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四年|绿地入股协信远创的四年之痒( 二 )


投资的平台引入了新的投资者 ， 将绿地挤到第三大股东的位置 ， 并且是因为资金链问题才引入的战投 ， 作为持股方 ， 绿地是否产生亏损？是投资者们关心的 。
绿地财务部副总经理吴正奎表示投资协信远创未发生亏损 ， 但不可否认的事实是 ， 这家企业的发展也可谓止步不前 。
在绿地入股后 ， 即2016年至2020年期间 ， 协信远创在前三年业绩每况愈下 。 在2016年至2018年 ， 分别实现营收119.24亿元、94.53亿元与91.47亿元 。 直到2019年 ， 协信远创才恢复到2016年的水平 ， 实现营业收入121.81亿元 。
跨入2020年 ， 新冠疫情的黑天鹅给到协信远创当头一棒 。
据观点地产新媒体了解 ， 协信远创2020年上半年度营业收入为20.57亿元 ， 较上年同期下降46.08%；净利润为亏损12.57亿元 ， 较上年同期下降793.80% 。
协信远创称这是受疫情期间停工影响 ， 天骄公园、星澜汇、星麓原等项目竣工交付延迟导致收入成本结转规模减少 ， 同时因停工期间财务费用未做资本化处理 ， 计入财务费用的利息支出增加所致 。
但值得注意的是 ， 作为最主要的收入来源——房产销售板块 ， 协信远创毛利率仅刚刚超过两位数 ， 这是远远落后于行业水平的 。 数据显示 ， 期内 ， 其房产销售板块收入为17.23亿元 ， 毛利率11.39% 。
并且 ， 在2016年至2019年四年间 ， 协信远创每年的净利润都达不到双位数 ， 分别为7.37亿元、1.8亿元、8.02亿元以及9.5亿元 。 2020年上半年仅半年时间 ， 却亏损了12.57亿元 。
这是一艘开不动的船 。
换个角度来说 ， 截至2020年上半年末 ， 协信远创的归属于母公司股东的净资产为147.64亿元 。 丰隆集团以43.9亿元获得了这部分净资产的60% ， 即获得约88.58亿元的净资产 。 简单换算一下 ， 大概折让了五成 ， 也即意味着 ， 绿地19.9%的股权 ， 对应的市价是14.77亿元 。
另一方面 ， 绿地当初入股协信 ， 用49.666亿元换来了40%股权 ， 当年协信远创最近一期财报的归属于母公司股东的净资产是123.11亿元 ， 以这个为参考 ， 交易价格可谓几乎没有折让 。
而据绿地半年报显示 ， 目前其对协信远创的投资余额是24.82亿元 。 或许可以理解为 ， 就算加上近年分红 ， 投资协信远创会正如吴正奎所言 ， 没有亏损 ， 但绿地也没有赚到什么甜头 。
（责任编辑：宋虹姗 HO031）


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