财经密报|张瑞敏能否砸出一个新海尔？，海尔智家IPO：中期净利降4成( 二 )
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但是转让卡奥斯的背后 ， 海尔智家的经营活动现金流首次出现净流出 ， 财报显示 ， 2019美的集团、格力电器和海尔智家的经营性现金流分别为358.9亿元、278.94亿元和150.8亿元 ， 同比分别增长38.51%、3.54%和-21.21% 。
2020年上半年 ， 美的集团、格力电器和海尔智家的经营性现金流分别为184.1亿元、-45.18亿元和-5.43亿元 ， 同比分别变动为-15.52%、-127.45%和-115% 。 
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此外 ， 海尔智家因前期有较大规模的并购 ， 所以有息负债快速增长 ， 商誉高企 ， 2017-2020上半年 ， 海尔智家账面商誉分别为198.43亿元、211.56亿元、233.52亿元和241.41亿元 。 有息负债分别为359.76亿元、340.47亿元、361.83亿元和470.98亿元 。
2020年半年报显示 ， 海尔电器基本无有息负债 ， 其账面上的现金及现金等价物加理财产品规模近200亿元 。 所以若此次私有化事件完成 ， 海尔智家将完全拥有海尔电器账面现金资产的支配权 ， 现金流状况有望得到重大改善 。
另一方面 ， 也就说其已经开始致力于改善股权架构与公司治理问题 。 后续若成功实施 ， 海尔还将大幅改善其过去存在的股权架构复杂、关联交易较多的问题 。
由于此前海尔智家已经在上海交易所和法兰克福交易所上市 ， 若海尔电器私有化完成 ， 海尔智家将实现“A+D+H”的资本市场布局 。
未来 ， 海尔能否赶上美的、格力 ， 重拾当年辉煌呢？《每日财报》将持续关注 。
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