正义|美股“跌跌不休”，软银孙正义40亿“鲸吞”科技股期权助长泡沫
9月9日是美国劳工节假期后第一天 ， 但美股市场依旧是一片狼藉 ， 三大股指全线收跌 。 截至收盘 ， 标普500指数跌2.78% ， 道指跌2.25% ， 纳指跌4.11% 。
这已经是美国股市连续第三个交易日收跌 ， 领跌的依旧是科技股 。 脸书（FB.O）、亚马逊（AMZN.O）、苹果（AAPL.O）、特斯拉（TSLA.O）、微软（MSFT.O）、谷歌母公司Alpahbet（GOOGL.O）和网飞（NFLX.O）七家公司自9月2日以来市值总共蒸发超1万亿美元 。
从交易所情况看 ， 美股颓势明显 ， 幸免于难的股票数量不多：纽交所下跌和上涨的股票数量比为3.78:1 ， 纳斯达克市场则为2.22:1 。
受美股市场影响 ， 中国A股也跟连跌4日 ， 虽在8日午盘后迎来反弹 ， 并于当日保持三大股指收涨 ， 但是截至9日收盘 ， 上证指数跌1.86% ， 深证指数跌3.25% ， 创业板指跌4.80% 。
【正义|美股“跌跌不休”，软银孙正义40亿“鲸吞”科技股期权助长泡沫】9月9日 ， 美股已连续三日下跌 。 （图片来源：CNN）
“三日规则”
美股市场分析师的普遍共识是 ， 科技股此前脱离基本面 ， 股指严重泡沫 ， 此番暴跌是良性的回调和盘整 。
美股咨询机构Fundstrat Global Advisors在一份报告中写道 ， 从历史来看 ， 一般遵循“三日规则” ， 因为深度抛售往往需要至少三天的时间来洗掉恐慌的卖家 。
为安抚投资者情绪 ， 不少美股分析师出来为美股“站台” 。 贝莱德环球资产配置团队负责人Rick Rieder在8日接受媒体采访时表示 ， 美股不会断崖式下跌 ， 投资人对美股超涨的担忧是过虑了 。
他给出的理由是 ， 在这段行情之中 ， 对股票最重要的不是市盈率 ， 而是美联储将贴现率降至零 ， 以及示意利率将长期维持于零的水准 。 在他看来 ， 选举年的波动性总是会高很多 ， 市场也为此做了大量的消化 ， 并预计美股接下来会继续走高 。
值得一提的是 ， 美国股市暴跌的悲观情绪蔓延到全球市场 ， 中国A股市场放眼望去也是一片绿油油 。
对于A股后市走势 ， 前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙于9月9日接受时代财经采访时表示 ， “目前A股市场调整氛围较浓 ， 短期内还会受美股回调影响 。 大盘后续会出现持续调整的走势 。 ”
在杨德龙看来 ， 美股此番下跌是大概率事件 。 “目前来看 ， 利空因素众多 ， 如美国科技股估值上升到不可持续的水平、两党新一轮财政刺激方案搁浅、地缘政治关系紧张 。 ”
他指出 ， 实际上 ， 美国十年牛市的行情已经终结 ， 目前是美联储“印钱”催生的泡沫 。
那么美股还要跌多久？杨德龙认为 ， 此番二次探底应该会跌太久 ， 因为不同于3月份受疫情影响使得美股经济遭受严重冲击 。 “虽然不会像3月那么惨痛 ， 但是目前来看还是下跌趋势 。 ”
软银成“纳斯达克鲸鱼”
除了以上利空美股的因素以外 ， 近日 ， 英国《金融时报》还揭露了一则劲爆的消息也与美股近期“跌跌不休”的走势相关 。
日本软银集团在过去一个月里 ， 一直在大量购买科技股期权 ， 助推了个别科技公司的衍生品业务交易量创历史新高 。
据悉 ， 软银创始人孙正义（Masayoshi Son）挪用筹集来的1000亿美元愿景基金 ， 建立了一个资产管理部门 ， 用来在市场上进行衍生品交易 。
因孙正义在3月的股市暴跌中损失了700亿美元 ， 所以这次他对股票衍生品（期权）的押注十分激进 。 目前 ， 软银坐拥高达40亿美元的交易收益 ， 进一步推高了美国股市 ， 引发科技股狂热反弹 。
孙正义如此大举吞入看涨期权 ， 被美国熟知交易内幕的相关人士形容为“饥饿的纳斯达克鲸鱼” 。 与此同时 ， 软银也需承担看涨期权带来约300亿美元的风险敞口 。
消息一出 ， 股市交易员对此深感不安 ， 软银集团股价连跌三天 ， 在9日亚洲市场早盘时段一度下跌7% ， 本周总跌幅超13% ， 抹去了超150亿美元市值 。
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