大成基金|大成基金：重视低估值顺周期的α机会
在流动性边际略微好转的情况下 ， 本周市场震荡中向上 ， 赚钱效应较上周有所恢复 。 上证指数收于3338 ， A股成交额连续多日低量运行 ， 本周A股日均成交额为7423亿元 ， 相较上周的9077亿元进一步下行 。 流动性边际略有好转 。 创业板跑赢大盘 。 全周上证收涨3.19% ， 创业板指收涨4.55% ， 上证50收涨3.15% ， 万得全A收涨3.93% 。 风格上成长略优于价值 。
【大成基金|大成基金：重视低估值顺周期的α机会】大成基金指出 ， 目前低估值顺周期行业持续领跑市场 。 8月中高频制造数据造好 ， 本周低估值制造相关行业涨幅居前 ， 涨幅前五行业分别为电气、汽车、机械、休闲服务、电子 。 本周市场情绪虽然有所恢复 ， 但前期估值拔升力度较大、相对估值较高的消费板块回调压力最为显著 ， 农林牧渔、食品饮料、医药生物、采掘、银行是本周跌幅前五行业 。 主题概念方面 ， 顺周期相关主题较为受到关注 ， 石油、电子、煤炭开采、电商、化纤等主题显著跑赢 。
资金方面 ， 股市资金紧平衡中迎来边际改善 。 截止周四本周外资净流入13.59亿 ， 净流入规模相对较小 ， 与前两周流出规模相比不足以对A股流动性造成较大影响 。 而数据显示 ， 截至周四 ， 本周融资融券余额增加85.07亿元 ， 逼近1.5万亿 。 与此同时 ， 继上周净投放2300亿元后 ， 本周央行公开市场操作净投放2100亿元 ， 银行间流动性紧平衡中略有改善 。 后续需要关注经济继续复苏下 ， 货币政策由“疫情时期”转变回“常态”后可能的流动性边际变化 。
大成基金认为 ， 流动性紧平衡+经济继续复苏的综合背景下 ， 价值风格阶段性占优 ， 建议继续关注低估值顺周期的α机会 ， 重视“估值”+“景气”匹配度较高的顺周期股资
（责任编辑：任刚 HF008）
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