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DeFi|无人能敌的Uniswap，能否撑住DeFi的大旗？

DeFi|无人能敌的Uniswap，能否撑住DeFi的大旗？
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免责声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表火星财经官方立场。
小编：记得关注哦
来源：区块律动
编者按：号称Uniswap 的进化的SushiSwap故事结束了，Uniswap 再度成为 DeFi 的焦点。只有 500 行代码的 Uniswap，真的已经无人能敌了么？DeFi是初期还是进入了尾声？流动性挖矿又是否真的公平呢？
现在再看 SushiSwap，它远没有刚面世时的光鲜了。
【 DeFi|无人能敌的Uniswap，能否撑住DeFi的大旗？】最开始，Uniswap 的进化、社区掠夺 VC 等点评一度将 SushiSwap 捧至神坛，在经历创始人被爆控制价值 2700 万美元的 SUSHI 代币、套现离场，存在治理双花漏洞，以及控制权突然转交给 SBF 等等魔幻场景后，SushiSwap 的故事开始逐渐走下坡路。
不过，接踵而至的各种 Swap 仿盘，发行的各种 meme 代币，也让「Uniswap 必须要发币」的观点深入人心，不少人认为，没有平台币是 Uniswap 的最大弱势。
拨开市场上的泡沫和情绪，单看 DEX 和 AMM 这个赛道，我们提出一个疑问，Uniswap 真的需要发币吗？
目前来看，Uniswap 还有远比发币更重要的事情。
Uniswap 无「人」能敌？
只有 500 行代码的 Uniswap，早已成为 DeFi 领域中不可或缺的一环。
最开始，Uniswap 是因为上币的速度受到关注，项目方的融资与上线同时进行，项目方将币总量分配成几份，其中自留一部分，放在 Uniswap 上一部分，向两个池子注入资产，相当于自定一个价格，然后就能交易了。「最快 10 分钟」就能完成，「成本大概只需要花费 0.3 个 ETH。」
这种方式直接冲击了原来区块链项目运作的模式，新项目上马的成本越来越低，一大批项目泥沙俱下。
从最初潜力项目的诞生地发展到如今，Uniswap 的地位也悄然发生着变化。Uniswap 成为了流动性挖矿中的重要一环：无论新老项目方想做流动性挖矿，都会先去 Uniswap 上线交易对，吸引用户为池子注入资金，在获得相应代币后再进行挖矿。
为资金池提供流动性获得平台的手续费分成，早已不足以满足投资者的需求。当 DeFi 项目发行代币/治理代币的玩法流行开来，Uniswap 升级版的 SushiSwap 宣布引入代币激励机制时，很多人开始蜂拥而上。
刚完成迁移的时候，SushiSwap 的总锁仓量一度上涨至 15 亿美金，而 Uniswap 则下调至 4 亿美金，让人错以为是 SushiSwap「抢」走了后者的流动性，有人甚至断言：只有赶快发币才能「拯救」Uniswap。
实际上，在 SushiSwap 出现前，Uniswap 的锁仓量已经达到 4 亿，在 SushiSwap 迁移完成后，Uniswap 的锁仓量还是 4 亿美金，SushiSwap 并没有抢走 Uniswap 的流动性，多出来的近 10 亿美金流动性原本就是 SushiSwap 带来的，这只能说明发币确实在短期内引发了锁仓量的暴涨。
而看现在的 SushiSwap 的锁仓量和币价早已不再巅峰，发币似乎也没有让这个 DEX 有比 Uniswap 更光明的未来。
在最早一批关注到 Uniswap 大迁徙趋势的从业者看来，发币其实并不是摆在 Uniswap 面前最紧要的事情。
为什么 Uniswap 不需要急着发币
在 SushiSwap 靠发币吸引 Uniswap 上的 LP 迁移的时候，大家就在猜想 Uniswap V3 版本会不会同样靠发币来抢回流量。在 SushiSwap 正式迁移 LP 的当天，Uniswap 创始人 Hayden Adams 发了一张 Uniswap 新 Logo 的图片，有不少人猜想 V3 一定会伴随着平台币的公布。
但是 Uniswap 真的需要发币么？或者说，发币是不是 DEX 成为顶流的必要条件？
「发币不是 Uniswap 目前必须要做的事情。」去中心化资产筛选平台 Tops 创始人李鸣表示。
在发币已经成为很多 DeFi 项目标配的情况下，SushiSwap 顺应「趋势」的做法确实受到了市场的追捧，在 SushiSwap 之后，很多类似的仿盘也很快上线，营造出了一种发币的项目能取代 Uniswap 的情景，但实际情况并非如此。
在李鸣看来，仅从 Uniswap 的 Swap 本身的效率和交易方式来看，它还远没有上升到能跟 CeFi 相提并论的地步，仍然有不小提升空间和优化的余地，「最突出的问题是无常损失，一些项目方已经开始通过做市的方式『收割』用户，但用户还没有察觉到这种行为。」
刷量是中心化交易平台默认的做法，如今，这种玩法也开始蔓延到 DEX。
一线从业者王佳也告诉律动 BlockBeats，目前 Uniswap 已经出现了越来越多专门针对流动性池交易的做市商，为了吸引用户关注，让数据更好看，项目方开始意识到 Uniswap 上的交易对也需要刷量了。
「和 CEX 做法一样，只是整个过程更透明了。」
由于交易者的一切操作行为都被记录在链上，项目方做市的成本和风险也比原来更高，「之前交易所做市就是后台的一串数据，但现在 Gas 手续费也是一笔不可忽视的开销」，「之前做市商只需要获得操作权限，无法控制资金，但到 DEX 后，做市商需要持有资产才能操作，这导致目前项目方还只是小额度操作，不敢轻易玩大额。」
辨别的方法只需要看成交记录中，同一个地址有没有出现多次来回的交易。这意味着，面对不少刚上线就创造几十倍、上百倍涨幅神话的项目，投资者更需要多加辨别，因为这很可能是项目方自导自演，就为了吸引用户接盘。


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