海正药业|为何消费领域总是牛股频出？打破估值天花板，这些股仍长期看好！
北京联盟_本文原题：为何消费领域总是牛股频出？打破估值天花板 ， 这些股仍长期看好！
今日市场震荡反弹 ， 三大指数尾盘拉升 。
具体来看 ， 军工板块表现强劲 ， 大涨个股仍以创业板为主 ， 汽车制造、贵金属等板块走强 ， 农业股回升 ， 之前强势的白酒、食品板块则集体走弱 。
另外 ， 创业板低位股再度活跃 ， 券商股尾盘拉升 ， 都显示短线资金人气有所提升 。 两市整体成交8513亿 ， 较前一日明显缩量 。
管家认为：
虽然今日行情波动不大 ， 但市场仍有非常积极的信号 ， 短线资金的活跃和可持续热点将会继续推动指数回升 。
维持上证指数将会在九月初突破年内高点的判断不变 。 创业板指虽有震荡 ， 但仍处于向好趋势之中 ， 3000点仍然可以期待 。
同时 ， 最近受美元指数持续下跌的影响 ， 人民币汇率出现持续升值 ， 今日盘中离岸人民币已经回升至6.811 。
人民币升值将会提升A股对北上资金的吸引力 ， 也会提升以人民币计价资产的价值 ， 金融、蓝筹等都是受益的 。
从这个角度来看 ， 行情也不具备下跌的基础 ， 地缘政治消息带为的只是短期干扰 ， 震荡完成之后就会重回上升趋势 ， 形成向上突破 。
机会方面：继续看好大金融、消费升级以及绩优科技 ， 题材则可关注人民币升值、三季度业绩预增以及新能源车等概念等 。
要点一：消费白马 ， 到底是被低估还是高估 最近一段时间 ， 以食品饮料为首的大消费持续火爆 ， 食品饮料指数8月以来累计涨幅超过6% ， 位居行业指数榜首位 。
其中 ， 白酒行业的五粮液、泸州老窖、贵州茅台等个股 ， 食品行业的海天味业、涪陵榨菜、恒顺醋业等个股 ， 近期都连续创出历史新高 。
昨天 ， 8月收官之际 ， 贵州茅台突破1800元关口 ， 截至收盘 ， 贵州茅台股价报1786.5元 ， 总市值接近2.24万亿元 。
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但是在消费股一片“炙手可热”之际 ， 银河证券近期发布的一份策略研报却开始在市场上引发激烈反响 。
银河证券表示不为创纪录的消费股再唱赞歌 ， 直言消费板块估值已创新高 ， 意味着投资回报率下降 。
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大家应该也知道 ， 管家从年初就持续看好消费股的投资机会 ， 并且在白酒每一轮上涨或下跌的转折点都有提示 。
怎么理解银河证券这一观点？消费股持续大半年的上涨真到头了吗？
管家认为 ， 随着大半年以来的上涨 ， 部分消费股的确处于历史上的估值高位 ， 但消费股仍是当前市场最值得关注的方向之一 。
基本分析：
大国博弈和内循环为消费行业提供了坚实的发展基础 ， 资金风格偏向业绩确定性也将促使消费龙头长期处于估值溢价状态 。
我国是拥有世界上最大的消费市场 ， 无论是白酒、医药、食品饮料 ， 无一例外都属于大消费领域 ， 整体来说 ， 消费增长的持续性比较强 。
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以白酒行业为例 ， 白酒行业基本面长期向好趋势不变 ， 价值投资者坚守业绩确定性较高的优质酒企一直都是不错的投资策略 。
但是机构的分歧将会带来筹码的松动 ， 短期消费股的强势震荡或许不可避免 。 而这种震荡目前还是良性的筹码交换 。
市场情绪是需要尊重的 ， 但长期来看股价的高低还是要未来的业绩成长所决定 。
这也意味着 ， 如果消费龙头后期利润能够稳定增长 ， 持续维持高净资产收益率的情况下 ， 当前的估值是可以用未来业绩来消化 。
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