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基金|迷你产品众多、业绩偏科 汇安基金刘强的新考题( 二 )


另外 ， 汇安嘉盛纯债基金还一度因连续多个工作日基金资产净值不足5000万元 ， 以及持有人数量不满200人 ， 在年内先后4次发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告 。
据某中型公募内部人士介绍 ， 迷你基金多源于一些中小型基金公司在基金发行阶段 ， 由于发行不力而采用的“保成立策略”导致的 ， 中小基金公司因为品牌和渠道资源较弱 ， 在新发基金产品时往往难以达到最低的成立要求 ， 为满足产品成立条件往往会采取“帮忙资金突击认购”的方式 ， 而在新基金封闭期结束后帮忙资金就会退出 ， 导致原基金产品成为迷你基金 。 另外 ， 部分长期业绩表现平平 ， 且缺乏持续营销的基金产品 ， 或也可能出现持续缩水 ， 规模迷你的情况 。
就迷你基金数量较多的情况 ， 汇安基金回应表示 ， 自成立以来 ， 公司一直致力于布局丰富的产品线 ， 拥有多个业内经验丰富的固收、权益、量化等投资团队 ， 不会过度追求产品的规模增长 ， 而是本着投资者利益为先的原则 ， 切实保护投资者的合法权益 ， 以勤勉尽责的原则管理好基金产品 。 同时 ， 公司目前以布局风格和策略为主 ， 规模小但都是种子产品 。
沪上一位市场分析人士直言 ， 根据此前监管要求 ， 迷你基金数量众多或会影响公司后续产品的审批和发行 。 从消除影响的角度看 ， 基金公司可以尝试针对“无力回天”的产品进行清盘 ， 而有营销可能的产品则可以发力扩大规模 。
上述公募内部人士也指出 ， 迷你基金同样需要进行日常的托管、清算等工作 。 因此 ， 过多的迷你基金会造成基金公司运营成本的提升 。 若要防范类似情况 ， 一方面 ， 需要基金公司在新发基金阶段做好产品需求的调研 。 另一方面 ， 也需要产品业绩不断提升 ， 从而吸引增量资金进入 。
业绩“偏科” 超六成权益产品跑输平均
值得一提的是 ， 除迷你基金占比较高外 ， 在年内业绩方面 ， 汇安基金旗下数量众多的权益类产品 ， 尤其是主动权益类产品 ， 并未展现出较好的业绩表现 。 相较之下 ， 固收类产品则表现更佳 。
Wind数据显示 ， 截至9月7日 ， 今年以来 ， 汇安基金旗下成立于2020年之前的33只主动权益类基金（份额分开计算 ， 下同）中 ， 以投资类型二级分类计算 ， 年内净值增长率跑赢同类平均表现的仅有11只 ， 跑输的则多达22只 ， 占比66.67% 。
其中 ， 汇安丰华灵活配置混合A/C、汇安丰恒灵活配置混合A/C的年内净值增长率不足10% ， 跑输同类27.43%的收益率20个百分点左右 ， 汇安资产轮动灵活配置混合更是收益为负 ， 净值亏损9.64% ， 跑输超37个百分点 。
对于净值出现明显波动的情况 ， 汇安基金回应表示 ， 根据汇安资产轮动灵活配置混合2020年中期报告显示 ， 年初观察到国内工业生产比较强 ， 固定资产投资企稳 ， 认为经济有见底的可能 ， 于是该基金主要配置了大金融、地产、建材及包括传媒游戏、新能源汽车、科技、医疗器械等行业的成长股 。 但上半年经济的回升被疫情打断 ， 资本市场也经历了大幅波动 。 公司认为疫情只是暂时性地影响了经济和市场的走势 ， 并不改变经济自身的周期运行 ， 以及市场的牛熊更迭 。
不同于权益类产品 ， 汇安基金旗下的固收类产品虽然数量相对较少 ， 但在业绩上仍然可圈可点 。 公开数据显示 ， 截至9月7日 ， 16只债券型基金（不包括债券指数基金）中 ， 有11只产品的年内收益超越同类平均 ， 最为突出的汇安嘉诚债券A净值增长率达到4.63% ， 跑赢同类平均约2.92个百分点 。 除此之外 ， 汇安中短债A、汇安嘉鑫纯债也均跑赢同类平均1个百分点左右 。 对此 ， 据汇安基金相关负责人表示 ， 公司固收团队主打“固收+”投资策略 ， 团队成员拥有穿越牛熊的长期市场历练 ， 力争把握股债切换、债券收益率涨跌的重要拐点 。
“在大资管时代背景下 ， 公募基金行业本身就在权益方面具备一定优势 ， 从长远来看 ， 均衡发展权益和固收领域 ， 应该是各家机构都要达到的状态” ， 北京某公募从业人士如是说道 。 不过 ， 该从业人士也指出 ， 对于成立时间尚短的中小型基金公司 ， “偏科”或也是受股东情况、人才资源、发展方向等多方面因素影响 。 在有相关背景支持的情况下 ， 基金公司通常会选择更易发展的方向来保证生存 。 在有余力的同时 ， 再延伸至其他领域 。


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