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银行业绩|六大行今年少赚了700多亿，银行股反而被看好？( 二 )


建行表示，上半年，一方面关注市场变化与客户需求，优化金融服务，另一方面积极支持疫情防控，加大服务收费减免力度 。手续费及佣金净收入800.21亿元，较上年同期增加33.26亿元，增幅4.34% 。手续费及佣金净收入对营业收入比率下降0.65个百分点至20.57% 。
虽然对企业让利使得银行上半年的收入有所减少，但是在业内人士看来，支持实体经济的复苏，也是对银行未来自身经营业绩向好的支撑 。
曾刚表示，实体经济从疫情中恢复的趋势较为明显，预计今年下半年到明年一季度，我国GDP增速将逐渐加速，这可能将消除银行前在的风险压力 。而银行支持实体经济，也是将利润下行和风险下行的压力减弱 。“如果经济恢复到正常状态，银行业的净利润也将随之上升 。”
不良压力仍存未雨绸缪计提拨备
除了让利实体经济以外，银行业的资产质量更受市场人士关注 。值得注意的是，包括六大行在内，几乎所有银行都在今年大额计提了减值损失和拨备覆盖率，这是让银行净利润减少的重要原因之一 。
据财联社采访人员统计，六大行总共计提减值损失达4028.8亿元 。其中，工商银行减值损失最多为1254.56亿元；而中国银行同比增幅最高，高达98.03% 。
对于归母净利润的下降，交通银行表示，净利润负增长主要由于信用减值损失大幅增加，由2019年上半年的215.44亿元大幅增加至333.33亿元，增加117.89亿元，增速54.72% 。其中，贷款信用减值损失为311.34亿元，增长40.97% 。
不仅如此，各家银行不良率也均出现了上涨，但六大行不良率均控制在1.7%以下 。其中，交通银行不良率在刘家大行中最高为1.68%，较年初增长也最多 。
值得注意的是，6家大行中拨备覆盖率仅有中国银行和邮储银行同比上涨，而交通银行拨备覆盖率为148.73%，较年初下降23.04个百分点 。
“受新冠肺炎疫情等因素影响，全球经济增速放缓，国内经济也受到较大冲击 。本行调整了对2020年及2021年宏观经济指标的预测及不同宏观情景间的权重，信用减值损失因此显著增加 。”交通银行解释称 。
光大证券银行业首席分析师王一峰表示，从总体来看，银行业的资产质量呈现出“大幅度确认不良、大幅度计提拨备、大幅度风险处置”的三个“大幅度”特征 。2020年中期，商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点，但关注率从2.97%下降至2.75%，而拨备覆盖率季度环比基本持平，拨贷比指标季度环比上升4BP 。
“以上指标组合反映出更多计提的准备用于了风险处置与核销 。”王一峰表示，在加速不良确认的基础上，银行业按照“实质重于形式”、“I9预期损失法准备计量”、“动态拨备制度”等相关安排，未雨绸缪计提拨备，同时加大风险处置力度，做到应核尽核，应处尽处 。
业绩符合预期后疫情能否上车银行股？
虽然银行业已经遭遇了“史上最差成绩”，但市场似乎并没有因此而对银行股迅速抛出，反而在上周大部分银行已经发出业绩报告之后，银行股仍然全线飘红 。这是否意味着银行利空出尽，适合上车了？
广发证券分析认为，当前银行板块估值处于历史底部区间，公募基金仓位降至低位，基本蕴含了市场对今年银行净利润同比负增长的预期，目前来看业绩悲观预期已兑现，板块迎来配置机会 。
而天风证券表示，受中报业绩担忧影响，银行板块基本跌回7月初行情起点，估值处于历史低位 。银保监年中数据将使得市场对上市银行中报业绩预期较充分，利空落地，可以对银行股乐观起来 。无风险利率上升容易导致股市风格切换 。经济是估值的核心，经济稳步复苏之下，支撑银行股合理修复，四季度估值切换亦值得关注 。
中银证券则认为，从二季度主要监管指标来看，行业规模扩张速度继续小幅提升，息差单季收窄但降幅趋缓，银行夯实资产质量基础加强风险抵御能力，但预计不良认定标准的趋严影响二季度净利润表现 。受中期业绩波动的影响，短期板块估值向上弹性不足，但板块具备低估值、高股息率的特点，中长期配置性价比凸显，并且海外增量资金的流入有助于推动估值的重估，看好板块绝对收益 。


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