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市场|7年后阿布扎比再现港股，基石投资“中国版TTD”乐享互动( 二 )


而根据公开资料显示 ， 阿布扎比资本集团是阿联酋的大型投资公司 ， 管理资产超200亿美元 。
作为阿联酋最知名的投资集团之一 ， 阿布扎比资本集团与阿布扎比投资局、阿联酋国有战略投资基金穆巴达拉投资公司（MUBADALA）有着紧密的合作关系 。 比如 ， 阿布扎比资本集团曾与和穆巴达拉投资公司一起投资过滴滴 。
与阿布扎比投资局的投资风格相似 ， 阿布扎比资本集团同样将目光放在TMT、大数据、AI智能等新兴领域 ， “押注未来” 。
从这个角度来说 ， 与其说阿布扎比资本集团看重乐享互动 ， 倒不如说它看中的是 ， 公司背后巨大的国内自媒体浪潮 。
公开数据显示 ， 2014-2019年 ， 自媒体营销市场规模从162亿元增长至1593亿元 ， 复合年增长率为57.9% 。 2019年自媒体营销市场规模约占移动广告市场总额的三分之一 。
考虑到短视频的渗透加速 ， 自媒体营销行业仍然将保持高速增长 。 根据QuestMobile最新数据 ， 短视频的用户时长份额占用户总时长的比重已接近20% ， 成为仅次于即时通讯的第二大行业 。
当然 ， 作为中国自媒体效果营销市场龙头 ， 乐享互动自然也有被阿联酋顶级资本看上的“筹码” 。
乐享互动 ， 中国版的TTD 实至名归
阿里前总参谋长曾鸣去年接受采访时说 ， 互联网的上半场结束 ， 容易赚的钱没了 。 不过真正的价值仍然蕴藏在基本面 ， 那就是用互联网和智能技术 ， 改造每一个值得重构的传统产业 。
随着移动互联网的发展 ， 推动流量在不同平台间迁移；另一方面 ， 技术的不断发展 ， 为营销领域的投放效率、投放精准度带来了巨大的提升 。
放眼全球市场 ， TTD（The Trade Desk）正是抓住了这个机会 ， 成长为一家市值高达200亿美元的公司 。 某种程度上说 ， 乐享互动有着成为“中国版TTD”的潜力 。
首先 ， 两家公司的发展 ， 都依托于一个巨大的流量迁移浪潮上 。 众所周知 ， TTD得益于互联网的发展 ， 大量广告预算向线上平台迁移 。
2017年到2019年 ， TTD的营收从3.08亿美元增至6.61亿美元 ， 年复合增长率达46.5%；净利润从5079.8万美元增至1.08亿美元 ， 与营收增幅相当 。
而乐享互动的成长 ， 则得益于过去几年自媒体浪潮的崛起 。 分散的流量需要一个平台帮助其更好地完成商业变现 。 这也为乐享互动带来了可观的业绩增长 。
2017年到2019年 ， 乐享互动的营收分别为1.35亿、2.62亿和4.74亿元 ， 年复合增长率高达87%；净利润分别为3206.3万元、4545.1万元和6736.1万元 ， 年复合增长率为63% 。
其次 ， 两家公司的业务逻辑相似 。 简单来说 ， 表面上它们干的是营销公司的活 ， 但本质上都是技术驱动型公司 。
TTD的核心竞争优势是利用技术平台 ， 帮助广告代理公司进行跨媒介的程序化广告投放 。 而TTD每年的平台运营成本和研发费用 ， 几乎占总运营开支的一半 。
乐享互动的服务依托其技术平台 ， 依靠大数据和强大的数据分析能力 ， 来完成广告内容与自媒体用户的自动精准匹配 。
过去三年 ， 乐享互动研发投入逐年提升 ， 年复合增长率达53.10% 。 在公司人员构成中 ， 研发及运营人员占比达73.24% 。
总体而言 ， 相似的业绩增长逻辑以及底层的技术驱动力 ， 是乐享互动被视为是“中国版TTD”的重要原因 。
伴随港股IPO ， 获得更多资本助力的乐享互动能否复制TTD在美股的市场奇迹 ， 让我们拭目以待 。
（责任编辑：李显杰 ）


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