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数据宝|任天堂游戏机一天售罄！被动元件巨头业绩爆棚，机构看好这些潜力股，火爆

作者：数据宝王林鹏
随着5G、新能源汽车行业的发展 ， 全球被动元件景气度有望提升 。
Switch游戏机大卖 ， 被动元件大厂8月业绩爆棚
【数据宝|任天堂游戏机一天售罄！被动元件巨头业绩爆棚，机构看好这些潜力股，火爆】疫情影响下 ， 今年“宅经济”大火 ， 游戏机等产品销量大涨 ， 任天堂出品的Switch游戏机及其配套游戏产品近期销售持续火爆 。 9月15日凌晨 ， 售价499元的Switch国行版本游戏《健身环大冒险》在京东二次开售后不到一天时间便宣告售罄 。 Switch天猫旗舰店“红蓝主机加健身环大冒险游戏组合套装”也显示为缺货状态 。
截至6月30日 ， Switch游戏机上半年的全球销量较去年同期增逾3倍 。 对于销售端供不应求的现状 ， 任天堂已要求负责其主机组装的合作商提高Switch主机产量 ， 并且把本财年（2021年3月前）的Switch产量目标提高了20% 。
业内人士认为 ， 这将令上游包括被动元件等的配件企业受益 。 据digitimes报道 ， 得益于“宅经济”持续发酵 ， 加上品牌厂商新机、游戏机的推出 ， 数据中心、服务器需求旺盛 ， 被动元件大厂国巨、华新科8月营收都较上月增长 。 其中国巨8月营收72.95亿元新台币 ， 月增4.1% ， 年增114% 。 华新科8月营收达34.1亿元新台币 ， 月增1.4% ， 年增39.7% 。 展望第四季 ， 若疫情持续 ， “宅经济”带动游戏机等订单都将持续 。
被动元件缺货、涨价 ， 行业景气度高
近年来 ， 智能手机所需被动元件数量大幅增加 ， 随着5G技术、汽车电子、物联网等新技术的成熟 ， 数据中心、服务器的市场需求也加速增长 ， 被动元件的市场规模将增长迅速 。 机构预计2021年被动元件市场规模达到328.9亿美元 ， 复合增长率达6.29% 。
天风证券研报表示 ， 随着5G、新能源汽车行业的发展 ， 全球被动元件景气度有望提升 ， 主要增长来源于电动车、5G、军工等应用和高阶产品的结构性机会 ， 进口替代赛道机会主要在MLCC、晶振和上游材料等 。
以汽车电子为例 ， 中国电子元件行业协会指出 ， 以最新电动汽车为标准 ， 每辆汽车使用的MLCC数量约为1.3万个左右 。 下一代自动驾驶汽车预计将需要1.5万个MLCC 。 新能源汽车的电子元件成本占比远高于传统汽车 。
此外 ， 8月份菲律宾疫情导致大马尼拉地区二度封锁 。 菲律宾是被动元件龙头日商村田制作所、南韩三星电机、日商太阳诱电等大厂商重要生产地区 ， 封城直接冲击大厂生产出货 。
8月还有行业媒体曝出电阻等主要元器件交期大幅延长 。 供应链表示 ， 8月中国被动元件代理商订单大增 ， 下单量是过去三个月平均值的3倍以上 ， 主要因库存不高 ， 加上手机、车市回温 ， PC、NB需求也没有往下走 ， 特别是手机需求上来导致的产能排挤效应 ， 8月份下的订单 ， 要到9～10月才有办法提货 ， 交期已经从4～6周延长至8～10周 。
今年以来 ， 被动元件出现一定程度的供应紧张 ， 巨头为主的供应商连续数次宣布涨价 ， 有的品种甚至上涨1倍以上 。
展望后市 ， 菲律宾等中国大陆以外的主产区目前还受到疫情的严重影响 ， 具有很高的封城、停工风险 。 此前被动元件几次价格大幅上涨 ， 就是因为这些厂商海外厂区因当地封锁无法开工 ， 导致供给大减 。 如果菲律宾等地持续受疫情影响 ， 被动元件则有持续涨价的趋势 。 业内有声音认为 ， 年内被动元件价格会一直处于上行通道中 。
A股被动元件指数今年以来上涨43%
今年以来 ， A股被动元件指数上涨了43% ， 风华高科、振华科技、宏远电子等个股涨幅较大 ， 振华科技今年以来的涨幅为136.04% ， 龙头股风华高科的涨幅为98.19% 。
数据宝|任天堂游戏机一天售罄！被动元件巨头业绩爆棚，机构看好这些潜力股，火爆
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相关个股的主营业绩也获得了大幅增长 ， 龙头股风华高科上半年的扣非净利润为2.54亿元 ， 同比增长6.69% 。 一季度疫情影响较为严重 ， 主营业务的净利润同比下降41.64%；随着疫情缓解 ， 产品涨价利好影响逐渐显现出来 ， 二季度公司的扣非净利润同比增幅高达64.2% ， 盈利能力改善巨大 。
洁美科技是国内薄形载带行业的龙头 ， 薄形载带是一种电子元器件的耗材 ， 其业绩表现可以整体反映被动元件行业的发展情况 。 公司一季度、上半年的扣非净利润增幅分别为177.49%、170.07% ， 维持在较高的水平 。
机构对被动元件板块的部分个股较为关注 ， 5只个股受到10家以上机构的评级关注 ， 其中顺络电子、振华科技、风华高科最受关注 。 机构给予9股一致预测价格 ， 其中9股具有较大的上涨空间 ， 都超过了20% ， 其中宏达电子的上涨空间达62.72% 。
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