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简单观察|比消费和科技还要好，医疗器械，最好的投资赛道，几乎没有之一


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简单观察|比消费和科技还要好，医疗器械，最好的投资赛道，几乎没有之一
本文插图
前些日子 ， 国家第三次带量采购出了结果 ， 伟哥 ， 之前100多一片 ， 降到现在2块钱一片；复星医药旗下的江苏万邦 ， 非布司他之前卖挺好 ， 之前12块多一片 ， 现在降到1块钱一片....
这次集采一共涉及44种药 ， 如果不考虑这些药品之前的收入情况以及生产销售过程中产生的其他成本 ， 单单看这中标价格 ， 这44个药中 ， 有8个药品至少需要卖出1亿片才能收回成本 。
康康 ， 这是何苦呢？
所以 ， 仿制药这个赛道不好玩 ， 创新药仔细想一想 ， 其实也不好玩 。
创新药 ， 药企投入大量时间、精力、金钱去砸 ， 砸出来还好 ， 要是砸不出来呢？我们看到好多帖子喷创新药贵 ， 人家必须贵呀 ， 一个药企投入研发动则几十亿 ， 可能就成功一款药 ， 那这款药要在专利期内收回全部的成本还要有回报公司的利润 ， 自然得定个高价 。
好了好了 ， 咱扯远了 ， 虽然嗑药总出百倍大牛股 ， 但是这个赛道真心太难混了 ， 一不留神就踩坑..
【简单观察|比消费和科技还要好，医疗器械，最好的投资赛道，几乎没有之一】因此 ， 《价值事务所》有时候更喜欢医药行业卖铲子的CRO（之前有写过文章） ， 以及 ， 今天要说的医疗器械 。
首先 ， 很多朋友担心医疗器械进集采 ， 《价值事务所》认为 ， 必须先说明这个问题 ， 的确 ， 从政策来看 ， 集采今后会逐步渗透药品、器械、耗材 ， 跑是跑不掉的 。
但是吧 ， 医疗器械和耗材 ， 因为规格啥的不太容易统一 ， 集采实施起来 ， 难度是相当的大 ， 所以呢 ， 我们认为 ， 器械面对集采的压力比起药品来会小很多 。
尤其是一些高端创新货 ， 即便想集采 ， 也没有竞争对手来喊价呀 。 器械可不是仿制药 ， 像白菜一样不值钱 。
比如 ， 迈瑞医疗的监护仪、心脉医疗的冠脉支架、南微医学的牵引器等等 ， 都是公司比较特别的产品 ， 其他公司想仿的都难 ， 你说 ， 这咋搞集采？
因此呢 ， 单单从政策角度来看 ， 我们觉得 ， 医疗器械受政策的制约是较小的 。
目前 ， 医疗器械的采购大户 ， 主要还是国内的公立医院 ， 而公立医院 ， 涉及到买医疗器械 ， 会有两种方式 ， 一种是政府集中公开招标（其实和药品的集采非常像）、另一种就是医院自己买 。
政府集中采购的部分咱就不重点讲了 ， 主要讲讲医院采购 ， 医疗器械公司去医院销售自家器械的时候 ， 肯定不能像药品一样 ， 直接找医生或者找药剂科主任 ， 因为涉及金额太大 ， 这些小医生、科主任的根本没有这个权利定夺 。
这样的开支 ， 一定要找院长级别的才行 ， 找医院的最高层 ， 然后从上往下层层推进 ， 因为器械购买后 ， 还要涉及培训相关人员操作 ， 后续的维修保养 ， 系统的跟进 ， 总之 ， 跟着机械一起卖的是一套解决方案 。
比如核磁共振这种设备吧 ， 动不动就是上千万 ， 入院后 ， 还要建设一套系统来支持它 ， 再培训使用的操作人员（放射科的医生） ， 然后还需要持续地给医院提供耗材 ， 设备哪里不对了 ， 还要随时上门服务 。
这样的销售流程 ， 未来有什么优势呢？？
还记得 ， 我们在安科生物的文章中讲过CAR-T疗法吗？（没看过的朋友 ， 去公众号后台回复安科生物 ， 就会自动蹦出来相应文章）
2017年 ， 诺华公司上市了世界上第一款CAR-T疗法 ， 这个疗法的售价为：47.5万美金（约合330万人民币） 。
CAR-T ， 中的T ， 就指的人体免疫T细胞 ， 这款疗法就是把患者体内的T细胞提取出来 ， 装上一个可以识别肿瘤表面特殊的受体CAR的“设备” ， 再批量复制 ， 输回患者体内 ， 于是 ， 患者的免疫细胞就复工复产了 ， 看到带CAR的癌细胞就会主动去结合 ， 然后揍他 。


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