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影响|五险企净利齐降 平安、人保喊话莫看表象( 二 )


时代周报采访人员注意到 ， 就在上市险企净利润受多重外部因素影响、增速集体走弱的同时 ， 也有公司高管喊话呼吁外界多关注自家的实际经营效益 。
姚波直言 ， “去年上半年 ， 中国平安的净利润增长幅度是68% ， 到今年是-29% ， 的确波动非常大 。 但我们希望投资者、市场多关注我们的营运利润 ， 把短期波动因素给剔除掉 ， 去年同期我们的营运利润增速是在24%左右 ， 今年我们营运利润仍旧保持正增长 ， 是稳定的 。 ”
中国人保董秘李祝用也在中报业绩发布会上强调 ， “2020年上半年人保集团税前的利润总额是214亿元 ， 同比增长10.4% ， 并没有下降 ， 在扣除非经常性损益 ， 一次性的税收影响 ， 归母净利润是125亿元 ， 同比增长了2.9% ， 公司盈利能力稳中有升 。 ”
股债承压 总投资收益率分化
2020年上半年 ， 受疫情冲击 ， 叠加全球货币政策宽松影响 ， 国内股债市场均出现波动 ， 反映在保险业投资端方面 ， 时代周报采访人员注意到 ， 五大上市险企的净投资收益率均出现下滑 ， 总投资收益率也呈现分化 。
“净收益投资率下降 ， 这个事情在我们的意料之中 ， 从去年开始趋势已经很明显了 ， 主要受全球性经济下滑 ， 国家的经济结构性调整 ， 以及利率下降的趋势影响 ， 这个在我们资产上的反映应该是一致的 。 并且对比去年市场上的基金分红水平 ， 今年上半年也是下降的 。 ”对于净投资收益率出现下行 ， 新华保险副总裁杨征在中期业绩会上坦言 。
相较净投资收益率 ， 更能反映险企综合投研实力的总投资收益率 ， 五大上市险企上半年表现分化 ， 其中 ， 中国人保和新华保险均实现增长 。
对于新华保险总投资收益的提升 ， 杨征解释称 ， 源于股权投资在疫情过程中 ， 较好地把握了波段性操作机会 ， 同时也响应市场长期发展的号召 ， 不急着卖、不跟风等 ， 这都为公司取得较好收益做了贡献 。
不过 ， 中国平安则较去年同期下降1.1个百分点 ， 中国人寿也较去年同期下降0.43个百分点 ， 中国太保则与去年同期持平 ， 总投资收益率为4.8% 。
对于中国人寿总投资收益率下滑的原因 ， 8月27日 ， 平安证券非银分析师王维逸团队在发表的研报中指出 ， 主要系公允价值变动收益仅38亿元 ， 同比减少近80亿元这一因素影响 。
的确 ， 从大盘指数来看 ， 今年上半年的行情远不及去年同期 。 Wind数据显示 ， 截至6月30日 ， 上半年沪深300指数涨幅仅有1.64% ， 去年上半年涨幅则高达27.07% 。
“上半年面临着非常复杂的市场局面 ， 由于受新冠肺炎疫情影响 ， 股票市场也很波动 ， 在这种情况下 ， 我们还是把握了很多机会 ， 围绕着战略配置的中枢和上下限进行了灵活的操作 ， 包括做了一些内部结构的调整和优化 。 ”8月27日 ， 中国人寿投资管理中心负责人张涤在业绩发布会上表示 。
展望下半年的投资环境 ， 张涤当日在接受时代周报采访人员采访时坦言 ， “因为下半年市场的利率中枢是抬升的 ， 所以我们觉得债市震荡会比较大 。 预计10年期国债收益率 ， 大概率还是会处于宽幅震荡格局 ， 可能破3%或者3.2%就差不多了 。 ”
权益市场方面 ， 张涤表示 ， 股票市场长期向好的因素在驱动 ， 所以对权益市场长期是非常有信心的 ， 短期而言 ， 需要关注一些风险因素 ， 包括地缘政治、疫情的反弹、热点板块（前期已经涨幅比较高了） ， 这些风险因素是存在的 ， 所以会把握结构性的机会 ， 做好控制短期波动与获得长期收益之间的平衡 。
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