利16.05亿元 ， 同比增长33.05% ， 超过茅台、五粮液 ， 成为新的名酒净利增速“冠军” 。
而净利暴增的背后 ， 是以青花汾为代表的中高端产品的崛起 ， 其中青花汾实现营收62.67亿元 ， 营收占比超过90% ， 系列酒营收2.98亿元 ， 配制酒营收2.71亿元 。
另外 ， 从区域分布来看 ， 山西“大本营”市场实现营收31.31亿元 ， 比2019年同期下降0.55% ， 省外市场实现营收37.03亿元 ， 同比增长17% 。
半年报指出 ， 省外市场主要增量来自长江以南的长三角、珠三角核心市场 ， 这与公司经销商数量大幅增加有关 。 截止6月份 ， 汾酒经销商已由2019年底的2471家 ， 增至2679家 ， 增加的经销商主要为省外经销商和竹叶青经销商 。
可见 ， 汾酒自2019年以来实施的“过长江、破华东、占上海、抢广东”的南方战略 ， 已经取得了突破性进展 。
众所周知 ， 长三角经济区和珠三角经济区是五粮液、泸州老窖等为代表的川派浓香 ， 以及洋河、古井等代表的黄淮派浓香的传统“主阵地” ， 而汾酒成实锤的虎口夺食 ， 无疑为浓香区域的市场稳固敲响了警钟 。
五粮液“独木”能支多久？
五粮液成为新的营收增长“冠军” ， 是其“二次创业”做品质、树品牌的集中爆发 ， 说明高端浓香仍牢牢占据着消费者的心智 。
这一点 ， 以国窖1573为代表的泸州老窖高端系列 ， 能够在上半年泸州老窖整体营收下滑4.72%的情况下 ， 反而实现10.03%的增长 ， 也已得到了充分验证 。
但是“浓香军团”中 ， 虽有国窖1573的成功 ， 但终究只有一个五粮液 。
据批露：2020上半年其他七大浓香“巨头”中 ， 洋河股份营收下滑16.06% ， 泸州老窖营收下滑4.72% ， 古井贡营收下滑7.82% ， 今世缘营收下滑4.65% ， 舍得营收下滑15.95% ， 水井坊营收下滑52.42% 。 另外 ， 据剑南春相关汇报材料显示 ， 剑南春上半年营收44.60亿元 ， 同比下滑5.4% 。
可见 ， 除了五粮液 ， 其他众浓香兄弟体量都出现了一定程度的缩减 。 而没有浓香的集团进攻 ， 五粮液又能支撑多久？
茅台一飞冲天 ， 酱香的饿狼扑食
茅台半年报显示 ， 2020年上半年 ， 公司实现营收439.53亿元 ， 同比增长11.31% ， 净利润226.02亿元 ， 同比增长13.29% ， 日赚1.2亿元 。
虽然茅台上半年没有获得营收和净利润增长冠军 ， 但是代表酱香增加的体量却是最大的 。 而这也是为何酱香占所有白酒产量的比重 ， 能从7%左右迅速增加至15.31%的原因所在 。


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