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基金|公募二季度新增349只重仓股：“国内大循环”逻辑下基金经理聚焦消费、周期

同期全市场公募基金重仓持股共有1702只个股 ， 相较一季度显露出349只新进个股 。
随着上市公司中报及基金中报披露完毕 ， 公募基金二季度持仓也浮出水面 。
21世纪经济报道采访人员据Wind数据梳理二季度公募基金重仓股发现 ， 同期全市场公募基金重仓持股共有1702只个股 ， 相较一季度 ， 二季度的重仓股名单中显露出349只新进个股 。
而在上市公司中期业绩披露之后 ， 从二季报中显现出的投资机会也是公募基金关注的重点 ， 面对公司业绩的变化 ， 相应的调仓换股亦将出现 。
“A股的逻辑已经从流动性驱动向盈利驱动转换 。 ”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示 ， “国内大循环带来确定的收益 ， 外部冲击带来确定的风险 ， 趋利避害是较为明确的投资策略 。 高估值不是撤退的理由 ， 低估值是进攻的依据 ， 从品种看 ， 确定的周期和消费都是国内大循环的受益者 。 ”
二季度持仓变迁
Wind数据显示 ， 公募基金二季度持股总市值最高的前十大个股为贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)、立讯精密(002475,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、中国平安(601318)、长春高新(000661,股吧)、美的集团、宁德时代(300750,股吧)、迈瑞医疗(300760,股吧)以及招商银行(600036,股吧) 。
相比一季度数据 ， 万科A、伊利股份(600887,股吧)、格力电器(000651,股吧)不再是公募基金持股总市值最高的前十大个股 ， 而长春高新、美的集团、宁德时代则进入公募二季度持股总市值前十大个股榜单 。
从持仓变动情况来看 ， 二季度被公募基金减持最多的前十个股包括农业银行(601288,股吧)、中国石化(600028,股吧)、民生银行(600016,股吧)、邮储银行、紫金矿业(601899,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、三一重工(600031,股吧)、中国银行(601988,股吧)、保利地产(600048,股吧)以及中国联通(600050,股吧) 。 其中农业银行等5只个股均属于银行行业 ， 也是分布最多的一个行业 。
增持最多的前十个股则包括TCL科技、工商银行(601398,股吧)、立讯精密、通威股份(600438,股吧)、东方财富(300059,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)、三花智控(002050,股吧)等 ， 所属行业集中在电子以及电气设备 。
事实上 ， 公募基金减持的动作也与上市公司中报所展现出的业绩情况相契合 。 从2020年中报数据来看 ， 上市银行盈利增速仍处于下行通道 。
就二季度公募基金减持最多的前十大个股中的5只银行股来说 ， 农业银行、民生银行、邮储银行、兴业银行、中国银行在二季度的归母净利润均为同比下滑状态 ， 5家公司归母净利润同比下滑幅度均超过9% ， 其中中国银行同比下滑最多 ， 为11.51% 。
21世纪经济报道采访人员梳理发现 ， 相较一季报来说 ， 二季报全市场公募基金的重仓股中新增了超过300只个股 ， 包括金卡智能(300349,股吧)、南大光电(300346,股吧)、宏达电子(300726,股吧)、康华生物等等多只个股 。
其中不少个股在二季度股价上涨十分明显 ， 譬如南大光电 ， 该股在二季度累计涨幅达77.38% 。
“上半年A股市场出现了比较大的分化 ， 投资机会在不同板块之间快速切换 ， 板块轮动十分明显 。 ”北京某公募基金投资经理受访表示 。
从二季度持仓变动来看 ， 公募基金在配置上的变化也相应显现 。 譬如京东方A、TCL科技在一季度还是被公募基金减持最多的个股 ， 而二季度则成了增持股份数量排在前列的个股 。
“制造业及化工板块的诸多细分行业二季度业绩改善明显 。 可选消费板块二季度的业绩同样出现一定程度的修复 ， 但力度相对较弱 。 对宏观经济表现更敏感的强周期以及受疫情影响的‘出行产业链’ ， 距离正常环境下的增速还有较大差距 。 ”广发基金宏观策略部受访指出 。
关注消费和周期
事实上 ， 刚刚披露完毕的上市公司中报显示 ， 随着疫情缓解 ， A股公司盈利出现较为明显的修复 。


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