投资|宋清辉：国资接手托管之后 ST康美能否转危为安未来何去何从？公司|股东|控股|广东|观点评论|康美药

“国资接手托管之后，康美药业也很难摆脱困境。 ”著名经济学家宋清辉认为，康美药业的当务之急是解决经营稳定方面的问题，并推进后续工作。

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ST康美再拉九个涨停，国资“接盘”后能否转危为安？
苏浩 / 健康界
近日曾停牌一个多月的ST康美（600518.SH），自复牌开盘，已连续9日一字涨停。截止9月15日开盘即涨停， ST康美报4.59元/股，总市值228.3亿元。
9月2日， ST康美发布公告称，公司控股股东康美实业投资控股有限公司（下称康美实业）及实控人马兴田等，拟将其持有的公司14.87亿股股份（占公司总股本29.9%）对应的表决权及提名和提案权等权利，无条件且不可撤销地让渡给易林投资行使。
一旦该决议在股东大会上审议通过，广东揭阳易林药业投资有限公司（下称易林投资）持有的公司单一表决权比例最高，易林投资将成为ST康美的控股股东，但因易林投资无实控人， ST康美也将进入无实控人状态。
消息发布次日， ST康美连续9日一字涨停。截止9月15日， ST康美报4.59元/股，总市值228.3亿元。截至6月30日， ST康美仍有股东户数16.68万。
救康美于水火这家公司来头不小
据康美药业9月3日公告，易林投资拟作为托管实施主体，在协议生效后的24个月内对康美药业实施托管工作。如果托管协议达成，则意味着康美药业面临的巨大债务风险及生产经营不稳定等问题将有人愿意接手，并推进后续工作。这一“接盘人”究竟是何身份？
从成立日期看，易林投资显然是有备而来。据企查查资料显示，易林投资成立于2020年8月18日，注册地在广东揭阳，经营范围为资产管理和信息咨询服务。
股权上，易林投资由三名股东揭阳市城市投资建设集团有限公司（以下简称“揭阳城投”）、广东省金服股权托管中心有限公司（以下简称“广东金服”），及广州神农氏中医药发展有限责任公司（以下简称“神农氏中医药”）分别持有40％、30％和30％的股权。
并且三名股东均有国资背景，其中，揭阳市城市投资建设集团由国开发展基金有限公司占股62.26% ，揭阳市国资委占股37.74%；广东省金服股权托管中心由广东省国资委通过广东省交易控股集团有限公司100%控股；广州神农氏中医药发展有限责任公司由广州市人民政府通过广州医药集团有限公司100%控股。

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著名经济学家宋清辉
“从成立的时间来看，易林投资的成立可能正是为解决康美药业困局而设，但尚待进一步观察。 ”著名经济学家宋清辉告诉健康界。
光大银行金融市场部分析师周茂华在接受中新经纬采访人员采访时表示，易林投资此次托管而非收购康美药业主要是为企业纾困，发挥国资与民营企业各自的发展优势，也有助于稳定投资者康美药业稳定经营的发展预期。
但国资接盘也不是义务救赎。根据公告，为覆盖易林投资本次托管项下的运营成本，康美药业每6个月应向易林投资支付人民币400万元托管费用。
【投资|宋清辉：国资接手托管之后 ST康美能否转危为安未来何去何从？】同时，康美实业及其一致行动人应当将其合计控制的康美药业股份的账面价值超出其合计控制的康美药业质押股份对应的债务总额的增值部分的33%作为奖励支付给易林投资或易林投资指定方，并在30日内支付完毕。
至此，国资的介入让数十万曾因公司造假而深受伤害的投资者们也看到了一线希望。
国资接盘康美未来何去何从？