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拆解|拆解科创板IPO承销保荐账单，上纬新材发行费率34%创新高

募资额创科创板新低 ， 发行费率却创新高 ， 这种情况发生在上纬新材(688585.SH)身上 。 原计划募资2.16亿元 ， 但初步询价结束后 ， 公司募集资金总额缩至1.08亿元 。
募资完成率仅50% ， 但上纬新材需拿出逾三成支付给保荐机构、审计机构、律师事务所等作为发行费用 ， 发行费率高达34.89% 。 据上纬新材招股意向书 ， 保荐费283.02万元（不含增值税） ， 承销费为募集资金总额的7.18%且不低于2100万元（含增值税） ， 保荐机构兼主承销商为申万宏源承销保荐有限公司 。
发行费率高达34.89% ， 上纬新材以此刷新了科创板公司的发行费率排行榜 。 采访人员梳理发现 ， 目前已完成公开发行的174家科创板公司 ， 发行费率多在10%以下 。
Wind数据显示 ， 已发行和已披露招股说明书的180余家科创板公司中 ， 上纬新材的发行费率居首位 ， 远超排在第二、三位的凌志软件（16.27%）、泽达易盛（16.12%） 。 包括上述几家在内 ， 发行费率超10%的公司有80家 ， 占比约四成 。
而发行费率居末位的是两家“巨无霸”企业中芯国际(688981.SH)和中国通号(688009.SH) ， 前者的发行费用达7.15亿元 ， 发行费率仅为1.34% 。

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28家承销保荐费逾亿元
科创板开市一年有余 ， 保荐券商亦赚得“盆满钵满” 。
整体来看 ， 有相关数据的185家（拟）科创板公司发行费用合计171.56亿元 ， 承销与保荐费用合计136.78亿元 ， 平均值为7684.06万元 。
承销与保荐费用逾亿元的有28家 ， 涉及中芯国际、君实生物(688180.SH)、中国通号(688009.SH)、福昕软件(688095.SH)、传音控股(688036.SH)、久日新材(688199.SH)等 。
上述28家公司的发行费率普遍偏低 ， 除盟升电子(688311.SH)、紫晶存储(688086.SH)发行费率超10%之外 ， 其余均不超过10% 。

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“巨无霸”企业中芯国际、中国通号的发行费率均不超过2% 。
募资总额532.3亿的中芯国际 ， 是目前科创板公司中募资总额最多的一家 。 数据显示 ， 中芯国际由海通证券、中金公司、国泰君安、中信建投、国开证券、摩根士丹利华鑫担任主承销商 ， 承销与保荐费总计6.92亿元 ， 发行费用合计7.15亿元 ， 发行费率仅为1.34% 。
募资总额排位在前的还有中国通号和奇安信(688561.SH)、凯赛生物(688065.SH)等 。 采访人员梳理发现 ， 上述几家公司的发行费率均不超过6% ， 承销与保荐费用均不超过3亿元 。
承销保荐费用不超过5000万元的公司则有53家 ， 涉及西部超导(688122.SH)、福光股份(688010.SH)等 。 其中 ， 洁特生物(688026.SH)的发行费用为3284.24万元 ， 承销及保荐费1944.58万元 ， 为目前最低值 。
不过 ， 值得关注的是 ， 这53家公司的发行费率多在10%左右 ， 泽达易盛(688555.SH)达16.12% ， 瑞晟智能(688215.SH)为15.32% 。
中信建投、中信独立保荐数量居前
目前已上市的174家科创板公司中 ， 31家公司有多于一家的主承销商 ， 4家为联合保荐 。
由于公开资料暂未显示联合保荐和联合承销的分配比例 ， 采访人员梳理券商独立承销保荐的143个项目发现 ， 中信建投拿下14单 ， 首发承销保荐费用约10.96亿元；中信证券拿下13单 ， 首发承销保荐费用约10.99亿元；中金公司拿下12单 ， 首发承销保荐费用合计9.31亿元 。 华泰联合（8.8亿元）、国泰君安（6.04亿元）亦排在前列 。

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从联合保荐和联合承销项目来看 ， 首发承销保荐费用前十位中 ， 有6单为联合承销项目 ， 以君实生物为例 ， 3.2亿首发承销保荐费用 ， 将由中金公司、海通证券、国泰君安共同分享 。


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