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中经健康岛|新华医疗业绩波动大，出售资产获益不再持续

中经健康岛|新华医疗业绩波动大，出售资产获益不再持续
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此前深陷商誉减值泥潭的山东新华医疗器械股份有限公司（600587.SH ， 以下简称“新华医疗”）仍未能走出业绩巨幅波动的境况 。
近日 ， 新华医疗披露了2020年半年度报告 。 上半年 ， 公司营业收入略有下降 ， 归属于上市公司股东的净利润同比锐减八成 ， 主要系公司2019年出售了所持资产的股权获取了高额投资收益 。 剔除该部分影响后 ， 公司净利润与去年同期相比增长一倍多 。
自2017年开始 ， 新华医疗秉持“整合、升级、提效”的管理方针 ， 陆续出售了多笔资产 ， 获取了高额的投资收益 ， 为公司历年净利润作出贡献 。 这也导致市场广泛猜测 ， 新华医疗靠“卖子回血” ， 增厚业绩 。
对于近年来频繁出售资产的情况 ， 新华医疗证券部工作人员接受《中国经营报》采访人员采访时表示 ， 公司并不存在粉饰业绩的行为 。 2019年出售威士达股权主要是为了满足华检控股在香港上市的要求 ， 此前出售的其他资产也是资产整合行为 。 市场中的投资者清楚通过出售资产增厚的业绩并不是真实的业绩体现 。
净利润下降八成
新华医疗半年报显示 ， 上半年 ， 公司营业收入和净利润均出现下滑 ， 实现营业收入40.21亿元 ， 同比减少3.62% ， 归属于上市公司股东的净利润1.29亿元 ， 同比减少81.43% 。
不过 ， 新华医疗上半年的扣非净利润实际出现增长 ， 同比增长155.46% ， 达到1.14亿元 。
实际上 ， 这部分差异主要是受2019年出售资产的影响 。 2019年 ， 新华医疗出售了长光华医8.2041%的股权和威士达医疗设备（上海）有限公司（以下简称“威士达”）60%的股权 ， 公司投资收益增幅较大 。 剔除该因素影响后 ， 公司净利润与去年同期相比增长约112.57% 。
营业收入方面 ， 由于去年同期公司合并了威士达1月份的营业收入 ， 对公司营业收入的影响较大 ， 导致今年上半年公司营业收入下降 。
同时 ， 受新冠肺炎疫情影响 ， 国内外医院正常医疗活动受到影响 ， 各门诊和诊疗人数同比下降 ， 相关手术器械、耗材用量下滑 ， 公司部分业务营业收入较上年同期略有下降 。
新华医疗同时在半年报中提示 ， 由于上年同期获得的投资收益较大 ， 公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比发生大幅变动 。
2019年1月 ， 新华医疗公告称 ， 境外全资子公司华佗国际发展有限公司（以下简称“华佗国际”）拟以人民币12.34亿元的价格向华检医疗控股有限公司（以下简称“华检控股”）转让威士达60%的股权 。 华检是新华医疗的参股子公司 。
威士达由新华医疗于2013年12月收购 ， 曾经一度是新华医疗的“利润奶牛” 。 威士达2017年营业收入达到15.96亿元 ， 净利润1.71亿元；2018年营业收入达到18.50亿元 ， 净利润1.90亿元 。
出售贡献主要利润来源的资产 ， 市场出现猜测 ， 新华医疗是否为通过投资收益来增加业绩进而抛售优质资产 。 上交所也下发了问询函 ， 要求公司说明本次交易的原因和主要考虑 ， 以及交易对公司未来财务状况和经营成果的影响 。
上述工作人员向采访人员表示 ， 新华医疗出售威士达股权实际上是为了华检控股在香港上市做准备 。
新华医疗在对上交所回函中称 ， 华检控股启动上市程序后 ， 为满足在香港联交所上市的需求 ， 华检控股及其控股股东向公司提出停止为威士达提供担保 。 本次交易完成后 ， 威士达作为华检控股全资子公司 ， 华检控股及其控股股东可以继续为威士达提供融资支持 。
出售威士达股权对业绩的影响是否会持续？上述工作人员称 ， 新华医疗2019年对威士达合并报表只有1个月 ， 出售之后不会有进一步影响 。 剔除非经常性损益的影响 ， 公司在主营业务方面业绩在转好 。 上半年 ， 公司医疗器械板块、感染控制板块和制药装备板块均表现良好 。
新华医疗与威士达的业务往来并未结束 。 近日 ， 新华医疗公告 ， 公司董事会审议通过《关于投资设立惠远华检医学检验股权投资合伙企业（有限合伙）暨关联交易的议案》 ， 为推进新华医疗在体外诊断行业的战略布局 ， 全资子公司华佗国际拟与国惠改革基金、威士达、中民惠远共同作为有限合伙人（LP） ， 参与设立惠远华检医学检验股权投资合伙企业 ， 总募集规模3亿元；同时 ， 对于惠远华检设立后将围绕体外诊断行业进行股权投资 ， 重点关注微生物检测、分子诊断、其他创新型IVD技术产品等细分领域 ， 包括但不限于并购投资 。
【中经健康岛|新华医疗业绩波动大，出售资产获益不再持续】频繁出售资产
实际上 ， 除了2019年出售的威士达和长光华医股权 ， 新华医疗近年来还出售大笔资产 。
最近的一次是6月15日 ， 新华医疗以5375.53万元为转让底价 ， 挂牌转让全资子公司新华泰康投资控股（北京）有限公司所持有的南阳市骨科高新区医院有限公司（以下简称“高新区医院”）80%股权及3521.06万元债权 。 最终南阳大健康医养产业发展有限公司竞得该项目 ， 2020年8月19日 ， 高新区医院工商变更登记完成 。


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