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乳业|蒙牛伊利两巨头差距拉大 上游业绩坚挺( 二 )


在净利润方面 ， 26家乳企的排名格局稍有变化 。 南都采访人员注意到 ， 被调查的26家乳企中的伊利、飞鹤、蒙牛在今年上半年净利润超10亿 ， 其分别实现净利润37.57亿、27.53亿、12.115亿 ， 而26家乳企在今年上半年合计净利润约为101.96亿元 ， 经计算 ， 伊利在今年上半年为乳业贡献了36.8%的净利润 ， 飞鹤贡献了27% ， 蒙牛贡献了11.88% ， 这三家龙头企业共计在今年上半年为乳业贡献约75.7%的利润 。
从以上数据可以看出 ， 乳业龙头效应明显 。 但值得注意的是 ， 一直被视为乳业两巨头的蒙牛和伊利 ， 在今年上半年 ， 虽然占据乳业超6成营收、近五成利润 ， 仍霸占龙头地位 ， 但二者的差距在今年上半年有所加大 。 南都采访人员注意到 ， 今年上半年 ， 伊利营收同比增长5.29% ， 净利润同比下降1.09%；蒙牛则营利双降 ， 今年上半年 ， 蒙牛营收同比下降5.80% ， 净利润同比下降41.70% 。
高级乳业分析师宋亮在接受南都采访人员采访时表示 ， 蒙牛和伊利在今年上半年差距拉大的原因 ， 一方面是伊利实现了全区全网无缝隙的铺货布局 ， 产生了一定规模效应；另一方面是因为伊利超级大单品抗风险能力较强 ， 其表示 ， 伊利和蒙牛在常温酸奶上的差距就高达100个亿 ， 说明伊利和蒙牛在大单品领域本身就存在差距 。
另外 ， 宋亮推测称 ， 蒙牛和伊利在今年上半年差距拉大 ， 或还受到奶源使用成本的影响 。 “今年上半年 ， 君乐宝暂不计算在蒙牛奶粉业务之内 ， 对蒙牛业绩造成了一定影响 。 ”宋亮补充 。
上游企业业绩坚挺
乳业上下游整合提速
在洗牌之后 ， 亏损牧场的陆续退出、奶牛存栏量的下降、奶价的明显回升 ， 助推了我国奶牛养殖业复苏 ， 在今年上半年我国奶牛养殖业复苏迹象更为明显 。
南都采访人员注意到 ， 即便是疫情之下 ， 赛科星、现代牧业、中国圣牧、原生态牧业、中地乳业、骑士乳业今年上半年都实现净利正增长 ， 增幅分别达到58.49%、76.7%、414.20%、266.15%、118.34%、415.28% ， 位于26家乳企前列 。
值得一提的是 ， 或受龙头企业发展高端、低温乳品需求刺激及供应链体系竞争激烈的影响 ， 下游乳业争相布局优质奶源 ， 乳业上下游整合正在提速 。 就在9月6日 ， 近年来风头正劲的飞鹤发布公告称 ， 拟花30.71亿收购原生态牧业 ， 值得注意的是 ， 原生态牧业正是飞鹤最大奶源供应商 。
而在其之前 ， 伊利近期通过旗下香港子公司及参股公司优然牧业已入主赛科星 ， 并有意认购中地乳业16.6%的股份 。 蒙牛也在入主现代牧业后 ， 于近期宣布拟认购中国圣牧约11.97亿股的认股权 ， 成为后者单一最大股东 。 此外 ， 新希望乳业在去年9月认购了现代牧业9.28%的股份 ， 光明乳业也于去年12月收购了江苏辉山乳业及牧业资产 。
宋亮认为 ， 下游乳企选择主动融合上游乳企 ， 一方面是因为奶牛存栏不足使下游乳企更为迫切拥有自己的奶源 ， 另一方面是因为龙头企业有打造产业集群的需要 。 宋亮表示 ， 下游乳企选择主动融合上游乳企 ， 不仅有利于下游乳企奶源供应的稳定、产业链的完善 ， 也有利于我国内循环经济的打造 ， 但同时宋亮也强调 ， 下游乳企收购上游乳企不符合产业专业分工逻辑 ， 从中长期来看 ， 奶源或会给下游乳企带来一定压力负担 。
统筹：马建忠
【乳业|蒙牛伊利两巨头差距拉大 上游业绩坚挺】采写：南都采访人员 钱小莉 实习生 余佩掀


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