江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

公司|宝能系频繁发债 姚振华卷土重来？

_本文原题为 宝能系频繁发债 姚振华卷土重来？
中新经纬客户端9月13日电 (罗琨)在2015年数次增持万科 ， 并一度成为其第一大股东之前 ， 姚振华和他掌舵的宝能并不为公众所熟悉 。 持续经年的股权攻防战最后以宝能系败退结束 ， 随后的岁月里 ， “野蛮人”逐渐淡出视野 。
近期 ， 此前甚少涉足债市的宝能系因大举发债吸引了不少市场人士的关注 ， 也让人不禁联想到 ， “宝万之争”时宝能也曾发债准备“弹药” ， 这一次 ， 宝能是否又盯上了新的猎物？
频频发债又“招兵买马”
中新经纬客户端注意到 ， 以往和债券市场“保持距离”的宝能却在近期开始频繁发债 。
有市场人士向中新经纬采访人员透露 ， 宝能的融资部门近期挖了很多人 ， 已经开始大力搞债券融资了 。 采访人员在猎聘网等招聘网站上看到 ， 宝能近期仍在招聘集团融资总监等岗位 。 宝能招聘官网则显示 ， 自2019年10月以来 ， 宝能共计发布了22条与融资岗相关的招聘信息 ， 而2018年全年共计两条 。
公司|宝能系频繁发债 姚振华卷土重来？
文章图片
截图来源：宝能官网
近日 ， 深交所信息显示 ， 钜盛华2020年非公开发行可交换公司债券状态更新为“已受理” ， 该期可交债为8亿元；此外 ， 8月12日 ， 钜盛华合计70亿元的两个私募项目获得通过 。 钜盛华拟面向专业投资者公开发行不超过人民币50亿元的公司债券也于8月13日获得受理 。 此外 ， Wind数据显示 ， 深业物流自2019年底来连续发行了六期债券 ， 合计金额为100亿元 ， 其中五期债券的票面利率多为7.5% ， 一期为7% 。
从沪深交易所信息来看 ， 深业物流上一次发债获批通过还需要追溯到2016年6月 。 钜盛华也在这一时期提交了发债募集书 ， 但最终被监管叫停 。 这一时期也正值万科股权大战正酣之际 。
如今 ， 宝能再度频繁补血是否又因瞄准了新的猎物？深业物流50亿公募债的募集说明书中显示 ， 募集用途为支持疫情防控及补充受疫情影响的业务板块的资金需求、偿还有息借款和其他法律法规允许的用途 。
根据证券法规定 ， 公开发行公司债券筹集的资金 ， 必须用于核准的用途 ， 不得用于弥补亏损和非生产性支出 。
此外 ， 中新经纬采访人员获取的一份钜盛华私募债募集说明书显示 ， 募集资金用途为扣除发行费用后 ， 拟将15亿元用于补充营运资金 ， 35亿元用于偿还公司债务 。
某券商固定收益部人士向中新经纬客户端指出 ， 营运资金是不能用于收购股权的 。 “股权收购属于高风险事项 ， 如果要用来收购必须在募集说明书里明确标注 。 ”据上述人士观察 ， 除了此前一些城投公司发行纾困债用于收购公司股权外 ， 近期很少看到有发行债券用来收购股权的案例 ， “交易所也不太认可这种模式 ， 所以拿批文的时候难度也会比较高 。 ”
不过 ， 上述人士指出 ， 在实际操作中 ， 也有些公司通过各种运作最终将募集资金投向了收购 。
对于宝能系来说 ， 违规运用资金已有先例 。 根据2017年保监会的公告 ， 前海人寿违规运用保险资金的行为包括权益类投资比例超过总资产30%后投资非蓝筹股票等 。
百亿债券风险几何？
近年来 ， 一些民企通过高杠杆迅速扩张 ， 但却因陷入多元化陷阱导致经营不善 ， 债务也无力偿还 。 前车之鉴无疑让不少债券市场的投资人对这类主体充满警惕 。
在这样的时间节点上 ， 宝能大举向债市进攻是否会有机构买单？沪上某资管公司信评主管向中新经纬客户端表示 ， 一般主流机构不太会碰这样的高收益债券 。 前述券商人士也表示赞同 ， “7.5%的利率还是有很多资质较好的主体可以选择 。 ”
前述信评主管分析称 ， 深业物流发行债券以“2+3”年期为主 ， 不管公募债还是私募债 ， 票面利率都是7.5% ， 存在较大的非市场化发行嫌疑 。 目前 ， 国内一级高收益债市场尚处于起步阶段 ， 钜盛华120亿元的债券 ， 恐怕难以被市场消化 ， “非标转标”可能是一个重要的消化途径 。


推荐阅读


上一篇：游戏攻略|萌新必备《不朽之旅》关于怨灵boss的打法攻略！

下一篇：公告|中国平安：平安资管与招商蛇口签署非公开发行股份认购协议之终止协议