江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

震荡|十大券商看后市｜A股9月或开启中期上涨，震荡接近尾声( 二 )


光大证券：短期震荡不改上行趋势
展望后市 ， 市场短期虽然震荡整固 ， 但在盈利复苏支撑下 ， 仍有上行条件 。
首先 ， 国内经济延续弱复苏 ， 经济仍处在复苏通道中 ， 上半年宽松政策的累积效应将继续体现 。 其次 ， 由于货币化估值处在历史高位 ， 市场对流动性的边际变化非常敏感 ， 对货币回归中性的预期越来越充分 ， 8月央行加大资金净投放力度 ， 受政府债发行、缴税等因素影响 ， 资金利率走高 ， 但在需求端复苏缓慢、通胀数据回落、就业率低迷的情况下 ， 货币政策仍不具备过度收紧的条件 。 再次 ， 当下中美博弈并未对经济增长和企业整体盈利造成实际影响 ， 中美博弈中长期影响有限 。
配置方面 ， 继续看好顺周期复苏受益行业 ， 三季度施工旺季对周期品价格形成支撑 ， 看好基建地产链（有色、建材、化工、机械、轻工、白酒）、受益出口的化学纤维、交运、家电等板块 。 同时 ， 9月下旬至10月有望开启“十四五”主题行情 ， 投资者可关注军工、新基建、国内大循环等主题性机会 。
国泰君安：市场震荡中枢将逐级抬升
短期看 ， 市场分歧的点在于中美和流动性 ， 但中期看 ， 市场的关键仍在于无风险利率下行 ， 贴现率下行和增量资金的作用 。 当前 ， 尽管中美带动的风险评价在下降 ， 但是伴随总统大选临近 ， 中美恶化的斜率和中方回应的节奏都是当前最为重要的问题 。 流动性问题上 ， 央行几个月以来流动性平稳甚至“收紧” ， 让市场担忧货币收紧的节奏 。 不过 ， 结合经济需求修复节奏和央行表态 ， 货币政策转向时点尚未到来 。
配置方面 ， 在国内经济逐季修复、紧货币宽信用与中美关系紧张的预期组合下 ， 顺周期已成为当前的投资主线 。 具体来看 ， 银行和保险是顺周期方向领头 ， 同时投资者可关注建材、机械、建筑等 。 此外 ， 科技板块同时受益于经济复苏、5G周期向上与“国内大循环”下自主可控加速推进 ， 兼具中期的盈利弹性与长期的成长空间 。
中银证券：9月行情可期
随着盈利回暖和业绩复苏 ， 流动性冲击压力已经得到释放 ， 9月市场有望重新回归盈利趋势行情之中 。
具体来看 ， 盈利方面 ， 企业盈利加速修复 ， A股尚处于业绩扩张趋势中 。 流动性方面 ， 阶段性冲击已过 ， 市场资金面压力进一步减轻 。 风险偏好方面 ， 中美关系冲击尚存但不改上行趋势 。
配置方面 ， 9月市场有望重新回到盈利因子主导的趋势行情之中 ， 依然看好成长板块强势延续 ， 同时低估值板块的估值修复行情或有望在四季度启动 。 建议投资者继续关注估值适中、产业周期上行、年内盈利高增长的电子、电新行业 ， 同时政策催化下高贝塔属性的券商板块也可关注 。
兴业证券：长牛趋势并未改变
随着工业企业利润持续回暖 ， 经济继续复苏 。 同时 ， 美国大选冲刺阶段 ， 中美摩擦加大 ， 扰动增多 ， 市场由前期单边快速上涨 ， 进入横盘整理阶段 。 不过 ， 中长期看 ， 指数逐级抬升的“长牛”趋势并未改变 。
配置方面 ， 一是把握补库存的经济复苏主线 ， 如化工、机械、建材、有色等 。 二是“内循环”下受益的消费医药 ， 中报业绩来看 ， 医药、必需消费业绩持续向好 。 三是把握成长股的局部性机会 ， 如光伏、军工和部分超跌反弹的机会 。 此外 ， 中长期看 ， 大创新的科技创新机会仍是主线 。
粤开证券：指数有望再上台阶
回顾2015年牛市 ， 2014年7月股指启动后 ， 7月上涨超7% ， 经过8月份的高位强势震荡整固后 ， 9月又上涨了近7% ， 乐观判断如果与之较相似的运行 ， 今年9月行情也可较为乐观 。 结合当前市场因素看 ， 短期震荡有再次回升冲击高点的趋势 ， 如顺利突破将有望复制2014年9月行情 ， 目前外围扰动因素有边际改善趋势 ， 指数有望再上台阶 。


推荐阅读


上一篇：【】台风蓝色预警发布 “美莎克”已加强为强台风级

下一篇：【】冒充班主任，中学生潜伏家长群骗18个家长8000多元