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股票行情|傅鹏博的投资三板斧


在金融投资圈 ， 傅鹏博这位大牛 ， 常常被人亲切称呼为傅老师 。
年少时 ， 他确实有过从教经验 。 25岁那年 ， 即1987年 ， 傅鹏博在上海财经大学担任经管系讲师 。 后来 ， 他离开了美丽的大学校园 ， 开始混迹投资圈 。
35岁 ， 他执掌东方证券资产管理部 ， 成为了基金经理的“老师” 。 同一年 ， 他招收了一名来自上海交大、颇有投资天赋的同学 ， 并将其多年的投资经验与方法进行手把手的传授 。 亦师亦友 ， 研究投资 ， 一同成长 。 后来 ， 这位学生的名字被投资界所知晓——陈光明 。
40岁 ， 傅鹏博离开东方证券 ， 前往汇添富基金担任首席策略师 ， 当起了研究员的老师 。 后来 ， 一直到46岁那年（2008年） ， 受杨东之邀 ， 加入兴业 ， 开始管理公募基金 。
一发便不可收拾 ， 他在兴业社会责任基金一干就是9个年头 。 然而 ， 就是这9年 ， 奠定了傅鹏博在基金、乃至投资江湖中的显赫地位 。
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2009年1月 ， 傅鹏博正式操盘兴全社会责任 。 从上任到2018年离任 ， 9年时间任职总回报是434% ， 年化复合回报率高达20.01% ， 位列208家同类基金产品的第一名 。
傅鹏博任职期间经历了多年熊市、2015年牛市崩盘、以及2016年熔断千股跌停的大场面 ， 常年却能保持如此傲人的战绩 ， 傅鹏博又是如何做到的呢？
他的投资密码是以业绩成长为主 ， 市场风格切换为辅 。
业绩增长是长期投资的称重器 ， 是穿越牛熊的重要武器 。 因为市场不会脱离基本面太远太久 ， 始终会绕着业绩增长这个最基本的核心变量 。
2009年到2018年 ， 傅鹏博选股重仓公司都是具备业绩成长性的 。 除了2015年外 ， 其余年份10大重仓股的平均ROE(净资产负债率)均大于15%,在2009年、2010年、2012年、2017年更是超过20% 。
ROE是衡量公司盈利能力非常重要的综合指标 。 能有15%以上 ， 公司的质地都比较好 。 这是业绩取胜最基本、最重要的法宝 。
精选好股 ， 持仓越来越集中 ， 重剑无锋 ， 不疾而速 。 从2013年开始 ， 兴业基金前10大重仓股持仓比例从46.88%一路上扬至2017年的86.62% 。 这是非常之高的持仓比例 ， 是非常激进的基金投资的风格 。 不过事后看来 ， 效果还蛮好 。
股票行情|傅鹏博的投资三板斧
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长期持有又是另外一大取胜秘诀 。
2013一季度 ， 傅鹏博首度加仓通化东宝 ， 并在年度加仓至第一大重仓股 ， 持股比例高达8.02% 。 并且 ， 到他2018年3月离任时 ， 仍然是前10大重仓股 。 期间 ， 通化东宝涨幅高达500% ， 吃足了公司业绩成长的钱 ， 即便经历了2015年的牛熊更替 。
还有一只大牛股——立讯精密 ， 从2015年二季度建仓 ， 到2018年3月离任一直持有 ， 还高达9.58% ， 位列第4大重仓股 。 期间 ， 该股涨幅高达120%以上 。 后来 ， 该基金一直持有到2019年四季度才退出前10大重仓股之列 。
在这9年里 ， 前10大重仓股调仓换股相对较小 。 但市场风格出现明显变化的时候 ， 傅鹏博会盗铃不及掩耳之势 ， 快速出手 ， 调整仓位 。
2013年 ， 新兴产业迎政策利好、互联网+科技正值风口 ， 各路资金云集创业板成长股 。 傅鹏博果断出手 ， 在当年二季度清掉了3家银行——兴业银行、招商银行、平安银行 ， 并首次加仓了长信科技 。
股票行情|傅鹏博的投资三板斧
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2013年 ， 在A股大盘下挫明显的情况下 ， 兴全社会责任基金收益率18.08% ， 沪深300同期收益率-7.65% ， 跑赢25%以上 。 这相当不容易 。
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2018年离任之后 ， 傅鹏博与师徒关系的陈光明联手创办了睿远基金公司 。 当下 ， 陈光明持股55% ， 傅鹏博持股32.5% 。 后者成为主力基金经理 。


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