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安倍|任期最长的首相黯然谢幕 日本能否追回“失去的三十年”( 四 )


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△美国、日本、前联邦德国、法国、英国五国财政部长与央行行长在纽约广场饭店举行会议
日本之所以参加广场协定 ， 是因为希望借此摆脱美国对日本进一步的贸易限制 。 但日本方面显然低估了这一协定带来的影响 ， 时任日本财政大臣竹下登曾“豪迈”放话称：“日元即使是升到190兑1也无所谓啊！”而当时的日元兑美元汇率还维持在240:1 ， 即日本政府对未来日元升值的空间仍持极其的乐观态度 。 在广场协定生效的三个月内 ， 美元迅速贬值 ， 日元兑美元汇率从1985年的250:1迅速攀升至200:1 。 1987年 ， 在广场协定生效不到三年的时间里 ， 日元对美元升值了一倍 ， 达到120:1 。
安倍|任期最长的首相黯然谢幕 日本能否追回“失去的三十年”
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△1986年 ， 东京平均房价直接暴涨120% ， 在1991年楼市顶峰 ， 东京市区房价高达每平米1450万日元 。 房价全盛时期时 ， 东京都23区的地价 ， 足够买下整个美国 。
由于担心日元升值导致通货紧缩 ， 日本央行犯下了一个更为致命的错误——货币政策过度宽松 ， 这引发了后续在全日本疯狂的投资与消费热潮 ， 同时也拉开了日本走向“泡沫时代”序幕 。 自1986至1987年仅仅一年间 ， 日本政府连续5次降息后 ， 央行再贴现利率降至2.5% ， 这直接导致企业融资额大涨 。 据统计 ， 1985年—1989年间 ， 日本企业融资金额上升了5.5倍 。
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△美国纽约市曼哈顿洛克菲勒中心
此外 ， 日本大量出口企业为弥补日元升值造成的出口下降亏空 ， 从银行借取低息贷款 ， 在吹大泡沫的同时也进一步提高了杠杆率 ， 这也造就了80年代末盛极一时的采购热潮：三菱公司出资8.5亿美元买下了被美国人视为“美利坚标志”和“繁荣象征”的纽约洛克菲勒中心51%的股份；索尼公司动用34亿美元收购了好莱坞哥伦比亚电影公司、三星电影公司和汉堡四季酒店；松下集团砸下61亿美元买断美国环球影业公司的所有股权；Shuwa株式会社巨资拿下了洛杉矶花旗广场和梵高的名画《向日葵》 。 之后 ， 美国广播公司大厦、莫比尔石油公司总部和花旗银行总部都纷纷易主 ， 成为了日本人名下的财产 。
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△泡沫经济期间 ， 由于日元升值 ， 即便是距离目的地只隔一条街 ， 当时的人们都会争相选择打车
美国联邦统计局的历史资料显示 ， 1980年至1988年期间 ， 日本在美国的直接投资增长了10倍以上 ， 拥有2850亿美元的美国直接资产和证券资产 ， 控制了超过3290亿美元的美国银行业资产（占当时美国银行业总资产的14%） 。 这种现象在作为美国经济最繁荣地区之一的加利福尼亚州尤为严重 ， 该州27%的银行业资产和30%的未偿还贷款都归日本人所有 。
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△1981—1999年日经225指数走势
与此同时 ， 日本股市的增长也是同样疯狂 。 1983年 ， 日经平均指数为8800点 ，1986年涨至16400点 ， 1987年1月突破20000点 ， 并在1989年年底到达历史最高的38957点 。 1987年3月的时候 ， 日本股票市场的总市值已经达到了26880亿美元 ， 超越美国位居全球第一 。 当时全球股票的总市值是74670亿美元 ， 日本占了36% 。
大量资金在流动到房地产市场与股市后 ， 创造了巨大的表面繁荣 ， 日本人的财富也在这一时期疯狂增值 ， 然而高回报的股票和房产与二战后日本形成的出口型经济体系形成了巨大的矛盾 ， 前两者的火热吞噬了发展实业所需要的流动货币 。


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