被遗忘的世纪围剿: 俄罗斯卢布怎么被打趴下的?( 三 )
1998年金融危机成为卢布崩溃的致命一击 。 1997年11月 ， 席卷亚洲的金融危机蔓延到了俄罗斯 ， 1998年 2月 ， 俄罗斯股市狂跌 10%—20% ， 俄罗斯卢布汇率也逼近最低值 。 危机初期 ， 俄罗斯采取了一些救市措施 ， 政府开始提高债券利率 ， 央行也干预了外汇市场 ， 俄罗斯消耗掉了140亿美元的外汇和黄金储备 。 1998年5月 ， 俄罗斯金融市场又开始出现动荡 ， 俄罗斯卢布兑美元汇率急剧下跌 ， 而俄罗斯的外汇储备已经见底 ， 央行无力干预外汇市场 。 一方面 ， 俄罗斯央行主席谢尔盖 • 杜比宁试图坚定消费者的投资信心 ， 对外宣称“俄罗斯卢布不会贬值” ， 并将再贴现率从 50%提高到 150%;另一方面 ， 俄罗斯也开始向国际组织寻求帮助 。 7月13日 ， 国际货币基金组织承诺给俄罗斯 226亿美元贷款 ， 俄罗斯股市出现短暂平稳 。 但实际上 ， 国际货币基金组织的大部分贷款被金融工业集团瓜分 ， 或者通过资本投机行为逃至国外 。国际石油价格暴跌 33% ， 俄罗斯外汇收入大幅下降 。 俄罗斯央行外汇储备又进一步萎缩 ， 已经没有多余的金融资本来抵抗危机 。 8月17日 ， 俄罗斯央行宣布提高俄罗斯卢布“外汇走廊”上限 ， 美元与俄罗斯卢布的兑换比率由 1:5.1—7提高到 1:6—9.5 ， 俄罗斯卢布急剧贬值 。 随后 ， 政府也宣布暂停偿还 1999年 12月 31日前的国债 。 俄罗斯金融市场陷入了瘫痪 ， 债券市场停盘交易 ， 银行也不再提供美元兑换业务 。 “8.17”声明后 ， 俄罗斯银行资本在半年内损失高达60%左右 ， 上市股票市值已从 1997年的 1000多亿美元降至 1998年 10月的 50亿美元 。 商业银行数量由 1996年的 2300家骤减至 1476家 。 俄罗斯国内的金融崩溃加剧了俄罗斯卢布在国际市场走低趋势 ， 与美元的汇率从 6.2:1跌至年底的 20:1 。 至此 ， 面对国际美元资本的围剿 ， 卢布作为主权货币最后的国际信用也丧失 ， 在与美元的博弈中 ， 卢布彻底溃败 。▍结语通过分析 ， 我们可以看出 ， 与 1990年代俄罗斯经济持续衰退的进程相伴随的是卢布货币实力的不断衰落 。 由此可见 ， 主权货币实力的弱化是国家实力衰落的一个重要表现 ， 而货币力量的弱化也会加速国家实力的衰落 。 苏联解体后 ， 俄罗斯采取的金融自由化改革增加了市场的金融风险 ， 同时削弱了政府的宏观调控能力 ， 货币的宏观调控参与也变得非常有限 ， 对外采取紧盯美元的外汇政策也削弱了货币对外独立调节外汇市场的功能 ， 抵抗外部风险的能力下降 ， 货币实力进一步被弱化 。货币实力的弱化又进一步加剧了俄罗斯的经济衰退 ， 俄罗斯货币与美元的稳定兑换比例并不是基于经济实力 ， 从而消耗了大量外汇和黄金储备 ， 国内的资产进一步萎缩 ， 加剧了经济的衰退 。大国竞争的背后是经济实力的竞争 ， 而货币实力是国家经济实力最直接的表现形式 。 对内 ， 强大的货币力量体现了一个国家内部的宏观经济调控能力 ， 可以推动经济健康发展;对外 ， 强大的货币力量是国家维护经济安全的第一道防线 ， 防御外部风险的重要屏障 。 在经济转型和金融发展长期滞后的双重约束条件下 ， 面临加速开放的经济体 ， 出于稳定的需要 ， 保持适度的国家控制力 ， 对于金融稳定和经济安全是非常必要的 。
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