智通财经|安进(AMGN.US)是一家什么样的公司，向股东返还的现金超过公司市值
安进(AMGN.US)是一家领先的生物技术公司 ， 在100个国家设有分支机构 ， 生产的创新药物遍及全球数百万人 。 它的药物组合非常多样化 ， 专注于心血管疾病、肿瘤学、骨骼健康、神经科学、肾病和炎症等高增长领域 。
为什么医药公司处于领先位置
对安进来说 ， 有利因素之一是美国和世界各地快速增长的老年人口 。 智通财经APP观察到 ， 正如下图所示 ， 到2050年 ， 全球60岁及以上的老年人口预计将从目前的10亿人口增加一倍 ， 达到20亿以上 。 
文章图片
(资料来源:联合国人口基金)
此外 ， 医疗支出预计将继续以高于通胀的速度增长 。 根据CMS的预测 ， 到2027年 ， 全美医疗保健支出预计将以年均5.5%的速度增长 ， 届时将达到令人震惊的6.0万亿美元 ， 这将导致10年内与医疗保健相关的GDP占GDP的五分之一 。 这将使像安进这样的领先制药公司处于有利地位 ， 能够从这种增长中获益 。
安进继续保持强劲增长 ， 2020年上半年同比收入增长近9% 。 这是受同比增长14%的销售推动 。 令人印象深刻的是 ， 2020年上半年每股收益同比增长12% 。
卫生事件给该公司带来了一些挑战 ， 特别是在今年第二季度的上半年 ， 由于仍有订单 ， 患者没有去医生的办公室就诊 。 然而 ， 该公司在第二季度下半年开始看到总体复苏 。 这是一个短期的风险 ， 因为秋天较冷的温度可能会让更多的人呆在室内 ， 从而可能导致感染率的上升 。 不幸的是 ， 在卫生事件期间 ， 正常的疾病并没有停止传播 ， 此外 ， 远程医疗的兴起可能有助于将患者与医生联系起来 。
安进公司最近推出的药品带来了一些有利因素 。 值得注意的是 ， 这包括应用广泛的药物 ， 如偏头痛药物Aimovig和骨质疏松药物 ， Evenity和Prolia 。 此外 ， 安进还在不断发展生物仿制药 ， 其中包括一种类似艾伯维(ABBV.US)的重磅药物Humira 。 根据安进公司与艾伯维公司的协议 ， 安进公司的Humira生物仿制药计划在2023年1月1日之后上市 。 令人鼓舞的是 ， 在9月份最新的全球医疗保健电话会议上 ， 管理层对2020年下半年将比上半年更加强劲的销售表示了信心 。
除了美国的增长 ， 安进还将国际扩张视为长期增长的另一个来源 ， 与中国的百济神州(BGNE.US)建立了重要合作伙伴关系 ， 并收购了日本的Astellas 。 中国和日本是世界第二大和第三大医药市场 。 这两个国家的老年人口都在迅速增长 ， 从而推动了医疗需求的增长 。 安进的战略定位是要从这种增长中分得一杯羹 。
返还给股东的现金超过公司市值
与此同时 ， 管理层继续保持着向股东返还资本的良好记录 。 该公司在第二季度将流通股从第一季度的5.94亿股减少了200万股 。 这一数字低于前几个季度的水平 。 然而 ， 预计随着卫生事件的不确定性减轻 ， 该数字将回升到正常水平 。
如下图所示 ， 该公司通过其可观的资本回报证明了其对股东的回报 。 自2011年以来 ， 该公司已经向股东返还了总计680亿美元 。 根据计算 ， 2011年底安进的市值为379亿美元 。 这意味着安进自2011年以来向股东的现金回报是其2011年底市值的1.8倍 ， 令人印象深刻 。 
文章图片
至于收益预期 ， 分析师预计 ， 到2022年 ， 每股收益平均将增长7% 。 
文章图片
根据这些信息 ， 计算出安进PEG比率(市盈率相对盈利增长比率)是2.24 。
虽然这个估值不是特别有吸引力 ， 但也没有被严重高估了 。 鉴于该公司强劲的股东回报记录 ， 以及稳健的A-信用评级 ， 分析师认为该公司有一定的上行潜力 。 平均评级为3.8(暗示买入) ， 平均目标价为260.65美元 。
然而 ， 应该指出的是 ， 美国即将在11月举行大选 。 这可能导致短期内股价波动 ， 特别是如果药品定价的话题再次被提起的话 。
现在买还来得及吗？
安进是一家领先的生物技术公司 ， 在100个国家设有分支机构 ， 生产的创新药物遍及全球数百万人 。 它有许多有前途的新药和不断增长的生物相似的实践 。 尽管卫生事件导致公司在近期面对一些挑战 ， 但管理层对2020年全年持续增长持有信心 。 从长期来看 ， 中国和日本对该公司来说是有吸引力的增长市场 ， 因为这两个市场分别是全球第二大和第三大制药市场 。 最后 ， 管理层通过过去10年强劲的资本回报 ， 展示了对股东的友好 。
【智通财经|安进(AMGN.US)是一家什么样的公司，向股东返还的现金超过公司市值】虽然股价不是特别便宜 ， 但安进还有上涨空间 ， 尤其是考虑到该公司前景光明的药物组合、股东回报记录以及强劲的资产负债表 。 因此 ， 当前的估值是一个以合理价格参与公司持续增长的机会 。
推荐阅读
- 乐居财经|谁的启迪控股？｜进深
- 小林子说财经|政策支持合作社建设产地加工设施；林果产业成为农民致富支柱产业
- 财经新闻|济南惊现假“地铁站牌”，原来是开发商忽悠购房者的套路！
- 申申说财经|私有化后美埃科技欲回科创板融资，IPO雷达｜资产负债率远超同行
- 财经可是角度|周一大盘走势预测：当天行情大概率会这样走！
- 财经可是角度|游资为何老喜欢炒垃圾股？
- 央视财经|年薪百万的职位“光环”不再？他们大批面临困境
- 财经|2020年末：业绩炸裂！稀缺翻倍潜力股（603233）
- 小景儿爱财经|又有1500亿美债被抛售，上万亿外资将涌入中国，美国信誉下降
- 强哥写财经|对出借人有利？，网贷一个重要的消息到来