中国|红星资本局|中国中免一周内落地两家免税店，其中一家位于成都天府国际机场( 二 )
已是全球第四大免税运营商
中国拥有全球最大的奢侈品消费群体 ， 也是全球最主要的免税消费群体 。 作为拥有免税全牌照的“王者” ， 中国中免其实一开始并不是一家免税企业 ， 而是一家旅游公司 。 甚至在今年6月1日之前 ， 公司的前身还叫“中国国旅” 。
多年以来 ， 旅游服务业都一直是中国国旅的支柱产业 。 但是到2017年 ， 公司的免税商品营收首次超过旅游服务业的收入 。 此后 ， 中国国旅的免税业务开始加速 ， 旅游服务业开始退出 。 红星资本局查阅历年财报发现 ， 2018年、2019年公司免税商品销售分别实现营收332亿元、458亿元 ， 占公司总营收71%、95% 。 从2018年起 ， 公司宣布已经成为全球第四大免税运营商 。
目前免税商品销售的毛利率在50%左右 ， 而传统的旅游服务业毛利率仅仅10%左右 ， 这让中国国旅下决心全面投身免税赛道 。 2020年6月1日 ， 为突出公司的免税主营业务 ， 中国国旅干脆申请变更公司名称为“中国中免” 。
由于新冠疫情引发国际航班大量停飞 ， 资本市场也对国内的“免税店”概念进行狂热追捧 ， 中国中免股价今年以来一路暴涨至200多元 。 近期虽有所回落 ， 但9月11日收盘价仍有207.21元 ， 总市值超过4000亿元 ， 已进入A股市值20强 。 除了中国中免外 ， 王府井（600859.SH）仅仅凭借一张免税牌照 ， 今年也同样迎来股价的狂欢并短期内市值翻倍 。
不过 ， 受新冠疫情影响 ， 中国中免上半年业绩并不好看 。 1-6月完成营收193.09亿元 ， 同比下降22%；净利润为9.31亿元 ， 同比下降72% 。 虽然中国中免上半年盈利大降七成 ， 但在海南的离岛免税业务仍然逆势大幅增长 ， 成了中国中免的“救星” 。 其中上半年三亚市内免税店实现营业收入59.77亿元 ， 同比增长12.16%；海南省免税品有限公司(简称“海免”)实现营业收入30.31亿元 ， 同比增长136.35% 。
红星新闻采访人员 李伟铭
【中国|红星资本局|中国中免一周内落地两家免税店，其中一家位于成都天府国际机场】编辑 邓凌瑶
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