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上市公司|月饼生意经：一个月可赚一年钱、上市公司毛利率超六成，今年生意没去年好( 二 )


当生产线闲置 ， 资本无法转为商品 ， 缺乏经营活动的企业也就没有存在意义 。 再加上过往廉价、便宜的低质月饼不再受消费者喜爱 ， 小作坊式、小手工生产商也就逐渐被市场淘汰 ， 而抗风险能力强、生产结构多元化的老牌月饼厂商逐渐完成了市场占有 。
正如周述波所说 ， 公司现在也转向了试点生产一些点心食品 ， 不再局限在月饼领域 。 实际上 ， 因为区域饮食习惯、口味等不同 ， 月饼产业很难出现全国龙头 ， 区域龙头倒有许多 。 比如 ， 天伦月饼在四川月饼市场占有率为30%左右；广州酒家则占有了广东市场 。

上市公司|月饼生意经：一个月可赚一年钱、上市公司毛利率超六成，今年生意没去年好
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图片来源：摄图网
采访人员采访多家月饼企业发现 ， 月饼毛利率在20%以上 ， 中高端月饼则在30%多一点 ， “很难有超过50%” 。 但从元祖股份、广州酒家这两家上市公司披露的数据来看 ， 有品牌价值、高端品牌为主的月饼毛利率就很高 。 去年 ， 广州酒家月饼系列产品毛利率高达62.27%；元祖股份月饼礼盒毛利率达到65.85% 。
从过往的财务数据看 ， 广州酒家、元祖股份基本上在第三季度完成全年大部分利润 。 2019年 ， 元祖股份第三季度实现净利润2.40亿元 。 要知道 ， 公司去年全年利润2.48亿元 ， 去年上半年净利润不过4236.83万元 。 广州酒家与之类似 ， 去年第三季度就实现净利润2.61亿元 ， 去年全年净利润也不过3.84亿元 。

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两家上市公司的业绩表现正好体现出行业的季节性特征 。 而在9月 ， 多家券商看好月饼企业的理由也是国庆、中秋双节效应所带来的需求爆发 。
但需要注意的是 ， 元祖股份和广州酒家最近两年同期的股价走势呈现反周期特征 。 去年6月、7月 ， 元祖股份和广州酒家悄悄走出一波上涨趋势；然而到了9月旺季 ， 公司反而走出一波下跌趋势 。
从今年来看 ， 广州酒家股价在7月中旬已悄然启动 ， 从30元/股左右上涨至8月11日最高的47.56元/股 。 元祖股份与之类似 ， 从7月28日的16.65元/股上涨至8月31日最高的21.99元/股 。 至触顶之后到现在 ， 广州酒家和元祖股份尚处于短期下跌趋势 。

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每日经济新闻


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