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业务|新希望上半年净利同比增长102.57%预测全年猪价仍会获得有力支撑

_本文原题为 新希望上半年净利同比增长102.57%预测全年猪价仍会获得有力支撑
每经采访人员：曾剑 每经编辑：魏官红
8月30日 ， 新希望（000876 ， SZ）发布了2020年半年报 ， 今年上半年 ， 公司实现营业收入446.96亿元 ， 同比增长26.64%；实现归属于上市公司股东的净利润31.64亿元 ， 同比增长102.57% 。
从半年报来看 ， 新希望的各项业务呈现稳步发展的态势 。 外界关注度最高的生猪养殖业务表现尤为抢眼 。 受益猪价走势 ， 新希望生猪养殖业务的收入和盈利同比大幅上涨 。 值得一提的是 ， 新希望在半年报中预测：全年猪价仍会获得有力支撑 。
业务|新希望上半年净利同比增长102.57%预测全年猪价仍会获得有力支撑
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生猪产能储备量大幅上涨
新希望主营饲料、白羽肉禽、猪养殖以及食品业务 。
在新希望的业务体系中 ， 饲料业务一直是收入支柱 。 今年上半年 ， 公司共销售各类饲料产品1052万吨 ， 同比增幅为20% 。 其中 ， 猪料销量为244万吨 ， 同比增幅为23% 。 公司饲料业务上半年实现营业收入225.86亿元 ， 同比增幅为17.29%；实现毛利润17.79亿元 ， 同比增幅为26.49% 。
在新希望看来 ， 国内饲料行业近年来已经进入成熟阶段 ， 行业的竞争日趋激烈 。 饲料企业无论是对现有业务的提升创新 ， 还是向产业链上下游延伸 ， 都需要企业自身各方面综合实力的支撑 。 而大企业由于综合实力较强 ， 在竞争中优势越来越明显 ， 市场占有率逐步提升 ， 继而引发行业集中度逐步提升 。
白羽肉禽是新希望向下游食品端延伸的重要环节 。 近一年来 ， 随着非洲猪瘟形势逐步稳定 ， 全国生猪产能从底部逐步恢复 ， 加上新冠肺炎疫情导致的需求减弱 ， 禽周期开始出现明显的下行 。 数据显示 ， 商品代鸡苗价格在2019年10月达到近一年的高点之后开始大幅下跌 ， 至2020年6月下跌了77% ， 同期鸡肉价格也下跌了25% 。
据半年报所述 ， 凭借提效降费、调模式降低投放成本等举措 ， 新希望的白羽肉禽业务稳住了局势 。 公司上半年共销售鸡苗、鸭苗2.53亿只 ， 同比增幅为2.9%；销售商品鸡鸭1.99亿只 ， 同比增幅为31.4%；屠宰毛鸡、毛鸭3.52亿只 ， 同比增幅为1.5%；销售鸡肉、鸭肉90.49万吨 ， 同比增幅为6.5% 。
新希望表示 ， 预计下半年随着消费需求逐渐恢复叠加传统消费季节性需求增长 ， 白羽肉禽产业情况稍有所好转 ， 但整体价格或仍然以低位震荡运行为主 。
生猪养殖业务是新希望身上最重要的看点 ， 该业务也成为公司盈利增长的主要来源 。 报告期内 ， 公司共销售种猪、仔猪14.49万头、肥猪197.80万头 ， 合计212.29万头 ， 同比增幅为58% 。 报告期内 ， 公司生猪养殖业务实现营业收入69.48亿元 ， 同比增幅为261.23%；实现毛利润29.6亿元 ， 同比增幅为708.11% 。
新希望生猪养殖业务的爆发一定程度上得益于生猪价格的走势 。 5月份受到消费疲软的影响曾出现猪价快速下跌 ， 但随后又开始反弹 ， 至6月底逐步走高 。 公司在半年报中表示：“预计下半年生猪供应仍然偏紧 ， 随着消费需求季节性回升 ， 全年猪价仍会获得有力支撑” 。
值得注意的是 ， 2020年半年报显示 ， 新希望生猪产能储备量大幅上涨 。 截至2020年6月底 ， 公司已投入运营的项目产能达1800万头 ， 建设中且预计按下半年“9.30”节点可竣工的项目产能为1200万头 。 也就是说 ， 至9月30日 ， 新希望将具备3000万头的产能能力 。 此前 ， 新希望曾表示确保实现2022年出栏2500万头生猪的目标 ， 以半年报来看 ， 公司或可提前实现上述目标 。
食品业务发力、加码“直播带货”
在新希望的四大业务体系中 ， 食品业务被定位为公司长期转型发展的方向 。 而在不知不觉中 ， 食品业务已经成长为公司重要的利润来源 。 今年上半年 ， 公司食品业务实现营业收入41.35亿元 ， 同比增幅为46.56%；实现毛利润4.69亿元 ， 同比增幅为28.77% 。


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