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reits|基础设施REITs试点提速，两大交易所相继出台配套业务规则

近日 ， 为保障基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点的顺利实施 ， 规范交易所公开募集基础设施证券投资基金上市审核、持续监管及交易等行为 ， 维护正常市场秩序 ， 保护投资者合法权益 ， 上交所、深交所就基础设施REITs相关配套业务规则公开征求意见 。
其中 ， 上交所起草了《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）》和《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）发售业务指引（试行）》2项配套业务规则 。
深交所制定了《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务办法（试行）》、《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务审核指引（试行）》和《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金发售业务指引（试行）》 。
具体来看 ， 两大交易所制定的相关办法详细内容包括：明确申请条件、申请文件与审核程序；明确询价发售、上市及交易安排；强化管理人工作协同；明确基础设施基金存续期管理要求；明确新购入基础设施项目的工作程序；明确基础设施基金的收购及份额权益变动要求；强化自律监管 。
针对基础设施REITs发售业务 ， 对网下询价与定价的程序 ， 战略配售认购安排 ， 网下投资者和公众投资者的认购安排 ， 份额配售和转托管以及自律监管的情形及相关措施进行了规定 。
值得注意的是 ， 深交所还对基础设施REITs的审核进行了指引 ， 其中包括：明确业务参与机构准入要求 ， 细化基础设施项目准入条件 ， 明确项目评估、交易结构和运作管理等安排 。
房地产信托基金REITs启航
房地产信托基金（Real Estate Investment Trusts ， 即REITs）是一种通过发行股份或受益凭证汇集资金 ， 由专业托管机构托管 ， 并委托专业投资机构进行房地产投资经营管理 ， 将取得收益按持有份额比例分配于投资者的一种信托基金 。
【reits|基础设施REITs试点提速 ， 两大交易所相继出台配套业务规则】据报道 ， 早在上世纪90年代 ， REITs便引起了很多专家和学者的注意 。 2009年 ， 人民银行、证监会和原银监会等11个部门成立REITs试点管理协调小组 ， 详细制订了试点实施方案 ， 在北京、上海和天津进行试点 ， 拉开了REITs模式在我国正式推广实施的帷幕 。
今年4月末 ， 证监会与国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》 ， 并同步就《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》公开征求意见 。 该通知和指引同时明确了基础设施所关注的重点区域和重点行业 。
8月30日国家发改委发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》 ， 指出优先支持基础设施补短板项目 ， 鼓励新型基础设施项目开展试点 。
为保障基础设施REITs试点顺利开展 ， 规范交易所基础设施基金份额发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等行为 ， 两大交易所近日分别制定相关配套业务规则 。
公募REITs聚焦基础设施
近日 ， 国际会计师事务所普华永道指出以5G、人工智能、工业互联网、物联网等行业为代表的新基建行业投资规模可达17.5万亿元 ， 并带动相关产业超过80万亿元的增值 。 据报道 ， 中国城镇基础设施累计投资额超过100万亿 ， 实际能满足基础设施REITs预计在万亿级别 。
上海证券交易所债券业务中心总经理佘力在2020中国资产管理年会上介绍 ， 截至2020年7月底 ， 已有33单类REITs产品在上交所发行 ， 规模562亿元 ， 覆盖仓储物流、产业园区、租赁住房、商办物业、高速公路等多种不动产类型 。
市场上的类REITs和公募REITs有一定的区别 ， 其中包括一些类REITs并不完全持有物业的产权以及多数类REITs没有实现公开募集和公开交易上市 。 基础设施REITs作为填补我国公募 REITs 空白的产品 ， 在盘活基础设施存量资产 ， 拓宽社会资本投融资渠道 ， 提高直接融资比重 ， 增强资本市场服务实体经济质效均具有积极的意义 。


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