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股票|新造车三杰：上市欢乐多，各有后市苦( 二 )


同时 ， 对比国内市场 ， 比亚迪汽车市值2318亿元人民币 ， 吉利汽车是1420亿元人民币 ， 长城汽车是1280亿元 ， 广汽集团是1062亿元 ， 长安汽车562亿元 。 这也意味着 ， 小鹏和理想的市值直接对照着广汽集团 ， 甚至之前超过了长城汽车 。 当然 ， 惟有沾上了新能源的比亚迪汽车市值能相当于蔚来加上一个理想了 。
事实上 ， 在这种全面狂热的大环境下 ， 想必新造车的老板们压力不小 ， 这也是为什么蔚来赶紧增发——保持市值优势或许是抵抗之后股价暴跌的一个手段 。
之前蔚来是中国造车新势力中仅有的美股上市企业 ， 因此市场对它的估值完全可以参考特斯拉 ， 200亿和2000亿的估值差距才有了蔚来一年15倍的疯狂上涨 。 但是现在随着理想汽车、小鹏汽车的上市 ， 整个市场的估值态度就开始起了变化 。

比如随着理想汽车和小鹏汽车上市 ， 那么它们的估值就是以蔚来为标准 ， 当前150亿的估值对比蔚来200多亿的估值 ， 能够想象的空间非常狭小 。 并且一旦这其中有任何一家估值暴跌 ， 都有可能引发另外两家的股价下滑 ， 除非你是龙头企业 。
除此之外 ， 抵抗未知的另一个手段就是收缩战线 。 从市场上拿钱是一种办法 ， 放弃之前无意义的投资是另一种办法 。 从这个角度来看 ， 蔚来退出和长安的合资公司也应该是基于这样一种考虑 ， 没有意义的战略合作 ， 那就让它“随风去吧” 。
股票|新造车三杰：上市欢乐多，各有后市苦
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蔚来和长安的合作始于2017年4月 ， 最早双方协议写明：“双方将充分利用并整合在平台、技术、管理、生产、营销方面的优势 ， 探索新的商业模式 ， 共同在纯电动整车研发、智能汽车前沿技术、销售服务模式、产业链整合、大数据分析及软件应用、创新管理机制等方面做出积极的探索 。 ”

长安是蔚来继江淮之后选定的第二家战略合作车企 ， 之后2017年年底 ， 蔚来又和广汽签订了类似的战略合作协议 ， 同样是在智能网联新能源汽车产业技术研发、零部件生产、运营等方面开展合作 。

只是三年多时间过去了 ， 相比于广汽蔚来还在广汽新能源的产品基础上推出了一款合创007 ， 长安蔚来就完全没有任何落地项目 。 显然 ， 长安蔚来这种“幽灵企业” ， 对于蔚来来说已经没有存在的意义了 。
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那么当初蔚来又是为什么找那么多车厂合作 ， 这次退出长安蔚来又预示着什么呢？

简单地讲 ， 最开始蔚来应该是希望通过“卖方案”、“卖服务”的方式 ， 和传统车企进行绑定 。 在江淮那边是代工生产自有品牌 ， 在长安和广汽这边则是发力车联网系统、换电平台、充电服务等等 。
对于当时的蔚来来说 ， 针对后者的投入其实不用花费太多精力 ， 只是提供一个扩展的平台 ， 只不过没想到长安这边并没有合适的车型可以开展——毕竟就连长安自己都没有拿得出手的纯电动车型 。
这次蔚来选择退出长安蔚来 ， 大概说明蔚来已经想通了自己还是走“独立自主发展”的道路 ， 而不再需要借助外部力量来进行扩张 。 这中间有合肥方面的影响 ， 也有当前市场格局的变化 ， 例如光是蔚来自己的市值都是近3倍于长安 ， 对等合作的基础已经不存在 。
这也引发一个后续是 ， 那广汽蔚来还有存在的必要吗？

坦诚地讲 ， 无论从产品 ， 从销售创新 ， 从人才储备 ， 广汽蔚来都处于一个尴尬的位置 ， 至少没有看到太多蔚来的影子 ， 以前是蔚来没钱 ， 现在是蔚来不需要 。 所以大概率这家合资公司也会有一个退出方案 ， 即便拿不回来多少钱 ， 但也不会被分散精力了 。
蔚来做出的表率显然也会影响到小鹏和理想两家 。 小鹏和海马的关系现在大概也很脆弱 ， 如果小鹏G3转产 ， 对小鹏来说可控性更高 。 理想同样还有一些外界暂未清晰的合作 ， 比如打造的纯电动出租MPV这类事情 。


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